L'action Novo Nordisk est-elle une bonne affaire en ce moment ?

La grande actualité dans le secteur pharmaceutique concerne l’émergence des médicaments amaigrissants à base de GLP-1. Novo Nordisk (NVO 15,04 %) a été un pionnier dans ce domaine. Cependant, la version GLP-1 d’Eli Lilly (LLY +3,32 %) l’a rapidement surpassé, ce qui a conduit certains à Wall Street à se débarrasser de Novo Nordisk pour acheter Eli Lilly. Mais Novo Nordisk pourrait représenter une meilleure affaire si vous pensez à long terme.

Wall Street aime une bonne histoire

Les investisseurs peuvent être assez irrationnels sur de courtes périodes, se précipitant souvent comme des lemmings vers les actions à la mode. C’est ce qui semble se produire actuellement parmi ceux qui achètent des actions de GLP-1.

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Lorsque Novo Nordisk a lancé Ozempic dans le monde, les investisseurs ont sauté sur l’occasion, reconnaissant l’impact potentiel de ce médicament contre le diabète sur les patients cherchant à perdre du poids. La société a commencé à commercialiser un médicament, Wegovy, spécifiquement pour aider à la perte de poids. Lorsque la variation GLP-1 d’Eli Lilly, Mounjaro (pour le diabète) et Zepbound (pour la perte de poids), s’est avérée plus attrayante pour les patients, l’action de Novo Nordisk a chuté, tandis que celle d’Eli Lilly a augmenté.

Données par YCharts.

Il n’y a vraiment rien de choquant dans tout cela. Wall Street fonctionne ainsi tout le temps. Pourtant, il y a des implications à considérer lorsque les actions montent et descendent de manière spectaculaire.

L’un des principaux points à prendre en compte est la valorisation, qui est plus une question d’art que de science. Mais l’effet des différentes variations de prix ici a été assez clair.

Le ratio cours/bénéfice (P/E) d’Eli Lilly est élevé à 50, tandis que celui de Novo Nordisk tourne autour de 18. Le P/E d’Eli Lilly est actuellement inférieur à sa moyenne sur cinq ans de 55, mais la moyenne sur cinq ans de Novo Nordisk est de 30. En somme, cette dernière est moins chère tant en valeur absolue qu’en comparaison avec son historique. Novo Nordisk offre un rendement en dividendes généreux de 2,8 %, contre seulement 0,6 % pour Eli Lilly.

Novo Nordisk n’est pas seulement un fabricant de GLP-1

Pour être juste, on pourrait argumenter que Novo Nordisk n’est pas le leader dans le domaine du GLP-1. C’est vrai, mais c’est toujours une entreprise pharmaceutique innovante.

Par exemple, elle a été la première à commercialiser une pilule à base de GLP-1. Étant donné que les consommateurs préfèrent généralement les pilules aux injections, elle a une chance de regagner une part de marché auprès d’Eli Lilly, qui travaille également sur une pilule, donc ce n’est pas un avantage à long terme.

Tout cela témoigne de la nature compétitive du secteur pharmaceutique. Eli Lilly ne sera pas en tête pour toujours. Notamment, Pfizer (PFE +0,84 %) travaille sur sa propre gamme de médicaments GLP-1, utilisant des acquisitions et des partenariats pour accélérer le développement de ses produits.

Développer

NYSE : NVO

Novo Nordisk

Variation d’aujourd’hui

(-15,04 %) $-7,13

Prix actuel

$40,29

Points clés

Capitalisation boursière

$160 milliards

Fourchette de la journée

$39,97 - $41,09

Fourchette sur 52 semaines

$39,97 - $93,80

Volume

31 millions

Volume moyen

21 millions

Marge brute

80,90 %

Rendement en dividendes

3,64 %

C’est pourquoi vous pourriez envisager d’acheter Novo Nordisk à un prix avantageux. Cependant, la véritable clé est que l’entreprise ne se limite pas aux médicaments GLP-1.

Elle est également un leader dans le domaine du diabète de manière plus générale. Bien que les médicaments à base de GLP-1 soient bénéfiques pour les diabétiques, la force historique de l’entreprise réside dans la production et la vente d’insuline. La demande continue en insuline crée des clients récurrents, ce qui fait de cette activité un générateur de flux de trésorerie fiable.

En fait, le ratio de distribution de dividendes est d’environ 40 %, ce qui est très confortable, grâce à la solidité de l’activité derrière l’histoire du GLP-1. Ce faible ratio de distribution suggère que le rendement élevé ici est très sécurisé.

Une bonne affaire à posséder

Novo Nordisk a pris une avance en matière d’innovation avec sa pilule à base de GLP-1, mais ce n’est pas la principale raison d’aimer l’action. Si vous êtes un investisseur en dividendes ou si vous privilégiez la valeur, l’action devrait vous sembler attrayante en ce moment. L’aspect innovation fluctue, mais l’activité principale de Novo Nordisk dans le diabète reste une base solide pour le dividende et la croissance à long terme de l’entreprise.