Pourquoi les analystes de Citi pensent que vous devriez acheter des actions Microsoft maintenant

Chips IA par Quality Stock Arts via Shutterstock

Aditya Raghunath

Mar, 24 février 2026 à 01:59 GMT+9 3 min de lecture

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Microsoft Corporation (MSFT) a attiré une nouvelle attention de Wall Street la semaine dernière après que Citi a maintenu sa note d’achat sur l’action. L’analyste a souligné l’accélération de la dynamique dans les produits d’intelligence artificielle de l’entreprise et la continuité de la force de son activité cloud comme principales raisons de rester optimiste.

Avec une capitalisation boursière de 2,9 trillions de dollars, l’action MSFT a rapporté 681 % aux actionnaires au cours de la dernière décennie. Malgré ces rendements importants, Microsoft a chuté de 30 % par rapport à ses sommets historiques, ce qui vous permet d’acheter la baisse.

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Les activités IA et Cloud de Microsoft sont des moteurs clés

Au trimestre de décembre, Microsoft a déclaré un chiffre d’affaires de 81,3 milliards de dollars, en hausse de 17 % par rapport à l’année précédente (YoY). Par rapport à l’année précédente, le bénéfice net a augmenté de près de 60 % pour atteindre 38,5 milliards de dollars.

L’activité cloud de Microsoft a dépassé pour la première fois 50 milliards de dollars de revenus trimestriels, en croissance de 26 % YoY. Azure, la plateforme de cloud computing de Microsoft, a augmenté de 39 % au cours du trimestre. Microsoft 365 Copilot — son assistant IA pour les logiciels professionnels — a ajouté des sièges à un rythme record, en hausse de plus de 160 % YoY. Le géant technologique compte désormais 15 millions de sièges Copilot payants.

L’analyste de Citi, Tyler Radke, a maintenu sa note d’achat après des échanges avec l’équipe des relations investisseurs de Microsoft, en se concentrant sur trois sujets principaux : la position concurrentielle en IA, la gestion de la capacité limitée du cloud par l’entreprise, et ses priorités en matière de dépenses en capital.

Concernant Copilot, Radke a noté que le produit est désormais un véritable moteur de croissance pour la division des logiciels commerciaux de Microsoft. L’adoption s’accélère suffisamment pour dépasser les précédents repères de croissance du segment.

Azure est une histoire un peu plus compliquée. La demande dépasse actuellement l’offre disponible. Mais Microsoft a défini un plan clair pour gérer cet écart — et ses propres puces silicon, appelées Maia, devraient aider.

Lors de la conférence sur les résultats, le PDG de Microsoft, Satya Nadella, a déclaré que Maia 200 offre une amélioration de plus de 30 % de l’efficacité des coûts par rapport au matériel de dernière génération de la flotte de l’entreprise.

Cela importe car des coûts d’infrastructure plus faibles soutiennent de meilleures marges bénéficiaires à long terme, ce que Radke a souligné comme une raison de confiance à long terme.

La position de Microsoft en IA est difficile à reproduire

L’IA est profondément intégrée dans toutes les lignes de produits de Microsoft. Plus de 80 % des entreprises du Fortune 500 ont des agents IA actifs construits avec les outils de Microsoft.

L’histoire continue

GitHub Copilot, l’assistant de codage IA de Microsoft, compte maintenant 4,7 millions d’abonnés payants, en hausse de 75 % YoY. Dragon Copilot, utilisé dans le secteur de la santé, aide à documenter 21 millions de rencontres avec des patients par trimestre. Radke a souligné que la combinaison de données, d’outils de flux de travail et de capacités de sécurité de Microsoft lui donne une forte position dans la course pour dominer le logiciel d’entreprise basé sur l’IA.

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Il est intéressant de noter que le paysage des analystes est majoritairement optimiste. Sur les 50 analystes couvrant l’action MSFT, 41 recommandent un « Achat Fort », quatre recommandent un « Achat Modéré » et cinq recommandent de « Conserver ». La cible moyenne du prix de l’action Microsoft est de 595,60 $, au-dessus du prix actuel d’environ 397 $.

Les analystes prévoient que le chiffre d’affaires de Microsoft passera de 281,72 millions de dollars en 2025 (exercices clos en juin) à 591 milliards de dollars en 2030. Sur cette période, le bénéfice par action devrait passer de 13,64 $ à 31,84 $. Si l’action MSFT est évaluée à 25 fois le bénéfice futur, ce qui est inférieur à sa moyenne sur 10 ans, elle devrait gagner 100 % au cours des trois prochaines années.

Pour les investisseurs surveillant de près Microsoft, la question centrale est de savoir si les dépenses massives de l’entreprise en infrastructure IA porteront leurs fruits. D’après l’analyse de Citi et les derniers résultats, les premiers retours semblent prometteurs.

_ À la date de publication, Aditya Raghunath ne détenait (ni directement ni indirectement) aucune position dans les titres mentionnés dans cet article. Toutes les informations et données de cet article sont uniquement à titre informatif. Cet article a été initialement publié sur Barchart.com _