Diagramme en points : l'arme secrète de la Fed pour les prévisions économiques

Si vous êtes un investisseur ou un trader, vous avez probablement perdu face aux mystères de la Fed. Que fait le comité ? Comment prend-il ses décisions concernant les taux d’intérêt ? La réponse apparaît souvent dans une image étrange : un graphique en points. Cet outil simple mais très puissant nous indique ce que pensent les membres de la Fed de l’avenir. Mais qu’est-ce que ce point suggère ? Comment le lire ? Et pourquoi est-il risqué de se fier à sa publication ?

La méthode principale de visualisation des données : le graphique en points

Le graphique en points est en principe très simple. Imaginez une ligne horizontale tracée, où chaque point se trouve à un niveau différent. Chaque point représente une donnée ou une opinion. Plus il y a de points regroupés à un endroit, plus cette valeur est courante. Dans des situations complexes, où vous avez des milliers de données, le graphique en points devient votre meilleur allié. Il peut montrer des motifs, des clusters et des anomalies en un instant, ce qui serait très difficile dans un tableau.

D’un autre côté, il existe quelques défis. Si vos données sont très simples, le graphique en points peut être superflu. Et si vous avez une grande quantité de données, le graphique peut devenir flou, ce qui va à l’encontre de son but – au lieu de clarifier, il devient plus confus.

Deux principaux modèles de graphiques en points

Il existe deux styles principaux de graphiques en points dans le monde, chacun ayant sa fonction.

Le premier est le graphique en points de Cleveland. Imaginez-le comme une ligne horizontale où chaque catégorie occupe une rangée distincte, et la valeur correspondante est indiquée par un point. C’est utile si vous souhaitez comparer différentes options – par exemple, quel pays a le PIB le plus élevé ou quelles sont les ventes de différentes entreprises.

Le second est le graphique en points de Wilkins. Il ressemble à un histogramme, mais différent. En réalité, chaque donnée individuelle est un point placé verticalement. Vous voyez chaque cas particulier, et si plusieurs données se trouvent dans la même colonne, vous voyez leur nombre. C’est particulièrement utile pour l’observation de cas individuels, surtout lorsque la fréquence d’exclusion n’est pas importante.

Le graphique en points de la Fed : ce que le marché en attend

Voici la partie qui lie le monde financier. La Réserve fédérale américaine, en particulier son comité de politique monétaire (FOMC), utilise une version unique de graphique en points. Cela lui donne une perspective différente.

Chaque année, chaque membre du FOMC se réunit environ quatre fois. La première chose qu’il fait – chaque membre, qu’il soit président ou vice-président – évalue le taux d’intérêt. Ce n’est pas seulement exprimé oralement. En réalité, ils expriment leurs prévisions sur le graphique – chaque point représente l’opinion d’un membre du FOMC.

Le graphique montre ce à quoi pensent les membres de la Fed, non seulement pour le proche avenir, mais aussi pour un ou deux ans plus tard. C’est important, car l’économie réagit à la fois aux décisions immédiates et aux tendances à long terme. Quand le taux d’intérêt augmente, cela influence tout – le coût du capital, les obligations d’État, la cryptomonnaie. Quand il baisse, cela favorise souvent certains actifs, y compris les valeurs numériques.

En septembre 2024, la Fed a publié un graphique en points montrant les opinions des membres du FOMC sur la politique monétaire. En réalité, que fait ce graphique ? Les points observés indiquent que le marché anticipe une certaine fourchette.

Ce que le graphique en points nous dit pour la prise de décision en temps réel

Où se trouve la majorité des points ? Lorsque la majorité (la médiane) des membres du FOMC se situe à un certain taux, c’est ce que l’on observe. C’est la meilleure indication de la direction que la Fed envisage.

Si beaucoup de points sont plus haut ou plus bas, cela montre une division. Certains pensent que le taux doit être plus élevé (une politique plus stricte), d’autres pensent qu’il doit être plus bas (une politique plus accommodante). Cela nous en dit long sur la politique envisagée. Si la majorité est dispersée, cela indique beaucoup d’incertitude.

Cela influence aussi fortement les marchés financiers. Les investisseurs, traders et institutions surveillent attentivement ce graphique. Les adeptes de la cryptomonnaie prêtent une attention particulière à la courbe de la Fed, car un taux d’intérêt bas favorise directement les actifs risqués, y compris le Bitcoin et l’Ethereum.

Éviter les erreurs : les limites du graphique en points

Il est important de noter que le graphique en points n’est pas une vérité absolue. C’est une photographie critique des opinions, mais celles-ci peuvent changer.

Les membres du FOMC peuvent modifier leurs prévisions. La situation économique peut évoluer rapidement. L’inflation peut être plus élevée que prévu. Le nombre d’emplois peut diminuer. Tout cela est sous le contrôle de la Fed. Souvent, après la publication du graphique en points, la Fed modifie ses déclarations quelques semaines plus tard. Le graphique devient alors simplement une étape dans l’histoire.

Mais cela ne doit pas dissuader. Le graphique en points reste un outil précieux pour comprendre la pensée de la Fed. Si vous suivez ses prévisions, cela vous donne une perspective sur ce que la Fed envisage. Quelques semaines plus tard, la prévision peut évoluer, mais cela vous donne une idée claire de la direction.

Conclusion : comprenez la puissance du graphique en points

Le graphique en points est un outil simple mais très efficace. Il permet de visualiser une grande quantité de données, rendant plus claire la tendance générale. La méthode de la Fed pour ses projections en points est devenue une référence dans le monde financier.

Il est crucial, surtout lorsque les taux d’intérêt influencent fortement l’économie. Les investisseurs, traders et décideurs politiques y voient une indication claire de la position de la Fed. Le graphique en points est un outil puissant pour se préparer à l’avenir.

Donc, la prochaine fois qu’un graphique en points de la Fed sera publié, vous saurez déjà ce que vous cherchez. La position médiane, la dispersion des points, et leur proximité avec cette médiane. Cela vous aidera à prévoir à un ou deux ans – ou du moins, à comprendre ce que la Fed essaie de faire dans l’immédiat.