Finance islamique et son rôle dans la banque éthique

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La finance islamique est un système financier structuré et éthique qui respecte la loi islamique (charia). Contrairement à la finance conventionnelle, qui autorise les intérêts (riba) et la spéculation, la finance islamique veille à ce que les transactions financières favorisent l’équité, le partage des risques et les investissements adossés à des actifs. Ces principes ne sont pas simplement des directives religieuses ; ils offrent un modèle économique robuste qui gagne du terrain dans le monde entier en raison de leur insistance sur la transparence et la responsabilité éthique.

La finance islamique ne se limite pas aux pays à majorité musulmane. Selon le Conseil des services financiers islamiques (IFSB), en 2023, l’industrie mondiale de la finance islamique était évaluée à environ 3,38 trillions de dollars US, avec la région du Conseil de coopération du Golfe (CCG) détenant plus de 50 % de ces actifs. Le secteur devrait atteindre 6,67 trillions de dollars US d’ici 2027.

La composition même de l’IFSB démontre que la finance islamique dépasse les pays à majorité musulmane. Selon leur rapport de 2024, l’organisation compte près de 200 membres, dont plus de 80 autorités réglementaires et de supervision, ainsi qu’une centaine d’acteurs du marché. Son membership couvre 58 pays, incluant des régions telles que l’Europe (avec une forte présence au Royaume-Uni), l’Afrique, le Moyen-Orient, l’Asie centrale, l’Asie du Sud-Est et l’Asie du Sud.

Des pays non musulmans comme le Royaume-Uni, le Luxembourg, Hong Kong et l’Afrique du Sud ont émis des Sukuk (obligations islamiques), reconnaissant les avantages du système pour promouvoir la stabilité financière et l’investissement éthique. Avec la montée du fintech et de la finance décentralisée (DeFi) dans la finance islamique, ce système financier alternatif s’étend encore davantage, intégrant des solutions innovantes conformes à la charia tout en séduisant un public mondial plus large.

Pour bien comprendre l’importance de la finance islamique, il est essentiel d’explorer ses principes fondamentaux, ses applications bancaires pratiques, et comment la fintech accélère sa croissance au-delà des territoires traditionnels de la banque islamique.

LIRE : Comprendre la différence entre la finance islamique et la finance conforme à la charia

Principes fondamentaux de la finance islamique

La finance islamique repose sur des principes clés garantissant l’équité, le partage des risques et l’investissement éthique. Ces principes sont intégrés dans chaque transaction financière et distinguent la finance islamique des modèles bancaires conventionnels.

1. Interdiction de la Riba (transactions à intérêt)

La riba est considérée comme une pratique exploitante et injuste, car elle garantit un rendement sans partage des risques. Au lieu de percevoir des intérêts, la finance islamique utilise des modèles de partage des profits comme la Mudarabah (partenariats d’investissement) et la Musharakah (ventures conjointes) où les deux parties partagent profits et pertes.

2. Partage des risques et mécanismes de profit-perte

Contrairement aux banques classiques qui transfèrent le risque aux emprunteurs via des taux d’intérêt fixes, la finance islamique impose aux institutions financières de partager les risques avec leurs clients. Cela encourage des pratiques de prêt et d’investissement plus responsables, réduisant le risque de crises financières.

3. Transactions adossées à des actifs

Les transactions financières islamiques doivent être liées à des actifs tangibles ou à des activités économiques. Cela évite les bulles spéculatives et garantit que le financement repose sur l’économie réelle. Par exemple, les Sukuk (obligations islamiques) offrent des rendements basés sur la performance d’un actif plutôt que sur des paiements d’intérêt fixes.

4. Interdiction du Gharar (incertitude excessive) et du Maysir (jeu de hasard)

La finance islamique interdit les contrats avec une ambiguïté excessive (Gharar) et les investissements spéculatifs (Maysir), réduisant ainsi les risques de fraude financière et de comportements irresponsables sur le marché. Ce principe a joué un rôle dans la protection des banques islamiques lors de la crise financière mondiale de 2008, en leur évitant d’investir dans des instruments toxiques et des dérivés à haut risque. Cette crise a été une occasion manquée pour le système financier traditionnel d’adopter des lignes directrices plus éthiques et de constater leurs effets positifs.

5. Orientations d’investissement éthiques

Les investissements dans des industries jugées nuisibles à la société — telles que les jeux d’argent, l’alcool, le tabac et la fabrication d’armes — sont strictement interdits. Cela aligne la finance islamique avec les tendances mondiales en investissement ESG (Environnement, Social, Gouvernance), la rendant attractive pour les investisseurs éthiques du monde entier.

Banque islamique : mise en œuvre pratique

La banque islamique est l’une des applications les plus connues de la finance islamique. Contrairement aux banques conventionnelles, qui génèrent principalement des revenus via les intérêts, les banques islamiques utilisent des contrats conformes à la charia pour réaliser des profits tout en maintenant équité et justice.

Principaux modèles de banque islamique :

• Murabaha (financement coût-plus) : La banque achète un actif et le revend au client à un prix majoré, permettant un financement sans intérêt.
• Mudarabah (partage des profits) : La banque fournit du capital à un entrepreneur, et les profits sont partagés selon un ratio préalablement convenu.
• Musharakah (venture conjointe) : La banque et le client contribuent tous deux au capital d’un investissement, partageant profits et pertes proportionnellement.
• Ijarah (location) : La banque loue un actif à un client, percevant un loyer plutôt que des intérêts.
• Sukuk (obligations islamiques) : Les investisseurs reçoivent des rendements basés sur la performance d’un actif sous-jacent, plutôt que sur des intérêts fixes.

Ces structures garantissent que la banque islamique respecte les principes éthiques tout en restant compétitive financièrement face aux modèles bancaires classiques.

Conformité à la charia et expansion mondiale

La montée de la finance islamique ne se limite pas aux pays musulmans. Les gouvernements et institutions financières dans les pays non musulmans ont adopté des produits financiers conformes à la charia en raison de leur stabilité, de leur attrait éthique et de leurs avantages en partage des risques.

LIRE : Entretien avec Dilshod Jumaniyazov : La finance conforme à la charia au-delà de l’éthique

Exemples d’adoption mondiale :

• Royaume-Uni : Londres est devenu un centre de la finance islamique, avec plus de 20 banques proposant des services financiers islamiques et le gouvernement britannique ayant émis 200 millions de livres sterling en Sukuk en 2014. Le pays a ensuite émis 500 millions de livres en Sukuk (avec une maturité de 5 ans) en 2021.
• États-Unis : De grandes institutions financières ont lancé de plus en plus de produits financiers islamiques pour attirer les investisseurs éthiques. JP Morgan a été parmi les premiers, concluant un accord de Murabaha avec la Banque islamique de développement (IDB) dès 2006.
• Hong Kong : Hong Kong a émis des Sukuk sous l’égide du gouvernement de la RAS.
• Luxembourg : Ce pays a été pionnier tant dans le monde occidental qu’en Europe. Il a été la première nation occidentale à accueillir une institution financière islamique (1978), le premier membre européen de l’IFSB, et la première bourse européenne à inscrire des Sukuk.
• Afrique du Sud : Le gouvernement a émis des Sukuk en 2014 et 2023.

Avec la montée de l’investissement éthique, la finance islamique s’aligne parfaitement avec les fonds axés sur l’ESG, attirant l’intérêt des institutions mondiales qui privilégient l’investissement responsable.

La fintech et l’avenir de la finance islamique

La finance islamique évolue grâce aux avancées technologiques qui améliorent l’accessibilité, l’efficacité et la conformité :

1. Blockchain et contrats intelligents

La blockchain garantit la transparence et l’automatisation des transactions financières islamiques. Les contrats intelligents peuvent être programmés pour appliquer automatiquement des accords de prêt, de location ou d’investissement conformes à la charia, sans intervention humaine.

2. Tokenisation des actifs islamiques

Les actifs réels tels que l’immobilier et les matières premières peuvent être fractionnés en tokens numériques, permettant une liquidité accrue sur les marchés financiers islamiques.

3. Intelligence artificielle pour la conformité

Les outils de vérification de conformité alimentés par l’IA aident les institutions financières à vérifier en temps réel si les investissements et transactions respectent les principes de la finance islamique.

4. Finance décentralisée (DeFi) et finance islamique

Des plateformes DeFi islamiques émergent, proposant des prêts sans intérêt, des yield farming halal et des protocoles de partage des risques, ouvrant de nouvelles opportunités pour la banque islamique numérique.

Avec la fintech qui stimule l’innovation rapide, la finance islamique est prête à s’étendre au-delà des marchés traditionnels, offrant des solutions conformes à la charia à un public mondial plus large.

Conclusion

La finance islamique est plus qu’une alternative à la banque conventionnelle — c’est un système financier complet qui met l’accent sur l’équité, l’investissement éthique et la stabilité financière. Ses principes fondamentaux de partage des risques, adossement aux actifs et investissement éthique en font un modèle attractif pour les investisseurs du monde entier, y compris ceux en dehors des pays à majorité musulmane.

Alors que la finance islamique continue de se développer grâce aux innovations fintech, au soutien réglementaire mondial et aux tendances d’investissement responsable, elle est appelée à jouer un rôle crucial dans l’avenir de la finance. Que ce soit par l’émission de Sukuk dans les pays occidentaux, la banque islamique basée sur la blockchain ou les outils de conformité alimentés par l’IA, l’évolution de la finance islamique prouve que la banque éthique peut devenir une norme financière mondiale.