Nike, Target et Home Depot ont connu une victoire massive de la part de la Cour suprême. Voici ce que les investisseurs doivent savoir.

La Cour suprême des États-Unis a fait sensation vendredi en statuant que le président Trump n’a pas l’autorité légale pour imposer des tarifs douaniers en vertu de la loi sur les pouvoirs économiques d’urgence internationale. Trump a opté pour une autre méthode pour appliquer temporairement des tarifs mondiaux de 10 % — plus tard augmentés à 15 % — mais le marché a réagi positivement à ce revers judiciaire.

C’est une bonne nouvelle pour Nike (NKE +0,32 %), Target (TGT +0,89 %) et Home Depot (HD +0,20 %), ainsi que pour de nombreux autres géants de la consommation qui ont été mis en cause depuis l’introduction initiale des tarifs il y a plus de 10 mois.

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Les hausses n’ont pas eu lieu immédiatement après l’annonce. Target et Home Depot ont augmenté de moins de 1 % vendredi. L’action Nike a en fait clôturé légèrement en baisse à la fin de la journée de négociation. Mais cette évolution a été une victoire majeure pour ces trois entreprises.

Même si les tarifs proposés par Trump sont finalement répercutés sur les consommateurs par les détaillants et les fabricants, des plafonds plus bas devraient rendre ces augmentations plus gérables. Examinons de plus près comment la décision de la Cour suprême pourrait transformer des vents contraires en vents favorables pour Nike, Target et Home Depot.

Développer

NYSE : NKE

Nike

Variation d’aujourd’hui

(-0,32 %) $-0,21

Prix actuel

65,40 $

Points clés

Capitalisation boursière

97 milliards $

Fourchette de la journée

63,33 $ - 68,49 $

Fourchette sur 52 semaines

52,28 $ - 82,44 $

Volume

122 000

Volume moyen

18 millions

Marge brute

40,72 %

Rendement du dividende

2,46 %

Just do it

Nike rencontre des problèmes au-delà de la volatilité tarifaire de l’année dernière. Même avant la vente massive du Jour de la Libération de Trump début avril de l’année dernière — une correction que les actions ont depuis surmontée — le fabricant emblématique de chaussures a eu du mal à attirer les investisseurs en croissance.

Nike a enregistré une croissance à deux chiffres de ses revenus une seule fois au cours de la dernière décennie d’exercices fiscaux. Le « swoosh » est omniprésent, mais la chute est aussi brutale : l’action Nike a perdu plus de la moitié de sa valeur au cours des cinq dernières années. Les revenus ont diminué de 10 % en fiscal 2025, qui s’est terminé en mai, tandis que le bénéfice net a chuté de plus de 40 %, et les marges n’ont cessé de se détériorer en fiscal 2026.

Nike externalise la production de ses chaussures et une grande partie de ses vêtements en Asie. Le Vietnam est son principal centre de fabrication. Cela signifie que la guerre tarifaire a réduit la rentabilité de Nike, même si le plus grand défi reste d’inciter les consommateurs du monde entier à se ruer à nouveau sur les produits Nike.

Les yeux rouges et les tabliers orange

Comme Nike, Target et Home Depot rencontrent aussi des problèmes au-delà des tarifs récents qui rongent leurs marges. Target perd des parts de marché face à d’autres détaillants de masse. Elle boucle sa troisième année consécutive de baisse des ventes. L’action Target a chuté de près de 40 % au cours des cinq dernières années.

Home Depot, quant à lui, souffre d’un marché immobilier morose. Des taux d’intérêt élevés refroidissent également l’intérêt pour les refinancements de maison afin de financer des projets de rénovation. Sa marge nette diminue pour la troisième année consécutive.

Une charge tarifaire plus modérée pourrait aider. Target a réduit son exposition à la chaîne d’approvisionnement en Chine ces dernières années, mais une bonne partie de ses vêtements, décorations pour la maison, électronique grand public et jouets sont toujours importés. Et près de la moitié des ventes de Home Depot proviennent de produits importés. Home Depot publiera ses résultats financiers mardi matin, alors attendez-vous à quelques nouvelles précisions de la part du leader de la rénovation domiciliaire.

Les trois actions ont limité leurs gains vendredi. Si les tarifs révisés sont favorables — et si les marges commencent à s’élargir pour les trois entreprises — ne soyez pas surpris que les hausses commencent à se produire.