La Cour suprême rejette des droits de douane de $175 milliards de dollars de Trump comme inconstitutionnels

La Cour suprême a statué vendredi matin à 6 voix contre 3 que le président ne peut pas imposer de tarifs douaniers en vertu de la loi sur les pouvoirs économiques d’urgence internationale (IEEPA), comme l’a fait Trump tout au long de 2025. Cela met en danger plus de 175 milliards de dollars de recettes tarifaires américaines susceptibles d’être remboursées, ont calculé les économistes du Penn Wharton Budget Model pour Reuters.

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Le juge en chef de la Cour suprême, John Roberts, a déclaré qu’en se basant sur deux mots de l’IEEPA, « réguler » et « importation », Trump a affirmé le pouvoir indépendant d’imposer des tarifs sur les importations de n’importe quel pays, pour n’importe quel produit, à n’importe quel taux, pour n’importe quelle durée. « Ces mots ne peuvent pas supporter un tel poids. » Selon ScotusBlog, les juges Thomas, Alito et Kavanaugh ont exprimé leur dissidence. Le juge Neil Gorsuch, nommé par Trump, a rejoint la majorité dans un avis de 46 pages.

La décision annule certaines parties des tarifs en vigueur sur l’acier et l’aluminium, ainsi que ceux largement appliqués contre les importations en provenance de Chine, limitant la portée des pouvoirs unilatéraux de Trump en matière de tarifs. Rédigeant pour la majorité, la cour a convenu que le Congrès n’avait jamais clairement autorisé le président à réécrire le calendrier tarifaire pour la majorité de l’économie en vertu de l’IEEPA. L’avis a souligné que les tarifs fonctionnent comme des taxes sur les importateurs et les consommateurs américains — pouvoirs que la Constitution confie au Congrès — et a invoqué la doctrine des « questions majeures » pour dire qu’une telle mesure économique d’envergure nécessite un langage législatif clair.

Les opposants aux tarifs ont souligné leur impact économique. Les droits de douane sur l’acier et l’aluminium importés ont augmenté les coûts pour les industries en aval, de l’automobile à l’équipement de construction, tandis que les tarifs sur des centaines de milliards de dollars de produits chinois se sont traduits par des prix plus élevés pour tout, des appareils électroniques aux meubles. Des recherches menées par des banques d’investissement et des branches de la Réserve fédérale ont à plusieurs reprises montré que le fardeau financier retombait principalement sur les entreprises et les consommateurs américains, et non sur les exportateurs étrangers, provoquant des réactions furieuses de la Maison Blanche de Trump (Goldman Sachs et la Fed de New York, en particulier, ont été particulièrement visés).

Les tarifs de représailles de la Chine et d’autres partenaires ont également touché les exportateurs agricoles et industriels américains, avec des estimations de pertes d’exportations, d’investissements non réalisés et de coûts d’entrée plus élevés atteignant collectivement des centaines de milliards de dollars sur la durée des mesures.

Le gouvernement a défendu ces tarifs comme des réponses légitimes aux préoccupations de sécurité nationale et aux pratiques commerciales déloyales, arguant que le Congrès avait clairement l’intention de donner aux présidents une latitude pour agir rapidement. Ils ont averti que l’annulation de ces mesures pourrait affaiblir l’influence des États-Unis avec la Chine et réduire la capacité du pays à répondre aux vulnérabilités de la chaîne d’approvisionnement et aux chocs géopolitiques.

Les juges ont laissé intacte l’IEEPA pour des usages traditionnels tels que les sanctions et les restrictions commerciales ciblées, mais ont rejeté l’affirmation de l’administration selon laquelle une « urgence économique » ouverte liée aux déficits commerciaux justifiait des tarifs mondiaux et indéfinis.

Blake Harden, qui dirige la pratique de politique commerciale mondiale d’EY en tant que directeur général à Washington, D.C., a déclaré à Fortune : « Ce n’est pas la fin des tarifs », même si les tarifs de l’IEEPA ont été annulés. Cette décision limite un outil précis, et l’administration dispose encore de plusieurs autres pouvoirs tarifaires. Elle a prévu que le remboursement de ces tarifs serait long et complexe, a-t-elle prédit, en disant que « les entreprises devraient commencer à préparer dès maintenant les documents de soutien pour ce processus, tout en restant vigilantes quant aux leviers que l’administration actionnera ensuite pour faire avancer son programme commercial ». Notamment, la Cour suprême n’a rien dit du processus de remboursement dans sa décision, laissant cette question en suspens.

Ken Martin, président du Comité national démocrate, a quant à lui salué la décision de la Cour suprême : « Donald Trump a ruiné l’Amérique en un an à tel point que même la Cour suprême pense qu’il est allé trop loin. Cette décision historique est une étape dans la bonne direction pour limiter les taxes tarifaires illégales de Trump. » Il a ajouté que la Cour suprême avait offert à Trump une « échappatoire » avec cette décision, mais que Trump allait probablement redoubler d’efforts, « même si cela signifie faire du tort aux Américains ordinaires, y compris ses propres électeurs ».

D’autres observateurs du marché ont noté que cette décision, malgré ses 175 milliards de dollars, était si largement anticipée par le marché qu’elle n’a pas eu d’impact notable. Par exemple, le S&P 500 a augmenté de moins de 1 % après la décision. David Wagner, responsable des actions et gestionnaire de portefeuille chez Aptus Capital Advisors, avec 16,5 milliards de dollars d’actifs sous gestion, a déclaré que « compte tenu de la réaction du marché, la décision de la Cour suprême semble être un non-événement — du moins pour l’instant ».

D’une manière ou d’une autre, Wagner a ajouté, les 133,5 milliards de dollars collectés en vertu de l’IEEPA en 2025 et 2026 devront être remboursés. La plus grande conséquence, selon lui, serait ce qui adviendra des « pouvoirs de négociation » de Trump, car d’autres pays pourraient penser qu’il a « perdu son levier » dans les négociations commerciales.

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