Or et dépréciation de la monnaie : interprétation des opportunités structurelles à partir du cycle de 16 ans

De nombreux investisseurs ont l’habitude de penser au marché en termes hebdomadaires ou mensuels. Mais les véritables opportunités de richesse se cachent souvent dans les cycles macroéconomiques de plusieurs années. Le marché de l’or en est un exemple — sa tendance à long terme raconte une histoire sur la dévaluation monétaire, le comportement des institutions et les pressions structurelles sur l’économie.

Une décennie de stagnation : une accumulation silencieuse durant une période oubliée

Commençons par examiner les données de prix pour retracer l’histoire. Entre 2009 et 2012, l’or est passé de 1 096 $ à 1 675 $, le marché étant alors plein d’enthousiasme. C’était une phase clairement haussière.

Mais que s’est-il passé ensuite ? En 2013, l’or est tombé à 1 205 $. En 2015, il a encore chuté à 1 061 $. La période suivante (2013-2018) a ressemblé à une impasse — 1 205 $, 1 184 $, 1 061 $, 1 152 $, 1 302 $, 1 282 $. Six années de consolidation.

Durant cette phase, l’enthousiasme des investisseurs particuliers s’est dissipé. Les médias ont cessé de faire la une. La majorité des investisseurs particuliers s’est tournée vers d’autres actifs. C’est là que réside l’essentiel — dans ces années d’oubli, ce sont les investisseurs institutionnels qui ont discrètement commencé à accumuler.

La vérité derrière la période d’accumulation silencieuse des institutions

Que s’est-il passé entre 2013 et 2018 ? En surface, rien ou presque. En réalité, tout était en préparation. Les banques centrales ont continué à augmenter leurs réserves d’or. Les gouvernements faisaient face à une pression record de la dette. Mais la force motrice profonde réside dans — le déclin structurel de la confiance dans la monnaie fiduciaire et la pression continue à la dévaluation monétaire.

Les institutions ne suivent pas la foule. Elles accumulent discrètement lorsque les autres ignorent tout.

Le retour de la dynamique : des signaux d’alerte pour une rupture

À partir de 2019, la tendance a changé. 1 517 $. En 2020, 1 898 $. En 2021, 1 829 $. En 2022, 1 823 $. Les chiffres semblent stables, mais c’est la calme avant la tempête.

En 2023, l’or a atteint 2 062 $. En 2024, il a bondi à 2 624 $.

Puis en 2025 — 4 336 $.

Près de triplement en moins de trois ans. Ce n’est pas du FOMO retail. Ce n’est pas une bulle spéculative. C’est un signal macroéconomique clair.

La force fondamentale derrière tout cela

Qu’est-ce qui motive cette explosion cyclique de l’or ?

1. L’expansion des réserves des banques centrales — Les banques centrales mondiales augmentent systématiquement leurs réserves d’or, reflétant une stratégie de diversification de leur structure de réserves en devises.

2. La crise de la dette publique — Les gouvernements font face à des niveaux d’endettement historiques, alimentant les inquiétudes sur la dépréciation monétaire.

3. La pression continue à la dévaluation monétaire — Les politiques expansionnistes des principales économies alimentent l’inflation et le risque de dévaluation.

4. La perte de confiance dans le système fiduciaire — Lorsque la confiance dans la monnaie traditionnelle s’érode, l’attractivité de l’or comme réserve de valeur augmente.

Ces quatre facteurs convergent pour créer la moteur du prix de l’or. Ce n’est pas un phénomène à court terme. C’est profond, structurel et systémique.

De la méfiance à la rupture : l’évolution psychologique

Il fut un temps où le marché doutait de chaque seuil psychologique de l’or :

• L’or atteindra-t-il 2 000 $ ? Doute. Puis il a franchi ce cap.
• 3 000 $ ? Nouvelle hésitation. Et il a été dépassé.
• 4 000 $ ? Encore du scepticisme. Et il a été franchi.

Chaque seuil psychologique a été dépassé. La perception du marché se transforme — passant de “l’or n’a pas d’avenir” à “cela pourrait être une véritable rupture macroéconomique”.

La question pour l’avenir : la dévaluation monétaire continuera-t-elle à alimenter cette dynamique ?

Le problème a changé. Ce n’est plus “l’or pourra-t-il dépasser X ?”, mais — jusqu’où l’or peut-il monter dans un contexte de dévaluation monétaire persistante ?

Les banques centrales continuent d’accroître leurs réserves. La crise de la dette n’est pas résolue. La pression à la dévaluation demeure. Les inquiétudes sur le système fiduciaire persistent.

Tout cela indique que le cycle haussier de l’or pourrait être loin d’être terminé. Ce n’est pas une question de cycle de trading, mais une rupture structurelle dans un cycle de plusieurs années.

Les investisseurs doivent comprendre : parfois, les opportunités les plus importantes du marché ne se présentent pas dans l’euphorie, mais dans la période d’oubli où elles se préparent discrètement. Le cycle de l’or en est la preuve évidente.