Résultats du T4 de CoreWeave à venir le 26 février : ce que cela signifie pour l’action CRWV

Le logo de CoreWeave affiché sur un écran de smartphone_ Image de Robert Way via Shutterstock_

Amit Singh

Mar, 24 février 2026 à 01:32 GMT+9 4 min de lecture

Dans cet article :

CRWV

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CoreWeave (CRWV) publiera ses résultats financiers du quatrième trimestre le jeudi 26 février. L’enthousiasme des investisseurs monte à l’approche de la publication. L’action CoreWeave a augmenté d’environ 25 % depuis le début de l’année (YTD), reflétant l’optimisme autour de la poursuite des dépenses dans l’infrastructure IA et l’expansion du portefeuille de capacités de l’entreprise.

L’entreprise se spécialise dans l’infrastructure cloud optimisée pour l’accélération informatique, fournissant aux entreprises et aux principaux laboratoires de recherche en intelligence artificielle (IA) des GPU, CPU, réseaux avancés et stockage évolutif nécessaires pour entraîner et déployer des modèles de nouvelle génération.

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Alors que les hyperscalers et les développeurs d’IA se disputent la puissance de calcul, la demande pour des clusters GPU à haute densité reste forte, positionnant CoreWeave comme un fournisseur clé sur un marché contraint.

Avec l’arrivée de capacités d’infrastructure supplémentaires et une demande client en accélération, CoreWeave est bien placé pour réaliser de solides performances en revenus au T4 et dans les trimestres à venir. Plus important encore, les commentaires de la direction sur le carnet de commandes, les taux d’utilisation et les prévisions pour l’année civile 2026 devraient influencer la prochaine trajectoire de l’action.

Bien que l’environnement de demande pour CoreWeave reste solide, l’indice de force relative (RSI) sur 14 périodes du graphique quotidien est à 47,9, bien en dessous du seuil de 70 généralement associé à des conditions de surachat. Cela suggère que l’action a encore du potentiel d’appréciation si ses résultats du T4 et ses prévisions futures dépassent les attentes.

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Les prévisions pour le T4 de CoreWeave : à quoi s’attendre

CoreWeave est en phase de croissance solide, et cette dynamique devrait se refléter dans ses résultats du T4. Les moteurs de cette croissance, notamment la demande pour l’infrastructure IA, la pénurie de GPU, et l’adoption par les entreprises de l’informatique accélérée, restent pleinement en place, et le carnet de commandes de l’entreprise indique que cette dynamique ne devrait pas ralentir de sitôt.

À la fin du troisième trimestre, CoreWeave a enregistré un carnet de commandes de 55,6 milliards de dollars, presque le double du trimestre précédent. Ce chiffre devrait encore augmenter, la demande pour la plateforme Blackwell de Nvidia et d’autres offres de GPU restant forte. Il est important de noter que l’entreprise ne s’est pas uniquement appuyée sur du matériel de nouvelle génération pour stimuler sa croissance. Au T3, elle a conclu plusieurs accords pour des GPU de génération précédente, intégrant de nouveaux clients tout en renouvelant des contrats existants. Cela montre à la fois la profondeur de la demande et la capacité de CoreWeave à monétiser ses actifs à travers les cycles de produits.

Suite de l’histoire  

Il est également important de noter que CoreWeave a significativement réduit le risque de concentration client au cours de l’année. Au début de l’année, un seul client représentait environ 85 % du carnet de commandes. Au T2, ce chiffre était tombé à environ 50 %, et au T3, aucun client individuel ne représentait plus que 35 % environ.

Par ailleurs, plus de 60 % du carnet de commandes concerne désormais des contreparties de qualité investissement. Ce changement réduit considérablement le risque de contrepartie et renforce la durabilité des flux de trésorerie futurs. Il indique aussi que les services de CoreWeave sont adoptés par un éventail plus large d’entreprises.

Notamment, le nombre de clients générant plus de 100 millions de dollars de revenus sur douze mois consécutifs a triplé d’une année sur l’autre (YoY) au T3.

Bien que l’entreprise constate une forte demande, il existe toutefois des considérations opérationnelles à court terme. Des retards temporaires liés à un développeur de centres de données tiers pourraient modérer la croissance des revenus du T4. La direction a indiqué que ces retards n’affectent pas le carnet de commandes ni la valeur finale des revenus contractés, mais ils pourraient décaler la reconnaissance des revenus.

Par ailleurs, CoreWeave a annoncé qu’elle mettrait en service certains de ses plus grands déploiements à ce jour au T4. Ces déploiements à grande échelle pourraient exercer une pression à court terme sur la marge opérationnelle ajustée. De plus, un endettement accru, utilisé pour financer des investissements liés à la demande, pourrait impacter ses résultats nets.

Le résumé sur l’action CRWV

Les résultats du T4 de CoreWeave reflèteront une dynamique solide de son activité. Un carnet de commandes de 55,6 milliards de dollars, une diversification accrue de la clientèle, et une proportion plus élevée de contreparties de qualité investissement renforcent la durabilité des revenus et réduisent le risque de contrepartie. De plus, le triplement des clients générant plus de 100 millions de dollars montre que l’adoption s’étend au-delà des premiers clients phares.

L’augmentation de la tendance de l’action CRWV avant la publication indique que les investisseurs anticipent déjà une poursuite de la forte demande en calcul IA. Cependant, certains facteurs à court terme, comme la pression sur les marges liée au déploiement, le décalage dans la reconnaissance des revenus dû aux retards dans les centres de données, et un levier financier élevé, introduisent un risque de volatilité des bénéfices.

Avec les analystes qui maintiennent une note de « Achat modéré » avant la publication, les investisseurs à long terme pourraient envisager de conserver ou d’accumuler sélectivement l’action CRWV en cas de baisse.

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_ À la date de publication, Amit Singh ne détenait (directement ou indirectement) aucune position dans les valeurs mentionnées dans cet article. Toutes les informations et données de cet article sont uniquement à titre informatif. Cet article a été initialement publié sur Barchart.com _