« La première action en plafonds suspendus intégrés » Aoyang Ceiling change de propriétaire. Le nouveau contrôleur principal des années 80 peut-il inverser la tendance ?

Après plusieurs années de performances sous pression, le couple fondateur de l’entreprise leader dans le plafond intégré, Yubang Ceiling, a finalement choisi de céder le contrôle.

Le 23 février, Yubang Ceiling a annoncé que Shanghai Mingsheng Lianhe Intelligent Technology Co., Ltd. (ci-après « Mingsheng Intelligent ») envisageait une offre partielle d’achat à 29,41 yuans par action, visant tous les actionnaires de la société, avec une quantité d’actions à acquérir de 19,4301 millions, représentant 15,01 % du capital total de la société. La période de l’offre est du 25 février au 26 mars 2026.

L’annonce indique que Mingsheng Intelligent avait déjà, le 30 décembre 2025, signé un accord avec les véritables contrôleurs de Yubang Ceiling, Shi Shenxiang et Luo Lianqin, ainsi qu’avec leur société contrôlée, Tangsheng Technology, pour transférer ensemble 29,99 % des actions de la société, au même prix de 29,41 yuans par action. La cession par accord a été finalisée, et le contrôle de Yubang Ceiling a été transféré à Mingsheng Intelligent, avec Shi Qiming comme nouveau contrôleur effectif.

Un journaliste du « Daily Economic News » a noté que Yubang Ceiling était autrefois le pionnier et leader du secteur des plafonds intégrés, mais que ces dernières années, en raison notamment du ralentissement du marché immobilier, ses activités ont rencontré des difficultés, avec une contraction de ses activités principales. Le nouveau contrôleur, Shi Qiming, est un « post-80 » et l’un des fondateurs de l’« unicorn » du secteur de l’édition et de la transmission numérique, Ligong Shuchuan. Il prévoit de s’appuyer sur ses ressources accumulées de designers pour « renforcer en profondeur » la vente et la recherche et développement des produits de Yubang Ceiling.

L’offre d’achat simultanée va augmenter la participation à 45 %

Selon le « Rapport d’offre d’achat » publié par Yubang Ceiling, l’acheteur Mingsheng Intelligent lancera, du 25 février au 26 mars 2026, une offre partielle à 29,41 yuans par action à tous les actionnaires autres que l’acheteur et ses actionnaires concertés, visant 19,4301 millions d’actions, soit 15,01 % du capital total. Le montant total nécessaire pour cette offre ne devrait pas dépasser 571 millions de yuans.

Source de l’image : annonce de Yubang Ceiling

Avant cela, le 30 décembre 2025, les véritables contrôleurs de Yubang Ceiling, Shi Shenxiang et Luo Lianqin, ainsi que leurs actionnaires concertés, ont signé un « Contrat de transfert d’actions » avec Mingsheng Intelligent, Shi Qiming et la société en partenariat Wuhan Mingshu Wan Technology (Limited Partnership), désignés collectivement comme « les cessionnaires ». Par cet accord, les cessionnaires ont accepté, au prix de 29,41 yuans par action, de recevoir en tout 29,99 % des actions de Yubang Ceiling, pour une valeur totale d’environ 1,142 milliard de yuans. La transaction a été enregistrée le 6 février 2026.

Source de l’image : annonce de Yubang Ceiling

Après le transfert des actions, avant la finalisation de l’offre partielle, Shi Shenxiang et Luo Lianqin ont promis de renoncer à leurs droits de vote sur leurs actions restantes.

L’offre d’achat qui va bientôt débuter est une étape clé pour consolider le contrôle par le nouveau propriétaire. Selon l’accord, les anciens contrôleurs, Shi Shenxiang et Luo Lianqin, ont irrévocablement promis de pré-acceptation pour les 19,4301 millions d’actions qu’ils détiennent, représentant 15,01 % du capital total, en anticipation de cette offre.

Cela signifie que, sauf intervention d’autres actionnaires, cette offre devrait être réalisée avec précision. Une fois la transaction achevée, la participation de Shi Qiming et de ses actionnaires concertés atteindra 45 %, tandis que celle du couple fondateur diminuera considérablement.

Les deux parties ont convenu que si le cédant déclare son intention de pré-acceptation conformément à l’« Accord de transfert d’actions » et effectue les démarches nécessaires, ses droits de vote sur ses actions restantes seront automatiquement rétablis. Cependant, à ce moment-là, la participation de Shi Qiming et de ses actionnaires concertés dépassera celle de Shi Shenxiang et Luo Lianqin.

Performances en baisse continue, changement de leader dans le secteur des plafonds intégrés

Ce « passage de relais » du couple fondateur reflète la pression opérationnelle persistante et la crise de performance de Yubang Ceiling. Autrefois « premier action dans le secteur des plafonds intégrés », la société a été pionnière dans le secteur et a contribué à rédiger les normes nationales pertinentes. Cependant, ses bénéfices ont fortement diminué ces dernières années.

Les données financières montrent qu’en 2022-2024, le chiffre d’affaires de Yubang Ceiling était respectivement de 951 millions, 1 milliard et 624 millions de yuans ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires est passé de 98 millions en 2022 à 64 millions en 2023, puis est devenu une perte de 112 millions en 2024. Au premier trimestre 2025, le chiffre d’affaires a encore diminué de 20,59 % en glissement annuel, et si le bénéfice net a été profitable, il n’a atteint que 11,3197 millions de yuans, difficile à masquer face à la tendance globale de déclin.

Source de l’image : rapport annuel 2024 de Yubang Ceiling

Les difficultés de Yubang Ceiling sont étroitement liées à la profonde restructuration du secteur immobilier. La société dépendait fortement des canaux de projets, qui représentaient environ 30 % de ses revenus en 2022 et 2023. Cependant, avec le refroidissement du marché immobilier, ces revenus ont chuté, et leur part dans le chiffre d’affaires est tombée à 22,50 % en 2024.

Selon le « Rapport d’offre d’achat », Mingsheng Intelligent a été créée en octobre 2025, spécialement pour cette opération, et son contrôleur effectif est Shi Qiming.

Ce rapport précise que l’objectif de cette acquisition est de reconnaître la valeur intrinsèque de Yubang Ceiling et de lui apporter un renforcement stratégique. Mingsheng Intelligent indique qu’elle possède une expérience de plusieurs années dans les services numériques destinés aux professionnels et aux lecteurs, avec une grande réserve de designers. Elle prévoit d’accroître la performance commerciale et la qualité des produits de Yubang Ceiling via le recrutement de designers et la participation à la R&D, afin d’améliorer ses résultats et sa capacité à continuer ses activités.

Avertissement : Le contenu et les données de cet article sont fournis à titre informatif uniquement, ne constituent pas un conseil en investissement. Vérifiez avant toute opération. Toute opération engage votre responsabilité.

(Source : Daily Economic News)