Où en est Robinhood avec le bitcoin, les options et les marchés de prédiction

Vidéo Yahoo Finance et Josh Lipton

Mercredi 11 février 2026 à 22h00 GMT+9

Dans cette vidéo :

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  HOOD

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 BTC-USD  

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Robinhood (HOOD) a publié ses résultats du quatrième trimestre mardi, manquant ses objectifs de revenus.

Christian Bolu, analyste principal chez Autonomous Research, rejoint l’animateur de Market Domination Overtime, Josh Lipton, pour discuter de la position de l’entreprise en matière de trading d’options, du recul du bitcoin (BTC-USD) et des marchés de prédiction.

Pour voir plus d’analyses et d’expertises sur l’action récente du marché, consultez plus de Market Domination Overtime.

Transcription de la vidéo

00:00 Orateur A

Christian, diriez-vous que Robinhood est dans une meilleure position lors de cette baisse du bitcoin qu lors des précédentes, parce qu’ils ont diversifié leur gamme de produits ou leur contexte réglementaire ? Je suis curieux d’avoir votre avis là-dessus.

00:20 Orateur B

Oui, c’est clairement un hiver différent. Je dirais que nous sommes surpris de la sévérité de la chute des prix des cryptos, alors que nous devrions avoir un contexte plus favorable pour la crypto. C’est donc quelque peu surprenant, mais du point de vue de l’entreprise, de Robinhood, ils sont certainement mieux préparés. C’est une entreprise beaucoup plus mature, beaucoup plus diversifiée. Vous savez, pas seulement en termes de types de transactions qu’ils proposent, mais aussi en termes de types d’activités. Ils ont un revenu d’intérêts nets qui représente une part beaucoup plus importante de leur chiffre d’affaires. Ils proposent des produits comme la retraite, le lancement d’une offre bancaire avec des cartes de crédit. Donc, c’est une application financière beaucoup plus diversifiée, présente dans de nombreux secteurs, et bien mieux gérée qu’auparavant. Elle est plus disciplinée sur les dépenses, très rentable. Tous ces éléments préparent très bien l’entreprise à un hiver crypto.

01:39 Orateur A

Et qu’en est-il du trading d’options, Christian ? Parce que, comme vous le savez, c’est la plus grande activité de l’entreprise. Je pense que cela représente environ 25 % du chiffre d’affaires. Quels sont, selon vous, les catalyseurs à venir pour cette activité ?

01:56 Orateur B

Nous aimons beaucoup cette activité. Oui. La pénétration des options, c’est-à-dire la proportion d’options utilisées par rapport aux marchés actions sous-jacents, a augmenté au cours des 30 dernières années et n’a fait qu’accélérer récemment, en partie grâce à des entreprises comme Robinhood qui ont facilité leur utilisation et leur compréhension, augmentant ainsi l’accessibilité. De plus, des produits comme les options à zéro date, qui offrent une précision accrue en gestion des risques, ont également favorisé une adoption significative des options. Nous allons analyser cela plus en détail, et nous pensons qu’il pourrait y avoir une croissance supplémentaire d’environ 40 % dans le secteur des options, grâce à cette pénétration accrue, aux nouveaux produits et à la normalisation de ce que nous appelons la pénétration des options. Donc, nous sommes plutôt optimistes concernant les options, qui restent la plus grande activité. C’est moins cyclique, croyez-le ou non, car les gens peuvent utiliser les options dans les marchés en hausse comme en baisse. Elles peuvent aussi générer du rendement. C’est un produit très flexible. Et Robinhood offre essentiellement la meilleure valeur, avec des frais parmi les plus faibles par rapport aux grands acteurs du marché. Il y a donc une proposition de valeur claire à utiliser leur plateforme, une interface utilisateur excellente, et le marché sous-jacent croît très rapidement. Je pense que c’est une très bonne activité pour Robinhood à long terme.

03:22 Orateur A

Vous avez mentionné, Christian, la transition de l’entreprise vers les marchés de prédiction. Quelle est votre confiance dans la croissance à long terme de cette activité, Christian ? Surtout, vous savez, ils ont bien sûr beaucoup de concurrents, n’est-ce pas ?

03:41 Orateur B

Oui, c’est un bon point. Il y a beaucoup de concurrence. La bonne chose chez Robinhood, c’est que leur proposition de valeur, d’un point de vue commercial, réside dans leur distribution. Peu d’acteurs peuvent rivaliser avec leur réseau de distribution. Il peut y avoir beaucoup de concurrents pour les produits, Kalshi, Polymarket, les bourses, tout le monde peut lancer son propre produit, mais ils ont tous besoin d’infrastructures pour le distribuer, et c’est là que Robinhood se démarque. Ce n’est pas seulement une question de chiffres, mais aussi de type de clientèle à laquelle ils ont accès, celle pour laquelle les marchés de prédiction ont vraiment de l’attrait. Et cela se voit dans leurs chiffres. Donc, malgré la concurrence croissante, je vois Robinhood sortir gagnant ici, et ils pourraient même mieux monétiser avec le temps en développant leur propre plateforme. Ils viennent d’annoncer un partenariat avec Susquehanna, ce qui leur donne un contrôle accru sur leur économie, leur permettant d’être plus rapides en matière d’innovation produit. Les marchés de prédiction sont encore très petits par rapport, par exemple, aux marchés à terme ou aux options plus larges. La voie de croissance ici est donc très prometteuse.