Shopify (NASDAQ : SHOP) au T4 CY2025 : dépassement des revenus, hausse de 10,6 % du cours de l’action

Shopify (NASDAQ : SHOP) au T4 CY2025 : dépassement des revenus, hausse de 10,6 % du cours de l’action

Kayode Omotosho

Mercredi 11 février 2026 à 21h17 GMT+9 4 min de lecture

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SHOP +7,47 %

La plateforme de commerce électronique Shopify (NYSE : SHOP) a publié ses résultats du T4 CY2025 dépassant les attentes du marché en matière de revenus, avec une croissance des ventes de 30,6 % en glissement annuel pour atteindre 3,67 milliards de dollars. Son bénéfice GAAP de 0,57 dollar par action était supérieur de 33,9 % aux estimations consensuelles des analystes.

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Points forts de Shopify (SHOP) pour le T4 CY2025 :

• Revenus : 3,67 milliards de dollars contre une estimation de 3,60 milliards (croissance de 30,6 % en glissement annuel, dépassement de 2 %)
• GMV : 123,8 milliards de dollars contre une estimation de 121,4 milliards (croissance de 31,0 % en glissement annuel, dépassement de 2 %)
• EPS (GAAP) : 0,57 dollar contre une estimation de 0,43 dollar (dépassement de 33,9 %)
• EBITDA ajusté : 753 millions de dollars contre une estimation de 709,3 millions (marge de 20,5 %, dépassement de 6,2 %)
• Marge opérationnelle : 17,2 %, en ligne avec le même trimestre l’année dernière
• Marge de flux de trésorerie disponible : 19,5 %, en hausse par rapport à 17,8 % au trimestre précédent
• Capitalisation boursière : 165,6 milliards de dollars

Aperçu de l’entreprise

Partant de seulement trois personnes vendant des snowboards en ligne en 2004, Shopify (NYSE : SHOP) offre une plateforme complète permettant aux commerçants de toutes tailles de créer, gérer et développer leurs activités sur plusieurs canaux de vente.

Croissance des revenus

L’analyse de la performance des ventes à long terme d’une entreprise révèle des insights sur sa qualité. Toute entreprise peut connaître un succès à court terme, mais celles qui performent le mieux bénéficient d’une croissance soutenue sur plusieurs années. Heureusement, les ventes de Shopify ont connu une croissance annuelle composée exceptionnelle de 31,6 % au cours des cinq dernières années. Sa croissance a dépassé la moyenne des entreprises de logiciels et montre que ses offres résonnent avec les clients, ce qui constitue un excellent point de départ pour notre analyse.

Shopify Revenu Trimestriel

Nous chez StockStory privilégions la croissance à long terme, mais dans le secteur des logiciels, une vision sur cinq ans peut manquer de prendre en compte les innovations récentes ou les tendances disruptives du secteur. La croissance annuelle des revenus de Shopify de 27,9 % sur les deux dernières années est inférieure à sa tendance sur cinq ans, mais nous pensons toujours que ces résultats indiquent une demande saine.

Croissance annuelle des revenus de Shopify

Ce trimestre, Shopify a enregistré une croissance annuelle remarquable de 30,6 %, et ses 3,67 milliards de dollars de revenus ont dépassé les estimations de Wall Street de 2 %.

Pour l’avenir, les analystes prévoient une croissance des revenus de 23,5 % au cours des 12 prochains mois, ce qui représente un ralentissement par rapport aux deux dernières années. Cependant, cette projection est impressionnante compte tenu de l’échelle et indique que le marché anticipe le succès de ses produits et services.

Le logiciel est en train de conquérir le monde, et il n’y a pratiquement aucune industrie qui n’ait été touchée par cette révolution. Cela stimule la demande croissante pour des outils aidant les développeurs de logiciels à accomplir leur travail, que ce soit pour surveiller l’infrastructure cloud critique, intégrer des fonctionnalités audio et vidéo, ou assurer une diffusion fluide du contenu. Cliquez ici pour accéder à un rapport gratuit sur nos trois actions favorites pour jouer cette mégatendance générationnelle.

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Efficacité d’acquisition client

Le délai de récupération du coût d’acquisition client (CAC) représente le nombre de mois nécessaires pour couvrir le coût d’acquisition d’un nouveau client. En gros, c’est le point d’équilibre pour les investissements en ventes et marketing. Un délai de récupération plus court est idéal, car il indique de meilleurs retours sur investissement et une meilleure évolutivité de l’entreprise.

Shopify est extrêmement efficace pour acquérir de nouveaux clients, et son délai de récupération du CAC s’établit à 5,5 mois ce trimestre. La récupération rapide de ses coûts d’acquisition montre que l’entreprise possède une offre de produits très différenciée et une forte réputation de marque grâce à son échelle. Ces dynamiques donnent à Shopify plus de ressources pour poursuivre de nouvelles initiatives produits tout en conservant la flexibilité d’augmenter ses investissements en ventes et marketing.

Délai de récupération du CAC de Shopify

Principaux enseignements des résultats du T4 de Shopify

Nous avons été ravis de voir Shopify dépasser les attentes des analystes en matière de GMV et de revenus ce trimestre, avec une croissance impressionnante de plus de 30 % en glissement annuel pour les deux indicateurs. Le bénéfice est également supérieur aux prévisions, ce qui constitue une très bonne performance. L’action a augmenté de 10,6 %, atteignant 141,03 dollars immédiatement après la publication.

Shopify a connu un trimestre encourageant, mais un seul résultat financier ne suffit pas à faire de l’action un achat. Voyons si c’est un bon investissement. Le dernier trimestre est important, mais pas autant que les fondamentaux à long terme et la valorisation, pour décider si l’action est une opportunité d’achat. Nous abordons cela dans notre rapport de recherche complet et actionnable que vous pouvez lire ici, c’est gratuit.