Derrière une croissance de 7,4 % des primes : innovation produit, l'assurance à dividendes devient la nouvelle tendance

Les données récentes sur les primes d’assurance de 2025 redonnent confiance au marché. Selon les dernières données divulguées par l’Administration nationale de la supervision financière, le secteur de l’assurance a réalisé un revenu brut de 6119,4 milliards de yuans en 2025, en hausse de 7,4 % par rapport à l’année précédente. Parmi celles-ci, les primes d’assurance vie s’élèvent à 4649,1 milliards de yuans, en augmentation de 9,0 %, tandis que les primes d’assurance de biens et responsabilités s’élèvent à 1470,3 milliards de yuans, en hausse de 2,6 %.

Ces données sur les primes d’assurance vie, révélées lors de cette publication, sont devenues un moteur important de la croissance du secteur, et l’estimation selon laquelle environ 50 000 milliards de yuans de dépôts à terme arriveront à échéance en 2026 offre une opportunité potentielle de croissance pour l’industrie de l’assurance. À ce moment clé de la “migration des dépôts”, il est utile d’analyser en profondeur pourquoi les produits d’assurance peuvent devenir une force majeure pour accueillir ces flux de capitaux.

Avant le Nouvel An chinois, l’industrie de l’assurance connaît une vague de consommation

À partir de la veille du Nouvel An chinois, le marché de la consommation national a atteint un pic de dynamisme, dessinant le tableau d’une vitalité économique chinoise. De la nécessité de base à la consommation de qualité, la diversité des besoins et l’offre de marché en constante évolution se conjuguent pour créer une ambiance festive de consommation.

Parmi celles-ci, l’aspect financier attire particulièrement l’attention. Selon des estimations générales, des dizaines de milliers de milliards de yuans de dépôts à terme arriveront à échéance en 2026. Huatai Securities prévoit qu’environ 50 000 milliards de yuans de dépôts à terme d’une durée supérieure à un an arriveront à échéance en 2026, avec la plus grande part pour les grandes banques d’État. La concentration de fonds arrivant à échéance suscite une attention particulière quant à leur destination future.

De nombreux professionnels du secteur indiquent que la demande des ménages pour des rendements stables à moyen et long terme est clairement en hausse, et que les produits d’assurance peuvent répondre à la fois à la gestion des risques familiaux et à la croissance du patrimoine. En particulier, les produits à moyen et long terme peuvent répondre aux besoins d’épargne à long terme et de planification de la retraite, faisant de l’assurance une option populaire pour accueillir ces fonds stables.

Depuis le début de 2026, les scénarios de vente chaude dans le secteur de l’assurance ont confirmé cette tendance. Selon les statistiques du marché, pendant les vacances du Nouvel An, le volume cumulé de nouvelles primes a dépassé 70 milliards de yuans. D’autres entreprises ont indiqué que le volume de primes via les canaux d’assurance individuelle des principales compagnies a augmenté de plus de 10 % en glissement annuel, avec une croissance encore plus notable dans les canaux bancaires et d’assurance. Certaines petites et moyennes compagnies d’assurance ont également déclaré avoir atteint leurs KPI trimestriels en seulement trois jours, témoignant d’une forte demande du marché.

Innovation produit, l’assurance dividendes occupe le devant de la scène

Face à cette opportunité historique, la structure des produits d’assurance évolue rapidement. Parmi eux, les produits d’assurance dividendes, combinant “garantie de rendement + dividendes variables”, occupent une position centrale.

Par exemple, Ping An Life a lancé l’assurance vie permanente Ping An Yu Xiang Jin Yue (2026) (type dividendes), l’assurance annuelle Ping An Yu Xiang Jin Yue (type dividendes), Sunshine Insurance a lancé l’assurance vie permanente Zijing No.1 (type dividendes), et China Life a lancé l’assurance retraite Xin Hong Fu (type dividendes).

Prenons l’exemple du produit Zijing No.1 de Sunshine Life : il offre une protection à vie pour faire face à l’incertitude de la vie, une augmentation du montant assuré pour contrer l’inflation, la possibilité de distribution de dividendes pour faire face à l’incertitude du marché, et des services additionnels pour répondre aux besoins en santé et en ressources pour la retraite.

Comme l’ont souligné des experts du secteur, l’attractivité principale des assurances dividendes réside dans leur “rendement déterminé dans un cycle de baisse des taux d’intérêt”, répondant précisément à la tendance de “migration des dépôts”. Lorsque les ménages passent d’une recherche exclusive de sécurité à une recherche équilibrée entre rendement et protection, les assurances dividendes comblent cette besoin.

La migration des dépôts n’est pas un phénomène à court terme, la valeur à long terme de l’assurance se révèle

Bien que cette vague de migration des dépôts soit devenue un sujet chaud, plusieurs professionnels estiment qu’il ne s’agit pas d’un phénomène à court terme, mais plutôt d’une tendance à moyen terme. Un analyste a déclaré : “Le cycle moyen est de 1 à 3 ans, et je pense que c’est la meilleure opportunité de l’histoire. Car les dépôts ne disparaissent pas immédiatement après leur échéance en janvier, c’est un processus progressif. Les dépôts à trois ans arrivent progressivement à échéance, et il y en aura toujours autant dans les trois prochaines années. Donc, à ce stade, l’assurance aura encore de grandes opportunités.”

La croissance de la demande d’assurance a également renforcé la reconnaissance des évaluations sectorielles par les institutions. Dongwu Securities note qu’en 2023, les nouvelles primes ont continué de croître rapidement, et sous l’amélioration macroéconomique, la demande de consommation de produits d’assurance commence à se redresser.

Par ailleurs, l’amélioration de l’actif du secteur de l’assurance suscite également des attentes de correction de valorisation. Guotai Haitong Securities estime qu’avec l’attention accrue portée aux actions de valeur, le principal moteur du secteur de l’assurance est la correction de valorisation attendue de l’amélioration de l’actif, avec une stabilisation temporaire des taux à long terme, combinée à une augmentation de l’allocation d’actifs de qualité pour assurer une rentabilité stable.

Dongwu Securities indique que la gestion de l’assurance présente une forte caractéristique cyclique, et que récemment, les taux des obligations à long terme ont continué de monter. Avec la reprise économique, tant la gestion des passifs que celle des investissements devraient s’améliorer de manière significative.