Connaissance Matinale des Actions Hongkongaises de Zhitong | La "tarification douanière mondiale à l'importation" des États-Unis passe de 10% à 15% UBS reste optimiste sur le "lithium chinois"

【Aujourd’hui dans les Titres Principaux】

Trump : « Les droits de douane d’importation mondiaux » passent de 10 % à 15 %

Le président américain Trump a publié sur les réseaux sociaux le 21 qu’il a annoncé que le taux des « droits de douane d’importation mondiaux » sur les produits importés vers les États-Unis sera augmenté de 10 % à 15 %, « avec effet immédiat ».

Trump a indiqué qu’après examen de la décision de la Cour Suprême des États-Unis, « le taux des droits de douane pour plusieurs pays » sera immédiatement porté de 10 % à 15 %. Dans les prochains mois, le gouvernement américain déterminera et annoncera de nouveaux « droits de douane légaux ».

【Perspectives générales】

Les contrats à terme sur l’or COMEX en ce mois ont augmenté de 2,65 %, à 5130,0 dollars US l’once

Hier soir, l’indice Dow Jones Industrial Average a augmenté de 230,81 points par rapport à la jour précédente, clôturant à 49625,97 points, soit une hausse de 0,47 % ; l’indice S&P 500 a augmenté de 47,62 points, clôturant à 6909,51 points, soit +0,69 % ; le Nasdaq Composite a augmenté de 203,34 points, clôturant à 22886,07 points, soit +0,9 %. La semaine dernière, le Dow a augmenté de 0,25 %, le Nasdaq de 1,51 %, et le S&P de 1,07 %.

Les grandes entreprises technologiques ont toutes progressé, Google-A a augmenté de plus de 4 %, Netflix et Amazon de plus de 2 %, les actions de communication optique et minières ont toutes progressé, Corning a augmenté de plus de 7 %, Coherent de plus de 6 %, Lumentum, Silver Pan-America, Hecla Mining et Royal Gold de plus de 5 %. Les actions chinoises populaires ont fluctué, l’indice Nasdaq Golden Dragon China a baissé de 0,05 %. TSMC a augmenté de 2,82 %, Pinduoduo de 2,93 %, Alibaba de 0,12 %. L’ADR de Hang Seng a augmenté, clôturant à 26636,73 points, soit une hausse de 223,38 points ou 0,85 % par rapport à la clôture à Hong Kong.

Les contrats à terme sur l’or COMEX pour ce mois ont augmenté de 132,60 dollars, soit +2,65 %, pour atteindre 5130,0 dollars US l’once. Les contrats à terme sur l’argent COMEX ont augmenté de 6,94 dollars, soit +8,93 %, pour atteindre 84,57 dollars US l’once.

【Perspectives des tendances】

Le PIB du quatrième trimestre aux États-Unis n’a augmenté que de 1,4 %, les économistes avertissent : le risque de récession est plus élevé que prévu

Ce vendredi, le Bureau d’analyse économique des États-Unis a publié les dernières données indiquant qu’en 2025, à la fin de l’année, l’économie américaine a fortement refroidi, le taux de croissance annualisé du PIB trimestriel est tombé à 1,4 %. Cela est principalement dû à la politique tarifaire et à la paralysie gouvernementale de plusieurs semaines qui ont affaibli la dynamique de croissance précédente. Selon les dernières données, l’économie américaine a globalement augmenté de 2,2 % en 2024, en dessous des 2,8 % de l’année précédente. Par ailleurs, malgré l’impact des droits de douane de Trump, les importations américaines ont continué d’augmenter l’année dernière, et le déficit commercial s’est élargi.

Inde : urgence à importer des équipements électriques depuis la Chine

Selon CCTV Finance, citant deux responsables du gouvernement indien, en raison de pénuries d’approvisionnement et de retards dans les projets, l’Inde a commencé à assouplir ses restrictions sur l’achat d’équipements chinois, permettant aux entreprises publiques d’acheter des équipements de transmission électrique en Chine sans approbation gouvernementale. Par ailleurs, l’Inde envisage d’accorder des exemptions temporaires similaires pour certains équipements clés du secteur charbonnier.

Il s’agit de la première relaxation de ces restrictions en cinq ans, permettant aux entreprises chinoises d’accéder à un marché public indien évalué entre 700 et 750 milliards de dollars. Un responsable a déclaré que cette exemption est motivée par « l’intérêt national », car empêcher l’importation de produits chinois nuirait à la capacité manufacturière de l’Inde. Un groupe de hauts responsables a déjà approuvé ces exemptions, qui seront bientôt officiellement annoncées. Selon des sources, dans les trois prochaines années, il y aura un déficit d’environ 40 % pour des équipements tels que transformateurs et réacteurs dans les projets de transmission électrique en Inde.

Chine : China Telecom suspend d’urgence l’achat groupé de câbles optiques

En février 2026, China Telecom, filiale de Guangdong Telecom, a publié un avis annonçant la suspension de deux projets d’achat groupé pour des câbles optiques d’urgence en 2026, la date de reprise sera communiquée ultérieurement. Ces deux projets, lancés au début de l’année, concernent des besoins d’approvisionnement d’urgence, notamment 21 types de câbles optiques et 103 spécifications, avec des plafonds de prix de soumission clairement fixés. Le coût réel de production des câbles dépasse déjà largement ces plafonds. La forte différence entre coûts et plafonds a mis les fabricants de câbles dans une situation non rentable, rendant leur participation aux appels d’offres très faible, ce qui a conduit à la suspension par nécessité.

Lancement de nouvelles rondes de mise à jour d’équipements avec réduction des seuils et extension des domaines

Cette année, la Chine poursuit la mise à jour massive des équipements, avec une accélération des projets dans plusieurs secteurs. Pour stimuler la consommation pendant les vacances et assurer la sécurité sociale, la mise à jour des équipements dans le commerce hors ligne a été intégrée pour la première fois dans la politique d’équipement. Pendant cette période du Nouvel An chinois, des centres commerciaux à Shanghai, Zhejiang, Sichuan, etc., ont effectué des mises à jour et ont rencontré pour la première fois les consommateurs. Les écrans électroniques obsolètes ont été remplacés par de nouveaux écrans LED, les toilettes et ascenseurs ont été rénovés pour l’accessibilité, et la ventilation, l’éclairage, la distribution électrique ont été entièrement renouvelés. Actuellement, une nouvelle ronde de mise à jour d’équipements a été lancée dans 31 provinces et le Corps de production et de construction du Xinjiang, couvrant environ 20 secteurs tels que l’industrie, l’électronique, l’économie d’énergie et la réduction des émissions. Les conditions de déclaration et les processus d’audit seront optimisés pour réduire davantage le seuil d’investissement, soutenir davantage les PME dans la mise à jour de leurs équipements, et élargir la portée des politiques.

SK Hynix et Goldman Sachs : tous les besoins des clients ne peuvent être satisfaits, les prix du stockage continueront d’augmenter cette année

SK Hynix a lancé un signal fort lors d’un appel avec Goldman Sachs : le marché du stockage est désormais entièrement vendeur. Sous l’impulsion de la demande réelle en IA et de la limitation de l’espace en salle blanche, les prix du stockage continueront d’augmenter cette année. La société a indiqué que les stocks de DRAM et NAND ne durent qu’environ 4 semaines, et aucun client ne peut satisfaire totalement la demande. Avec l’épuisement de la capacité HBM en 2026, la pénurie extrême de DRAM standard augmente considérablement le pouvoir de négociation des fournisseurs, et des négociations de contrats à long terme ont déjà commencé pour sécuriser l’approvisionnement futur. Les fabricants de puces de stockage incluent GigaDevice (Hong Kong : 03986) et Lianchuang Technology (06809).

UBS : Optimisme sur le « lithium chinois » et hausse des prévisions de prix du lithium

Début février et pendant les vacances du Nouvel An chinois, la banque d’investissement UBS a publié plusieurs rapports, affichant un optimisme clair sur le « lithium chinois », en relevant fortement les prévisions de prix pour la spodumène et le carbonate de lithium, et affirmant que le marché est entré dans la troisième supercycle des prix du lithium. Selon le rapport, la mise en œuvre progressive du « triple équilibre » pour les véhicules électriques et la demande mondiale pour le stockage d’énergie stimuleront la croissance continue de la demande de lithium. Le rapport mentionne également Tianqi Lithium, Ganfeng Lithium et China Salt Lake, en relevant les prévisions pour ces entreprises. Cependant, certains experts estiment que l’évaluation de UBS sur la capacité de l’offre à répondre à la demande est prudente, et que leur surévaluation de la demande pour les batteries de stockage pourrait être excessive (prix du lithium élevé, coûts de stockage sous pression).

Les recettes totales du Nouvel An chinois 2026 dépassent 5,1 milliards de yuans

Selon Lighthouse Professional Edition, au 22 février à 19h, le total des recettes du Nouvel An chinois 2026 a dépassé 5,1 milliards de yuans.

Zhipu (02513) publie un rapport technique sur GLM-5, tous les détails techniques dévoilés

Zhipu affirme que GLM-5 est un modèle de base de nouvelle génération visant à faire passer la paradigme de programmation de « VibeCoding » à « AgenticEngineering ». Basé sur le modèle précédent GLM-4.5, il utilise une attention sparse pour réduire considérablement le coût de raisonnement tout en conservant la capacité de contexte long. Pour mieux aligner le modèle avec diverses tâches, une nouvelle infrastructure d’apprentissage par renforcement asynchrone a été conçue, déliant le processus de génération de celui de l’entraînement, améliorant ainsi l’efficacité des itérations post-formation. De plus, un nouvel algorithme d’apprentissage par renforcement asynchrone pour agents a été proposé, renforçant l’efficacité de l’apprentissage par renforcement, permettant au modèle d’apprendre plus efficacement dans des interactions complexes et longues. Grâce à ces innovations, GLM-5 a atteint des performances SOTA sur les benchmarks principaux. Plus important encore, GLM-5 montre des capacités inédites dans les tâches de programmation réelles, surpassant tous les autres modèles open source dans la gestion des défis de l’ingénierie logicielle de bout en bout.

Huitu Technology (01729) a finalisé la vente de 108 millions d’actions, levant environ 1,635 milliard HKD

Huitu Technology a publié un avis confirmant que toutes les conditions de l’accord de placement ont été remplies, la transaction a été achevée le 20 février 2026 conformément aux termes. Un total de 108 millions d’actions (représentant environ 5,45 % du capital social en circulation avant la transaction et environ 5,16 % après) ont été placées avec au moins six souscripteurs, au prix de 15,22 HKD par action.

【Points clés sur les actions】

CIMC Enric (03899) : Expansion à l’étranger en voie de concrétisation

Selon les nouvelles, CIMC Enric prévoit de conclure un partenariat avec plusieurs parties pour le projet Qingshan en Indonésie. Morgan Stanley estime que CIMC Enric annonce son premier projet de gaz de coke en Indonésie. La banque prévoit qu’avec la capacité maximale, ce projet pourrait générer environ 70 millions de RMB de bénéfices, soit environ 6 % du bénéfice net prévu pour l’exercice 2025. Cette avancée devrait renforcer la confiance du marché dans la société, le projet illustrant la transition de la vision à la mise en œuvre concrète de l’expansion à l’étranger. Morgan Stanley ajoute que ce projet est le cinquième de ce type pour CIMC Enric, consolidant sa position dans ce domaine. Par ailleurs, cette progression atténue les inquiétudes des investisseurs concernant la croissance ralentie du bénéfice net. Étant donné que les trois nouvelles activités de la société sont toutes basées sur des projets, leur succès assurera une source de revenus stable, renforçant la visibilité de la croissance à long terme. La banque reste positive quant à l’impact financier et stratégique de ce projet en Indonésie.