Cette action de pipeline pétrolier à rendement de 4,9 % a augmenté de 18 % en 2026 -- et semble toujours bon marché

Opérateur en aval OneOK (OKE 0,18 %) fonctionne comme un péage pour l’industrie de l’énergie. Grâce à ses 60 000 miles de pipelines, il livre du pétrole brut, du dioxyde de carbone, du gaz naturel et des liquides de gaz naturel (NGL). La majeure partie de ses revenus provient directement des frais qu’il facture pour l’utilisation de ses pipelines. La société de Tulsa a des contrats à long terme qui assurent des revenus stables.

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Cette entreprise vieille de 120 ans doit publier ses résultats du quatrième trimestre après la clôture du marché aujourd’hui. Les analystes anticipent un bénéfice par action (BPA) de 1,50 $, ce qui représente une baisse de 4 % par rapport à la même période l’année dernière. Les revenus sont prévus à 8,9 milliards de dollars, en hausse de 3 % en glissement annuel.

Sa croissance boursière est-elle durable ?

L’action de OneOK a augmenté d’environ 18 % cette année, dans le cadre d’une hausse globale du secteur de l’énergie en 2026. La société pourrait également bénéficier des retombées de sa série d’acquisitions des dernières années. En 2023, elle a dépensé 18,8 milliards de dollars pour racheter le concurrent Magellan Midstream ; en 2024, elle a investi 2,6 milliards de dollars dans Medallion Midstream ; et en janvier 2025, elle a dépensé 4,3 milliards de dollars pour EnLink.

Développer

NYSE : OKE

Oneok

Variation d’aujourd’hui

(-0,18 %) -0,16 $

Prix actuel

87,17 $

Points clés

Capitalisation boursière

55 milliards de dollars

Fourchette de la journée

87,10 $ - 88,99 $

Fourchette sur 52 semaines

64,02 $ - 103,64 $

Volume

42 000

Volume moyen

4,3 millions

Marge brute

19,10 %

Rendement du dividende

4,76 %

OneOK a également augmenté son dividende de 4 % cette année, marquant la quatrième année consécutive d’augmentation des dividendes. Le rendement du dividende est bien supérieur à la moyenne, à environ 4,9 % à son prix actuel. OneOK s’est engagé à faire croître ses revenus de 3 % à 4 % chaque année tout en maintenant un ratio de distribution de dividendes de 85 % ou moins.

Cela peut sembler élevé, même pour une société en aval avec des flux de revenus prévisibles. Mais cela est trompeur car le ratio de distribution prend normalement en compte le bénéfice net. OneOK possède des actifs physiques importants avec des charges d’amortissement non monétaires élevées qui réduisent artificiellement les bénéfices déclarés.

Un meilleur indicateur de la sécurité du dividende pour OneOK serait le nombre de fois où son flux de trésorerie provenant des opérations couvre son dividende. Au cours des neuf premiers mois de 2025, la société a généré 4,1 milliards de dollars de flux de trésorerie et a versé 1,94 milliard de dollars en dividendes, un ratio légèrement supérieur à 2:1.

Au cours des neuf premiers mois, OneOK a déclaré un bénéfice ajusté avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) de 5,9 milliards de dollars, en hausse de 27,4 % par rapport à l’année précédente. Elle a également affiché un BPA de 3,87 $, en hausse de 8 % par rapport à la même période l’année dernière.

Pas besoin d’attendre le rapport trimestriel

Bien que les analystes prévoient un BPA plus faible pour OneOK au quatrième trimestre, il peut être judicieux d’acheter l’action dès maintenant, même en l’absence d’une surprise positive sur les bénéfices. La situation actuelle entre les États-Unis et l’Iran dans le Golfe Persique pousse déjà les prix du pétrole à la hausse.

Même si OneOK ne produit pas de pétrole, elle bénéficie de la hausse des prix du pétrole car elle possède les pipelines qui captent le gaz “associé” et les NGL produits à partir de ces puits de pétrole. La hausse des prix du pétrole entraîne davantage de forage, ce qui augmente le taux d’utilisation des pipelines de ONEOK.

De plus, OneOK semble être une action solide à long terme, avec un dividende supérieur à la moyenne, se négociant à environ 16 fois les bénéfices. À son prix actuel, elle se négocie à un prix inférieur à celui de nombreux concurrents en aval.