1 Raison pour laquelle je n'ai pas acheté d'actions Costco -- et probablement jamais

Objectivement, je suis un grand fan de Costco Wholesale (COST 0,30 %). L’entreprise propose des produits de haute qualité à des prix bas, et une cotisation annuelle qui débute à 65 $ par an aux États-Unis permet aux Américains vivant dans les grandes métropoles de profiter de cette valeur.

De plus, elle a rencontré le succès sur quatre continents différents, évitant les faux pas culturels qui ont freiné des concurrents comme Walmart et Home Depot lors de leurs expansions en dehors de l’Amérique du Nord.

Malgré ces avantages, il est peu probable que je possède un jour l’action — voici pourquoi.

Source de l’image : Getty Images.

Pourquoi je vais probablement toujours éviter l’action Costco

La valorisation est la raison pour laquelle je ne rachèterai probablement jamais l’action Costco.

Au moment de la rédaction, son ratio P/E est d’environ 54. Ce chiffre est supérieur à celui de Walmart à 45 ou d’Amazon, qui se vend actuellement à 28 fois ses bénéfices. Bien que je puisse ignorer ce multiple de bénéfices pour une action à forte croissance, malheureusement, ce n’est pas le cas de Costco.

Développer

NASDAQ : COST

Costco Wholesale

Variation d’aujourd’hui

(-0,30 %) $-2,99

Prix actuel

984,83 $

Points clés

Capitalisation boursière

437 milliards $

Fourchette journalière

978,00 $ - 987,70 $

Fourchette sur 52 semaines

844,06 $ - 1067,08 $

Volume

68 000

Volume moyen

2,7 millions

Marge brute

12,88 %

Rendement du dividende

0,53 %

Au premier trimestre de l’exercice 2026 (se terminant le 23 novembre 2025), ses 67 milliards de dollars de revenus totaux ont augmenté de 8 %, le même taux de croissance qu’en 2025. De même, le bénéfice net de 2 milliards de dollars a augmenté de 11 %, juste au-dessus de la croissance de 10 % du bénéfice en 2025.

Bien qu’une telle croissance puisse faire de Costco l’une des meilleures actions de détail à détenir dans les 10 prochaines années, cela représente une valorisation extrêmement élevée pour une action dont la croissance des bénéfices atteint à peine des taux à deux chiffres.

De plus, il est peu probable que l’action Costco baisse sans faux pas internes ou krach général du marché. Costco a fait preuve de cohérence au fil des années, évitant ainsi des erreurs critiques qui ont nui à ses concurrents.

En outre, si un krach général du marché se produit, Costco deviendra probablement un peu moins cher, mais d’autres actions que je pourrais acheter risquent également de chuter en valeur dans de telles circonstances.

Les investisseurs devront peut-être attendre longtemps pour une valorisation « faible ». Le ratio P/E de l’entreprise n’est pas descendu en dessous de 30 depuis 2019, et la dernière fois que le multiple de bénéfices est tombé en dessous de 20, c’était en 2010. Ainsi, même si une récession survient, Costco est peu susceptible de devenir l’action de détail la plus attrayante.

Costco n’est plus dans ma liste d’achats

En raison de sa valorisation, Costco est une action de haute qualité que je suis peu susceptible d’acheter un jour.

Parmi ses concurrents de la vente au détail physique, Costco est sans doute le plus réussi si l’on prend en compte ses performances internationales. Malheureusement, son historique de succès est également bien connu des investisseurs, ce qui a conduit à une situation où une entreprise à croissance modérée attire une prime de valorisation.

Ainsi, bien que ses investisseurs à long terme devraient probablement rester investis, les nouveaux investisseurs devraient chercher d’autres actions cotant à des valorisations plus justes.