Si Palantir est proche d’un creux, quelle est la meilleure stratégie pour l’action PLTR ?

Palantir par rblfmr via Shutterstock

Mark R. Hake, CFA

Dim., 22 février 2026 à 23h00 GMT+9 Lecture de 4 min

Dans cet article :

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  PLTR

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Palantir Technologies Inc (PLTR) pourrait être proche d’un point bas. J’en ai discuté dans un récent article de Barchart le 18 février, « Palantir a-t-il touché le fond ? Probablement, en raison d’une activité inhabituelle et massive d’options de vente (puts) sur PLTR. »

L’action PLTR est maintenant en baisse de 135,24 $ par rapport à vendredi, 20 février. Cela représente une chute de 58,93 $ par rapport à un sommet récent de 194,17 $ le 24 décembre 2025, soit une baisse de 30 % en seulement 2 mois. J’ai expliqué dans mon article pourquoi la valeur de PLTR se situe entre 189 $ et 245 $ par action, soit entre 40 % et 81 % de plus.

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Action PLTR - derniers 6 mois - 20 février 2026

Comme d’habitude, les traders de tendance ont poussé à la hausse les options de vente (puts) sur l’action PLTR, même pour des prix d’exercice hors de la monnaie (OTM). Cela les rend attractives pour les vendeurs à découvert, surtout si PLTR est proche d’un point bas.

Vendre à découvert des Puts OTM d’un mois

Par exemple, vendre à découvert un put PLTR avec un prix d’exercice inférieur de 7 % au prix actuel rapporte plus de 3,6 % en un mois. Et un strike inférieur de 11 % offre un rendement de 2,77 %.

Cela se voit dans la chaîne d’options Barchart pour la période se terminant le 27 mars, soit un peu plus d’un mois.

Options de vente PLTR expirant le 27 mars - Barchart - Au 20 février 2026

Il montre que le put avec un prix d’exercice de 125,00 $, qui est 7,6 % inférieur à la clôture de vendredi, a une prime médiane de 4,58 $.

Cela signifie qu’un vendeur à découvert de ce contrat put peut réaliser 458 $ après avoir sécurisé 12 500 $ en garantie. Cela représente un rendement d’un mois de 3,66 % :

458 $ / 12 500 $ = 0,0366

De plus, pour les investisseurs plus prudents, vendre à découvert le contrat avec un strike de 120,00 $, soit 11 % en dessous de la clôture de vendredi, donne un rendement de 2,78 % :

333 $ / 12 000 $ = 0,02775

Ce qui implique de sécuriser 12 000 $ en garantie auprès de la société de courtage de l’investisseur.

Notez qu’il y a un volume important de contrats de vente à découvert au strike de 120 $, avec plus de 1 000 contrats. Cela pourrait indiquer que de nombreux traders pensent encore que PLTR va chuter de 11 % supplémentaire.

Risques à la baisse

Pour les investisseurs potentiels qui vendent à découvert des puts hors de la monnaie (OTM), le pire qui puisse arriver est que leur compte achète des actions PLTR.

Mais cela ne se produit que si PLTR chute de 7 % ou 11 % à 125 $ ou 120 $ avant ou le 27 mars. La garantie déjà sécurisée sera alors affectée pour acheter 100 actions au prix d’exercice.

Cependant, si PLTR termine en dessous de ce prix d’exercice, cela pourrait entraîner une perte non réalisée. Ce risque à la baisse pourrait obliger l’investisseur à conserver les actions ou à les vendre à une perte potentielle (si c’est son choix).

La suite de l’histoire  

Mais tout n’est pas perdu. Voici quelques facteurs bénéfiques ou atténuants.

Facteurs et stratégies d’atténuation

Premièrement, l’investisseur a déjà perçu le revenu des options de vente à découvert. Cela réduit effectivement le point d’achat à perte réel :

125 $ - 4,58 $ = 120,42 $ point d’équilibre (soit 11 % en dessous)

120 $ - 3,33 $ = 11,67 $ point d’équilibre (-13,7 % en dessous)

Ces points d’équilibre se situent entre 11 % et presque 14 % en dessous de la clôture de vendredi à 135,24 $. En gros, l’investisseur est payé pour attendre d’acheter à des prix nettement plus bas.

Et pour les investisseurs existants, c’est une façon de réduire leur coût moyen d’achat — soit grâce aux revenus perçus, soit grâce à l’achat à un prix inférieur si les puts sont exercés.

Deuxièmement, les ratios delta sont faibles. Cela implique qu’il y a une faible probabilité, basée sur la volatilité passée, que PLTR chute jusqu’à ces prix d’exercice.

Par exemple, le ratio delta pour le strike de 120 $, où plus de 1 000 contrats sont en circulation, est inférieur à 22 % (soit -0,2199). Cela signifie qu’il y a un peu plus d’une chance sur cinq que PLTR chute de 11 % à 120 $ d’ici le 27 mars.

C’est pourquoi ce rendement de 2,77 % avec la stratégie de vente à découvert du strike de 120 $ est si attractif.

Troisièmement, n’oubliez pas que le pire qui puisse arriver avec une vente à découvert de put est que vous possédiez des actions PLTR. J’ai montré que la valeur de l’action est nettement plus élevée. Donc, une stratégie d’achat et de conservation a de bonnes chances de réussir.

Enfin, les investisseurs moins prudents peuvent acheter des options d’achat (call) en territoire in-the-money (ITM) sur des périodes plus longues, en utilisant ces revenus issus des ventes de puts. Je rédigerai un article à ce sujet dans une nouvelle publication Barchart.

En résumé, les rendements des options de vente (puts) sur PLTR sont désormais très élevés, ce qui les rend attractifs pour les vendeurs à découvert et les acheteurs potentiels de valeur dans l’action PLTR.

_ À la date de publication, Mark R. Hake, CFA, ne détenait (ni directement ni indirectement) aucune position dans les valeurs mentionnées dans cet article. Toutes les informations et données de cet article sont uniquement à titre informatif. Cet article a été initialement publié sur Barchart.com _

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