Cette action IA a grimpé de 92 % l'année dernière. Est-elle toujours une bonne affaire pour 2026 ?

CoreWeave (CRWV 8,12 %) était sans doute l’action IPO la plus en vogue à Wall Street l’année dernière. Cela a été parfois mouvementé, mais l’action CoreWeave a enregistré un rendement de plus de 92 % en 2025. C’est un succès épique selon la plupart des standards, et l’action a commencé cette année sur une note forte. Les actions ont déjà gagné 22 % depuis janvier.

Cela semble être une proposition très attrayante. CoreWeave conçoit et construit des centres de données clés en main qui fournissent des services cloud GPU pour les entreprises d’intelligence artificielle (IA). On pourrait considérer l’entreprise comme une sorte de fournisseur d’armes dans la guerre de l’IA. Les hyperscalers peuvent augmenter leur capacité cloud plus rapidement en achetant de la puissance de calcul GPU auprès de CoreWeave.

Et autant d’argent que les entreprises d’IA ont investi dans les centres de données en 2025, ces chiffres vont augmenter de façon spectaculaire cette année. Voici si l’action CoreWeave reste une opportunité d’achat en 2026.

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Croissance explosive à l’horizon

Il semble que les enjeux dans la course à l’IA continuent de monter. L’IA entre dans une étape cruciale, où la puissance de calcul pour l’entraînement des modèles d’IA cède la place à l’inférence, c’est-à-dire la puissance de calcul utilisée lorsque les modèles d’IA sont déployés dans des applications réelles. Les cas d’utilisation intensifs en inférence, tels que les modèles de raisonnement, les agents autonomes et la robotique alimentée par l’IA, représentent des opportunités cruciales pour monétiser l’infrastructure que les entreprises d’IA ont passé les dernières années à construire.

Les investissements massifs dans les centres de données ont profité à CoreWeave. Le carnet de commandes de l’entreprise s’élevait à 55,6 milliards de dollars au troisième trimestre 2025, contre seulement 15 milliards de dollars l’année précédente. Les investisseurs peuvent probablement parier que ce carnet de commandes augmentera lorsque CoreWeave publiera ses résultats du quatrième trimestre dans les prochains jours.

CoreWeave a prévu un chiffre d’affaires pour 2025 d’un peu plus de 5 milliards de dollars. Cependant, les analystes estiment qu’il pourrait atteindre 12 milliards de dollars cette année et 19,5 milliards de dollars l’année suivante. Cela fait de CoreWeave l’une des entreprises à la croissance la plus rapide sur le marché actuellement.

Développer

NASDAQ : CRWV

CoreWeave

Variation d’aujourd’hui

(-8,12 %) -7,89 $

Prix actuel

89,25 $

Points clés

Capitalisation boursière

47 milliards de dollars

Fourchette journalière

84,50 $ - 93,67 $

Fourchette sur 52 semaines

33,52 $ - 187,00 $

Volume

325 000

Volume moyen

28 millions

Marge brute

49,23 %

Mais CoreWeave est sur une corde raide

Il n’est pas exagéré de dire que CoreWeave est un acteur pur dans les centres de données d’IA. Toute cette croissance s’accompagne de risques potentiellement sérieux. Par exemple, CoreWeave s’adresse aux hyperscalers d’IA et a généré 86 % de ses revenus avec seulement quatre clients au troisième trimestre. Perdre l’un d’eux serait catastrophique. Rappelez-vous, perdre un client ne signifie pas forcément la concurrence. Un recul des hyperscalers dans leurs dépenses en centres de données pourrait avoir un impact similaire.

Le deuxième problème est que CoreWeave a besoin d’une énorme somme d’argent en avance pour construire les centres de données afin de soutenir toute cette croissance. CoreWeave a dépensé 8 milliards de dollars au cours des quatre derniers trimestres seulement. La direction emprunte de manière agressive et émet des actions pour lever des fonds. La société a accumulé près de 18,5 milliards de dollars de dette à long terme à ce jour.

Données sur le nombre d’actions en circulation de CRWV par YCharts

L’émission d’actions dilue les actionnaires existants. Les revenus et profits de CoreWeave sont répartis sur un plus grand nombre d’actions, ce qui fait baisser le cours de l’action de façon progressive. La dette devient un problème plus important à mesure que CoreWeave emprunte davantage. Perdre un client clé ou voir les hyperscalers réduire leurs dépenses serait une catastrophe, surtout si cela se produisait alors que CoreWeave a toute cette dette et perd de l’argent.

L’action CoreWeave reste-t-elle une opportunité d’achat en 2026 ?

Comme vous pouvez le voir, il y a bien plus dans l’histoire d’une action que la croissance du chiffre d’affaires. Bien que CoreWeave affiche une croissance explosive de ses revenus dont rêvent les investisseurs, cela s’accompagne de plusieurs avertissements qu’il faut considérer avant d’acheter l’action.

Personnellement, il est difficile de voir cette action comme une opportunité d’achat pour l’instant. CoreWeave se négocie à 8 ou 9 fois ses ventes sur 12 mois, ce qui est comparable à Microsoft et Meta Platforms, deux de ses clients. Non, ces entreprises ne voient pas leur chiffre d’affaires croître comme CoreWeave, mais elles ont des activités principales très rentables et ne risquent pas l’extinction si les dépenses en centres de données diminuent.

Le marché est actuellement dominé par les actions d’IA, mais CoreWeave présente certains risques uniques par rapport à la plupart des autres entreprises d’IA. Les investisseurs pourraient vouloir éviter CoreWeave jusqu’à ce que la valorisation de l’action chute considérablement et que l’entreprise puisse financer son expansion sans emprunter autant.