Novo Nordisk chute de près de 15 % après les résultats. Voici ce que les investisseurs doivent savoir.

Novo Nordisk (NVO 14,34 %) a publié ses résultats le 3 février, et l’action a immédiatement chuté. Il y avait, clairement, de mauvaises nouvelles. Cependant, les investisseurs à long terme devraient prendre du recul et considérer aussi les bonnes nouvelles dont la direction a parlé. Les deux grands sujets, sans surprise, concernent tous deux les médicaments amaigrissants à base de GLP-1.

Les mauvaises nouvelles de Novo Nordisk

Pour commencer par les mauvaises nouvelles, Novo Nordisk a donné des prévisions très décevantes pour 2026 lors de la publication de ses résultats pour 2025. Il y a évidemment beaucoup de facteurs en jeu, mais les chiffres principaux montrent que les ventes et les bénéfices devraient tous deux diminuer entre 5 % et 13 %.

Source de l’image : Getty Images.

C’est une mauvaise nouvelle, certes, mais il est important de garder à l’esprit les moteurs de cette tendance. L’un des plus importants est la baisse des prix des médicaments à base de GLP-1 sur le marché américain. Ces prix plus bas proviennent essentiellement d’un accord avec le gouvernement américain. Mais le PDG de l’entreprise a fait une déclaration intéressante concernant les résultats de la société, en disant à CNBC que « les gens doivent s’attendre à ce que cela baisse avant de remonter ».

Les bonnes nouvelles de Novo Nordisk

C’est ici qu’il faut changer de ton pour parler des bonnes nouvelles, car l’entreprise a constaté que plus de clients ont acheté sa nouvelle pilule à base de GLP-1 qu’elle ne l’avait initialement prévu. Après seulement quatre semaines, l’entreprise comptait 170 000 patients utilisant la version en pilule de son médicament pour la perte de poids. C’est un taux d’adoption bien plus rapide que celui de ses autres médicaments à base de GLP-1, et cela témoigne d’une opportunité à long terme.

Développer

NYSE : NVO

Novo Nordisk

Variation d’aujourd’hui

(-14,34 %) -6,80 $

Prix actuel

40,62 $

Points clés

Capitalisation boursière

160 milliards $

Fourchette de la journée

39,98 $ - 41,09 $

Fourchette sur 52 semaines

39,98 $ - 93,80 $

Volume

1,3 million

Volume moyen

21 millions

Marge brute

80,90 %

Rendement du dividende

3,64 %

Les consommateurs préfèrent prendre des pilules plutôt que des injections, pour des raisons évidentes. La pilule à base de GLP-1 de Novo Nordisk pourrait donc ouvrir un marché plus large. Ajoutez à cela la baisse des prix issue de l’accord avec le gouvernement américain, et cela constitue une seconde impulsion pour la demande. La grande opportunité n’est pas le prix à ce stade ; c’est le volume.

Adopter une vision à long terme avec Novo Nordisk

Le prix de l’action de Novo Nordisk a perdu deux tiers de sa valeur depuis son sommet en 2024. Et pourtant, elle reste un acteur important dans le secteur encore émergent des médicaments à base de GLP-1. Alors que certains sur Wall Street espéraient qu’être le premier sur le marché avec une pilule à base de GLP-1 entraînerait une croissance immédiate de l’activité, cela n’était probablement pas une attente raisonnable.

Cependant, le succès précoce de la pilule indique qu’à terme, le volume pourrait compenser l’impact sur les prix du GLP-1 qui se dessinera en 2026. Compte tenu des commentaires du PDG concernant 2026, cela semble être l’attente interne de l’entreprise. Après 2026, l’histoire pourrait devenir beaucoup plus positive.