Futures : Comment fonctionnent ces dérivés et leur utilisation

Les contrats à terme sont des instruments financiers qui offrent aux traders la possibilité de se couvrir contre la volatilité des prix ou de réaliser un profit à partir de celle-ci. Ces accords obligent les deux parties à échanger un actif à un prix convenu à une date déterminée dans le futur. Depuis leur première utilisation, les contrats à terme sont devenus une composante essentielle de l’économie financière, aidant les participants à gérer le risque et à prévoir les futurs mouvements du marché.

Caractéristiques principales et fonctionnement des contrats à terme

Les contrats à terme spécifient précisément les unités d’actif qui seront achetées ou vendues, leur prix ainsi que la date de l’opération. Contrairement à certains autres instruments financiers, ils établissent des paramètres stricts qui ne peuvent être modifiés après la conclusion du contrat. Le règlement intervient à l’échéance, lorsque les parties sont légalement tenues d’échanger l’actif ou de payer en espèces selon leur position.

Bien que théoriquement les traders puissent conserver leur position jusqu’à l’échéance, en pratique, beaucoup achètent ou vendent leurs contrats sur le marché ouvert avant cette date. Cela leur permet de gérer plus flexiblement leurs investissements et de réagir rapidement aux changements du marché.

Principales stratégies de clôture de position

Après avoir ouvert une position sur un contrat à terme, les traders disposent de trois méthodes principales pour la clôturer. La compensation est la méthode la plus courante – elle consiste à créer une position de valeur nulle qui neutralise la position initiale. C’est une façon rapide et efficace de sortir d’une position sans attendre l’échéance.

Le rollover – une autre stratégie – permet aux traders de prolonger leur position dans le temps. Cela se fait en compensant d’abord la position existante, puis en ouvrant un nouveau contrat de même taille avec une date d’échéance ultérieure. Cette tactique est utile lorsque les traders souhaitent maintenir leur exposition plus longtemps que prévu.

L’attente de règlement – la troisième et plus simple option – consiste simplement à attendre l’échéance du contrat et à accepter le règlement. Dans ce cas, toutes les parties échangent l’actif selon l’accord. Chacune de ces méthodes présente ses avantages et est adaptée à différentes situations de marché.

Contrats à terme, options et contrats à terme standardisés

Les contrats à terme appartiennent à la catégorie des instruments financiers dérivés, mais ils présentent des différences importantes par rapport à d’autres instruments similaires. Les options donnent au trader le choix – il peut acheter l’actif à un prix déterminé, mais n’est pas obligé de le faire. En revanche, la partie au contrat à terme est tenue d’effectuer cette opération.

Les contrats à terme de gré à gré ressemblent à première vue aux contrats à terme, mais ils sont généralement des accords privés entre deux parties, non négociés sur une bourse standardisée. Les contrats de gré à gré offrent souvent plus de flexibilité dans les conditions, tandis que les contrats à terme sont standardisés et plus rigides. Cette standardisation est l’une des raisons pour lesquelles les contrats à terme attirent une offre plus importante de la part des institutions et des professionnels.

Actifs négociés et modes de règlement

Les contrats à terme couvrent une gamme très variée d’actifs. Les traders peuvent opérer avec des devises fiat, des actions, des indices, des instruments de dette publique, du pétrole, des métaux précieux et des produits agricoles. Cette diversité fait des contrats à terme un outil universel, adaptable à différentes stratégies d’investissement.

Les modes de règlement diffèrent selon le type de contrat. Le règlement physique implique la livraison réelle de l’actif à la partie désignée. À l’inverse, le règlement en espèces ne prévoit pas de transfert direct d’actif – la différence est réglée en espèces selon les résultats du marché.

Cryptomonnaies et marchés modernes des contrats à terme

Sur le marché des cryptomonnaies, les contrats à terme sont devenus des instruments très importants. Le marché des contrats à terme Bitcoin du CME en est un exemple clé – ici, les traders se couvrent contre la volatilité du prix du Bitcoin ou cherchent à réaliser des profits spéculatifs, sans réellement négocier le Bitcoin lui-même, mais via des contrats basés sur le résultat du marché sous-jacent en monnaie fiduciaire.

Les marchés modernes des contrats à terme combinent des solutions technologiques avec des principes financiers traditionnels. Dans le cas des cryptomonnaies, cela permet aux participants d’affiner leurs stratégies en temps réel.

Outils d’analyse pour le trading de contrats à terme

Pour réussir dans le trading de contrats à terme, les traders s’appuient souvent sur plusieurs méthodes analytiques. L’analyse technique utilise des histogrammes et des modèles graphiques pour identifier les tendances du marché et les points de règlement. L’analyse fondamentale examine les facteurs économiques et géopolitiques susceptibles d’avoir un impact à long terme sur les prix des contrats à terme. Ces deux approches se complètent, permettant aux traders de prendre des décisions plus éclairées sur les marchés à terme.