Les ETF à effet de levier font partie des outils d'investissement les plus agressifs du marché. Mais devriez-vous les éviter complètement ?

Il y a toujours des investisseurs qui veulent s’enrichir aussi rapidement que possible. C’est pourquoi Wall Street a joyeusement créé des fonds négociés en bourse (ETF) qui offrent des rendements doubles, voire triples, par rapport au marché.

Mais avant de laisser vos rêves de richesse facile prendre le dessus, vous devez considérer les risques qui accompagnent les récompenses potentielles.

Que font les ETF à effet de levier ?

Vous pouvez acheter des ETF à effet de levier auprès de sponsors comme Leverage Shares, Direxion et ProShares, entre autres. Historiquement, ces produits ont été liés à des indices larges comme le S&P 500 (^GSPC +0,69 %) via un ETF tel que Direxion Daily S&P 500 Bull 3X Shares (SPXL +2,06 %). Cependant, vous pouvez également vous concentrer sur des secteurs via des ETF comme ProShares Ultra Financials (UYG +1,41 %).

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Cela dit, selon la tradition de Wall Street, la tendance des ETF à effet de levier a été poussée à l’extrême par des sociétés financières. Il existe maintenant des produits liés à des actions individuelles, comme le Leverage Shares 2X Long OPEN Daily ETF (OPEG +14,52 %), qui suit Opendoor Technologies. Vous pouvez même acheter des ETF à effet de levier liés à d’autres choses, comme le VIX, qui mesure la volatilité du marché, via le 2x Long VIX Futures ETF (UVIX +4,53 %).

Il y a beaucoup d’options, mais elles font toutes la même chose fondamentale. Ces fonds négociés en bourse utilisent des approches d’investissement complexes qui permettent une performance qui est un multiple de ce qu’ils suivent. Cela peut sembler excitant, et cela peut l’être lorsque tout va bien.

N’oubliez pas que les choses montent et descendent

Le problème avec les ETF à effet de levier, c’est qu’ils multiplient la performance dans les deux sens. Si le S&P 500 augmente de 10 %, le Direxion Daily S&P 500 Bull 3X Shares augmentera d’environ 30 %. Mais si le S&P 500 baisse de 10 %, eh bien, le Direxion Daily S&P 500 Bull 3X Shares baissera d’environ 30 %.

De manière générale, ces ETF réinitialisent leur performance quotidiennement, donc la surperformance que vous attendez peut ne pas se réaliser comme vous le pensez sur le long terme, comme le montre le graphique. C’est une simple question de mathématiques : si un investissement baisse de 50 %, il doit augmenter de 100 % juste pour revenir à l’équilibre.

Données par YCharts.

Vous devez vous poser deux grandes questions. Premièrement, commencez-vous à voir l’investissement comme un jeu de hasard plutôt qu’un moyen de construire une richesse à long terme ? Si vous essayez de synchroniser les mouvements du marché avec un ETF à effet de levier, vous avez probablement drifté dangereusement vers le jeu. C’est un risque particulier si vous alternez entre ETF à effet de levier et ETF inverses, qui évoluent dans la direction opposée à celle de l’indice.

Deuxièmement, si vous pensez toujours à long terme, pouvez-vous réellement conserver un ETF à effet de levier à travers les hauts et les bas normaux du marché ? Si vous êtes comme la plupart des investisseurs, subir d’énormes fluctuations de prix ne vous permettra pas de dormir la nuit. Si vous ne pouvez pas tenir pendant les jours de baisse, vous ne serez pas là pour profiter des jours de hausse.

Compte tenu du risque de perte associé à ces produits, la plupart des investisseurs seraient probablement mieux avisés de les éviter.