HaiLianXun : Plusieurs institutions telles que HuaBao Fund, HaiFuTong Fund, etc., ont effectué une enquête auprès de notre société le 11 février

Selon les informations de Securities Star, le 13 février 2026, Hailianxun (300277) a publié un communiqué indiquant que Zhang Yizhe de Huabao Fund, Chen Huaixin de Haifu Tong Fund, Zhang Houzhe de Taikang Asset, Zhao Yuewei de Guotai Haitong, Qu Qi de Changjiang Securities et Liu Yi de CITIC Securities ont effectué une visite de recherche dans notre société le 11 février 2026.

Contenu spécifique ci-dessous :

Question : Quel est l’état d’avancement de la fusion par échange d’actions entre la société et Hangzhou Gas Turbine Power Group Co., Ltd. (ci-après « Hangzhou Gas Turbine ») ? Quelles sont les dispositions concernant les activités et la gouvernance après la fusion ?

Réponse : La fusion par échange d’actions entre la société et Hangzhou Gas Turbine, ainsi que la transaction associée, ont été complétées, et les nouvelles actions ont été cotées en bourse le 11 février 2026. Afin de refléter pleinement la planification stratégique et la situation opérationnelle après la fusion, la société prévoit de changer son nom, son abréviation boursière, son champ d’activité, son capital social et son siège social. Pour assurer le bon fonctionnement du conseil d’administration, la société a lancé la procédure de renouvellement des membres du sixième conseil d’administration. Les résolutions pertinentes ont été approuvées lors de la première réunion extraordinaire du sixième conseil en 2026, mais doivent encore être soumises à l’approbation de la première assemblée générale extraordinaire des actionnaires en 2026. Pour plus de détails, veuillez consulter l’annonce officielle de la société.

Après la fusion, la société concentrera principalement ses activités sur la recherche, la fabrication et la vente de turbines industrielles, avec une activité secondaire dans l’informatisation de l’énergie. Le développement futur des activités et l’organisation seront principalement guidés par le système d’affaires existant de Hangzhou Gas Turbine, en maintenant la continuité de l’équipe centrale et des lignes d’affaires.

Question : Pouvez-vous présenter la situation de base de Hangzhou Gas Turbine ?

Réponse : Hangzhou Gas Turbine Power Group Co., Ltd. a été fondée en 1958. C’est une base spécialisée dans la recherche, le développement, la fabrication et le service des turbines à vapeur industrielles en Chine, ainsi que l’organisme chargé de définir les normes des produits de turbines à vapeur industrielles chinoises. Elle peut personnaliser des turbines à vapeur industrielles selon les normes internationales et les exigences spécifiques des clients. Forte de plus de soixante ans d’expérience, Hangzhou Gas Turbine voit ses produits largement utilisés dans les secteurs du pétrole, de la raffinage, de la chimie du charbon, du textile, de la métallurgie, de la papeterie, de l’énergie solaire thermique, de la production d’électricité à partir de biomasse ou de déchets, de la cogénération, et dans les grandes centrales électriques, contribuant à réduire la dépendance à l’importation de composants clés, assurant la sécurité économique et nationale, et jouant un rôle de pilier dans le domaine des turbines industrielles en Chine. Elle est un représentant de l’excellence manufacturière dans ce secteur, considéré comme un « équipement national stratégique ».

Les filiales contrôlées de Hangzhou Gas Turbine se concentrent principalement sur la chaîne industrielle des turbines à vapeur et des turbines à gaz, couvrant la fabrication de pièces moulées et forgées, la fabrication de sous-ensembles pour centrales électriques, les turbines à vapeur de récupération de chaleur de petite taille, les services tout au long du cycle de vie des équipements, le commerce d’import-export, les générateurs, les turbines hydrauliques, les compresseurs, la gestion de projets en énergie renouvelable, et la maintenance autonome des moteurs à combustion.

Question : Quel est le parcours de développement, les caractéristiques des produits, les domaines d’application et la structure concurrentielle des turbines à vapeur industrielles de Hangzhou Gas Turbine ?

Réponse : Les turbines à vapeur industrielles constituent le cœur traditionnel des activités de Hangzhou Gas Turbine. Leur développement peut être divisé en quatre phases : de 1958 à 1975, période d’exploration des produits, avec une extension progressive des turbines de production d’électricité vers le domaine de la conduite industrielle ; de 1975 à 1990, avec l’introduction de la technologie Siemens et son assimilation ; de 1990 à 2000, avec la formation de capacités de conception, de fabrication et de service autonomes ; et depuis 2000, avec une phase d’innovation indépendante, ayant réussi à servir des projets emblématiques tels que Zhenhai Refining & Chemical, Zhejiang Petrochemical, Dalian Hengli. Les produits sont principalement conçus selon un mode personnalisé « conception et fabrication pour chaque unité », permettant des designs non standard selon les besoins du procédé client, avec des caractéristiques de haute fiabilité, haute efficacité et forte adaptabilité.

Les domaines d’application se divisent en deux catégories : la première concerne la production d’électricité industrielle, incluant les centrales distribuées, les centrales autonomes d’entreprises, la cogénération, la production d’électricité à partir de chaleur résiduelle, et la conduite de pompes d’alimentation dans les grandes centrales ; la seconde concerne la conduite industrielle, principalement pour entraîner des compresseurs, des ventilateurs, des pompes, des presses rotatives, largement utilisés dans le raffinage, la chimie, l’engrais, la construction, la métallurgie, l’environnement. Il existe également une petite application dans le domaine naval et pour les pompes auxiliaires en nucléaire.

Sur le plan concurrentiel, le segment haut de gamme de la conduite industrielle est principalement en compétition avec Siemens, Mitsubishi et d’autres marques internationales ; dans le domaine de la production d’électricité, la concurrence est principalement locale, avec de nombreux acteurs sur le marché, la compétition étant féroce.

Les performances des produits de la société, leur niveau de consommation énergétique, ont atteint le standard des fabricants internationaux, permettant une concurrence sur un même plateau technique et à des prix comparables avec des marques étrangères, avec certains avantages en termes de délai de livraison, de réactivité du service et de coûts d’exploitation.

Question : Quel est le parcours de développement, le mode de coopération et l’avancement de l’autonomie des turbines à gaz de Hangzhou Gas Turbine ?

Réponse : La stratégie de développement des turbines à gaz constitue l’un des axes clés de la transformation stratégique de Hangzhou Gas Turbine pour les « Quatorzième » et « Quinzième » plans quinquennaux.

En termes de parcours, Hangzhou Gas Turbine a commencé en 2005 une coopération avec Mitsubishi pour produire des turbines à gaz pour la récupération des gaz de hauts fourneaux dans l’industrie sidérurgique ; à partir de 2015, elle a établi une coopération approfondie avec Siemens, introduisant la série SGT (notamment SGT-800), avec plus de 50 unités livrées à ce jour, la coopération s’étendant de SGT-300 à SGT5-2000E, avec un approfondissement continu.

Concernant l’autonomie, la société a constitué une équipe de R&D dédiée en 2014, lançant le développement autonome d’une turbine à gaz de 50 MW ; en 2024, la première unité prototype a été fabriquée ; au premier semestre 2025, un test à pleine charge a été réalisé avec succès, atteignant la pleine capacité en juillet, avec des performances et une stabilité supérieures aux standards nationaux et internationaux ; une deuxième phase d’expérimentation est en cours pour explorer les limites de fonctionnement ; une seconde turbine à gaz autonome est déjà en production. La société se concentre actuellement sur la commercialisation du modèle 50 MW, avec une extension future vers d’autres gammes de produits.

Question : Quel est l’état actuel du projet de démonstration de turbines autonomes à Lianyungang ?

Réponse : Le projet de démonstration à Lianyungang est une étape clé pour la mise en œuvre de la première turbine autonome de Hangzhou Gas Turbine. En avril 2025, la société a enregistré avec succès la société conjointe « Lianyungang Zhonghang Gas Turbine Technology Co., Ltd. » ; à ce jour, le projet a respecté les étapes clés telles que l’enregistrement, la cession de terrain, la conception préliminaire, et a achevé la majorité des démarches administratives préalables à la mise en œuvre, notamment l’étude de faisabilité, l’évaluation énergétique, l’évaluation environnementale, l’accès au réseau électrique. En janvier 2026, le contrat commercial pour la première phase du centre d’expérimentation et de démonstration de turbines à gaz autonomes à Lianyungang a été signé. Il s’agit du premier contrat commercial pour la turbine à gaz lourde HGT51F de 50 MW, entièrement développée en autonomie par Hangzhou Gas Turbine, marquant une étape cruciale vers l’industrialisation. La prochaine étape consiste à poursuivre la construction du projet selon le calendrier, en assurant la livraison à temps des équipements principaux pour leur installation et leur mise en service.

Question : Quelles sont les dispositions de Hangzhou Gas Turbine dans le domaine de la maintenance et du service autonomes des turbines à gaz ?

Réponse : La filiale à 100 % de la société, Zhejiang Runchuang Turbomachinery Co., Ltd. (ci-après « Runchuang »), se consacre à la maintenance autonome et à la transformation technologique des turbines à gaz lourdes et légères, étant l’une des rares entreprises en Chine capables d’effectuer indépendamment la maintenance des composants clés des moteurs à combustion. Elle peut fournir des services complets de réparation en usine et de maintenance sur site pour les utilisateurs nationaux et étrangers, couvrant plusieurs modèles de turbines lourdes, légères et modifiées pour l’aviation, avec une capacité intégrée de réparation complète. En 2025, Runchuang a connu une transformation substantielle dans ses activités de maintenance autonome, avec des progrès significatifs en termes de portée et de profondeur.

Question : Quel est le développement de la stratégie d’expansion de Hangzhou Gas Turbine sur les marchés étrangers ?

Réponse : Le marché étranger est une priorité stratégique pour Hangzhou Gas Turbine ces dernières années. La société adopte une approche combinée de partenariat avec des agents et de création de bureaux à l’étranger pour développer ses activités. La zone principale de marché se concentre sur les pays le long de la Belt and Road. Le mode d’opération consiste principalement à accompagner les entrepreneurs locaux dans leur expansion à l’étranger en fournissant des équipements de soutien, avec certains projets signés directement avec des clients étrangers, mais la proportion de projets entièrement étrangers reste faible.

Les données ou prévisions dans ce rapport, ainsi que la planification ou les perspectives commerciales, ne constituent pas une promesse de la société. Les investisseurs sont invités à faire preuve de prudence et à évaluer les risques.

Principaux activités de Hailianxun (300277) : Hailianxun est une entreprise nationale de haute technologie spécialisée dans l’intégration de systèmes d’informatisation électrique, principalement destinée aux entreprises d’électricité, fournissant des solutions globales pour la construction de l’informatisation électrique, ainsi que des services techniques et de conseil. Les solutions d’informatisation électrique peuvent être largement appliquées dans la chaîne industrielle de l’électricité : production, transmission, transformation, distribution, consommation et dispatching.

Le rapport du troisième trimestre 2025 indique que le chiffre d’affaires principal de la société pour les trois premiers trimestres s’élève à 125 millions de yuans, en baisse de 4,72 % ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires s’élève à 3,9285 millions de yuans, en baisse de 13,07 % ; le bénéfice net hors éléments exceptionnels est de 1,0439 million de yuans, en hausse de 141,12 %. Au troisième trimestre 2025, le chiffre d’affaires trimestriel est de 49,5575 millions de yuans, en baisse de 6,09 % ; le bénéfice net trimestriel attribuable aux actionnaires est de 2,3628 millions de yuans, en hausse de 43,83 % ; le bénéfice net trimestriel hors éléments exceptionnels est de 1,244 millions de yuans, en hausse de 717,95 %. Le taux d’endettement est de 27,33 %, le revenu d’investissement est de 5,6825 millions de yuans, les frais financiers sont de -208 200 yuans, et la marge brute est de 25,49 %.

Les informations ci-dessus sont compilées à partir de sources publiques par Securities Star, générées par un algorithme IA (numéro de référence : 310104345710301240019), et ne constituent pas une recommandation d’investissement.