Grasim Industries Ltd (BOM:500300) Résultats du T3 2026 - Points forts de la conférence sur les résultats : forte croissance du chiffre d’affaires …

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Mercredi, 11 février 2026 à 22h00 GMT+9 3 min de lecture

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Cet article est initialement paru sur GuruFocus.

Date de publication : 11 février 2026

Pour la transcription complète de la conférence sur les résultats, veuillez consulter la transcription intégrale de la conférence.

Points positifs

Grasim Industries Ltd (BOM:500300) a enregistré une augmentation de 25 % du chiffre d'affaires consolidé par rapport à l'année précédente pour le trimestre en cours, atteignant 44 312 crores INR.

La division peinture de l'entreprise, Birla Opus, a augmenté sa part de marché en revenus de plus de 300 points de base d'une année sur l'autre, avec une hausse de 70 % du volume de ventes.

La activité de commerce électronique B2B de Grasim, Birla Pivot, a dépassé un taux de chiffre d'affaires annualisé de 8 500 crores INR, en avance sur son objectif pour l'exercice 2027.

L'EBITDA consolidé de l'entreprise a augmenté de 33 % d'une année sur l'autre, avec un EBITDA en solo en hausse de 57 %.

La division énergie renouvelable de Grasim a connu une croissance de 82 % d'une année sur l'autre, avec un investissement stratégique de Global Infrastructure Partners pour accélérer la croissance.

Points négatifs

La division chimique a subi une baisse de 4 % de l'EBITDA d'une année sur l'autre en raison d'une réalisation et d'une rentabilité moindres dans le segment des produits chimiques spécialisés.

La performance de la filature de fils de mode cellulosique a été modérée en raison d'importations moins chères en provenance de Chine, créant un excès d'offre et une demande en aval plus faible.

La division peinture de Grasim rencontre des difficultés pour maintenir son élan de croissance, nécessitant un taux de croissance annuel composé de 40 % pour atteindre son objectif de chiffre d'affaires d'ici le quatrième trimestre de l'exercice 2028.

L'entreprise est encore en train de mettre en œuvre des augmentations de prix dans sa division peinture, avec une réponse incertaine des consommateurs et des entrepreneurs.

Les charges d'intérêts et d'amortissement ont augmenté en raison de la capitalisation de nouvelles usines, impactant la rentabilité globale.

Points forts de la séance de questions-réponses

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Q : Pouvez-vous donner des insights sur la trajectoire de croissance de la division peinture et la faisabilité d’atteindre l’objectif de chiffre d’affaires de 10 000 crores INR d’ici le quatrième trimestre de l’exercice 2028 ? R : Le directeur général a souligné que la division peinture a montré une croissance robuste, avec une augmentation trimestre après trimestre de 18-20 %. L’entreprise reste confiante d’atteindre l’objectif de 10 000 crores INR d’ici la troisième année complète d’exploitation, grâce à une forte demande des consommateurs, à l’expansion des distributeurs et à l’engagement des entrepreneurs. Malgré les récentes augmentations de prix, l’entreprise vise à maintenir un écart de prix compétitif avec les leaders du marché tout en testant la réponse des consommateurs.

Q : Quel est le statut actuel et les perspectives futures pour l’activité de commerce électronique B2B Birla Pivot en termes de rentabilité ? R : Le directeur financier a indiqué que l’activité Birla Pivot est en bonne voie pour atteindre le seuil de rentabilité d’ici la fin de l’exercice 2027. L’activité a montré une excellente croissance du chiffre d’affaires, et des efforts sont en cours pour combler l’écart vers la rentabilité, en alignement avec les objectifs stratégiques de l’entreprise.

Suite de l'histoire  

Q : Comment l’entreprise aborde-t-elle les défis dans le segment chimique, notamment avec les accords commerciaux et les fluctuations monétaires ? R : Le responsable des affaires chimiques a expliqué que l’accord commercial avec les États-Unis et l’appréciation de la monnaie chinoise sont des développements positifs pour les exportations de l’entreprise vers le marché américain. L’entreprise anticipe un impact positif sur les exportations d’époxy, bien que la croissance exacte du volume dépendra des qualifications des clients et des conditions du marché.

Q : Pouvez-vous élaborer sur la stratégie de l’entreprise concernant l’expansion des distributeurs et le profil des nouveaux distributeurs dans la division peinture ? R : Le directeur général a mentionné que l’entreprise étend avec succès son réseau de distributeurs dans diverses catégories, en se concentrant sur les distributeurs de catégories A, B et C. La stratégie consiste à couvrir une large zone géographique et à assurer un engagement actif avec les distributeurs pour stimuler la croissance.

Q : Quelle est l’approche de l’entreprise pour gérer les augmentations de prix dans la division peinture, et comment cela impacte-t-il la stratégie de croissance globale ? R : Le directeur général a précisé que les récentes augmentations de prix font partie d’une stratégie visant à maintenir un écart de prix compétitif avec les leaders du marché. L’entreprise souhaite tester la réponse des consommateurs à ces ajustements de prix tout en veillant à ce que la marque reste forte et continue à apporter de la valeur à travers le canal.

Pour la transcription complète de la conférence sur les résultats, veuillez consulter la transcription intégrale de la conférence.

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