Géant de la gestion d'actifs, intensification complète de l'IA !

Récemment, le géant de la gestion d’actifs BlackRock a soumis son rapport de détention d’actions américaines pour le quatrième trimestre 2025 (13F), au 31 décembre 2025.

Ce géant de la gestion d’environ 14 000 milliards de dollars, dont les produits ETF constituent l’une des principales sources de fonds passifs sur le marché américain, voit ses positions 13F refléter en grande partie la structure de la capitalisation boursière américaine. Ses mouvements sont souvent considérés comme un indicateur de tendance du marché boursier américain.

Les données montrent qu’à la fin de 2025, la valeur totale des actions américaines détenues par BlackRock s’élève à 5,92 billions de dollars, en hausse d’environ 210 milliards de dollars par rapport au trimestre précédent, soit une augmentation de 3,67 %.

Dans le contexte du développement accéléré de l’industrie de l’IA, la pondération des positions de BlackRock s’est davantage orientée vers la chaîne de valeur de l’IA, avec une augmentation notable des titres liés au stockage et au calcul.

Au quatrième trimestre 2025, BlackRock a ouvert 247 nouvelles positions en actions américaines, augmenté ses positions de 3 309 titres, tout en liquidant 165 actions, réduisant ses positions de 1 546 titres.

Selon l’ordre de variation de la pondération, les cinq principales positions augmentées ce trimestre sont Google-A, Google-C, Eli Lilly, Micron, et Apple. Dans le secteur des semi-conducteurs, BlackRock a augmenté ses positions sur Micron de 7,33 %, sur AMD de 8,17 %, et sur Oracle de 5,82 %. La chaîne de valeur de la puissance de calcul pour l’IA a été entièrement renforcée.

En termes de réduction, les cinq principales positions diminuées sont l’option d’achat sur le ETF S&P 500 (SPDR), ServiceNow, Strategy, AT&T, et Kellanova. La réduction la plus importante concerne l’option d’achat sur le S&P 500, tandis que ServiceNow, Strategy, et AT&T ont également vu leurs positions légèrement diminuer.

À la fin de 2025, la configuration des dix principales positions détenues par BlackRock est restée globalement stable, comprenant Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon, Google-A, Broadcom, Google-C, Meta, Tesla et Eli Lilly, représentant au total 30,41 % de leur capitalisation totale.

Nvidia conserve la première place avec une pondération de plus de 6 %, détenant plus de 1,9 milliard d’actions, avec une valeur de portefeuille d’environ 362,5 milliards de dollars à la fin du trimestre, en hausse d’environ 14,55 millions d’actions par rapport au trimestre précédent. Apple et Microsoft occupent respectivement la deuxième et la troisième place, avec des valeurs de portefeuille d’environ 313,9 milliards de dollars et 291 milliards de dollars.

Dans ses perspectives annuelles pour 2026, BlackRock a clarifié sa vision à moyen et long terme de l’IA.

BlackRock affirme que l’intelligence artificielle, en tant que révolution technologique remodelant la productivité et les relations de production, est encore en cours. La société prévoit que la tendance structurelle dans le domaine de l’IA pourrait se poursuivre en 2026, se diffusant progressivement des infrastructures matérielles vers davantage d’applications dans les industries traditionnelles et émergentes utilisant l’IA. Pour les secteurs technologiques en croissance comme l’IA, les investisseurs doivent surveiller attentivement la correspondance entre les niveaux d’évaluation et l’amélioration des flux de trésorerie fondamentaux des entreprises, afin d’identifier une « vraie croissance ». Bien que certains titres aient déjà été surévalués en 2025, étant donné que la transformation par l’IA dans divers secteurs n’est pas encore achevée, il sera difficile en 2026 de confirmer ou d’infirmer complètement les attentes de flux de trésorerie futurs justifiant ces valorisations élevées. Par conséquent, malgré les risques de volatilité, le marché thématique de l’IA devrait rester actif.

(Toutes les images de l’article proviennent de WhaleWisdom.com)