Les familles ultra-rich dépensent davantage pour leurs sociétés d'investissement privées à mesure que leur fortune augmente

Ancien Huang | Moment | Getty Images

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Alors que les personnes les plus riches du monde accroissent leur fortune, elles dépensent davantage pour gérer leurs sociétés d’investissement privées, selon un rapport récent de J. P. Morgan Private Bank.

Les family offices avec au moins 1 milliard de dollars d’actifs ont dépensé en moyenne 6,6 millions de dollars en coûts opérationnels annuels, selon l’enquête de la banque. Le coût moyen a augmenté de 500 000 dollars depuis le dernier sondage sur les family offices réalisé par JPMorgan en 2023.

Kirby Rosplock, consultante en family offices, a déclaré que cette hausse des dépenses est la conséquence naturelle de l’augmentation de la richesse.

« En général, les offices essaient de réduire leurs postes de dépenses s’ils ont l’impression que leurs actifs diminuent », a déclaré Rosplock, PDG de Tamarind Partners. « La plupart des gens ne réalisent pas que le volume de richesse créé rien que dans la dernière décennie signifie qu’il faut plus de personnel, plus de ressources, plus de personnes pour soutenir davantage de systèmes. »

William Sinclair, co-responsable mondial de la pratique des family offices chez J. P. Morgan Private Bank, a attribué une grande partie de l’augmentation des coûts à la hausse des rémunérations des talents en investissement, qui représentent la plus grande part des budgets opérationnels.

« Il y a une guerre pour le talent, et les family offices rivalisent avec d’autres services financiers et entreprises connexes — capital-investissement et fonds spéculatifs — s’ils cherchent à constituer une équipe d’investissement », a-t-il déclaré.

Alors que les family offices ont adopté l’externalisation, Sinclair attribue cela davantage à une pénurie de talents qu’à une volonté de réduire les coûts. Environ 80 % des family offices ont déclaré externaliser au moins une partie de leur portefeuille, mais seulement 28 % d’entre eux ont indiqué que la réduction des coûts ou de la charge de ressources était un facteur principal pour le faire.

Lors du choix de conseillers externes, des critères tels que les antécédents souhaitables et l’accès à des investissements privés étaient beaucoup plus importants, selon le rapport.

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Natasha Pearl, conseillère en family offices, a déclaré que certains responsables de family offices prêtent peu d’attention à la hausse des coûts, privilégiant la confidentialité et le contrôle qu’offre un family office unique par rapport à l’utilisation de fournisseurs tiers.

De nombreux responsables de familles ultra-riches perdent également de vue leurs dépenses, car ils gèrent plusieurs entités d’investissement et sociétés holding, a-t-elle ajouté.

Cependant, leurs enfants sont plus susceptibles d’être choqués par les coûts, a indiqué Pearl. Il est courant que les héritiers envisagent de consolider les coûts ou même de dissoudre complètement le family office après le décès de leurs parents, a-t-elle expliqué.

« La prochaine génération examinera cela de près et dira : “Wow, nos parents payaient autant ? Nous voulons cet argent,” » a-t-elle déclaré. « La prochaine génération pourrait avoir ses propres enfants à ce moment-là, voire des petits-enfants, étant donné la longévité accrue, n’est-ce pas ? Donc, ils doivent être beaucoup plus préoccupés par la façon de faire durer cet argent. »