Duan Yongping, exposition de la détention de 120 milliards de yuans

Selon la divulgation des positions des investisseurs institutionnels américains via le formulaire 13F, d’ici la fin 2025, la valeur totale des avoirs gérés par H&H International Investment de Duan Yongping s’élève à environ 17,489 milliards de dollars, soit plus de 1200 milliards de RMB.

Au quatrième trimestre 2025, Duan Yongping a fortement augmenté ses positions dans Nvidia, tout en renforçant ses investissements dans Pinduoduo, Berkshire Hathaway, et a également initié de petites positions dans trois entreprises liées à l’IA. Par ailleurs, il a réduit ses participations dans Apple, Alibaba, Occidental Petroleum, etc.

Apple reste la principale action en portefeuille

D’après l’ensemble de ses positions, H&H International Investment détient un total de 14 sociétés, dont Apple, Berkshire Hathaway, Nvidia, Pinduoduo, Occidental Petroleum, etc.

Voici le détail ci-dessous :

Apple demeure la principale action en portefeuille, représentant 50,3 % de la composition du portefeuille, avec une valeur de 8,797 milliards de dollars à la fin 2025. De plus, Berkshire Hathaway représente 20,63 %, avec une valeur de 3,607 milliards de dollars.

Concernant les mouvements de portefeuille, au quatrième trimestre 2025, Duan Yongping a réduit ses positions dans Apple, Occidental Petroleum, Alibaba, Disney, et Asm. Notamment, il avait déjà acheté Apple en 2011, qu’il a conservé longtemps. Cependant, au premier trimestre de l’année dernière, il a fortement réduit sa position dans Apple en vendant 6,64 millions d’actions ; au deuxième trimestre, il a augmenté de 894 400 actions ; au troisième trimestre, il a réduit de 289 500 actions ; et au quatrième trimestre, il a encore réduit de 2,4706 millions d’actions.

Le 23 janvier de cette année, Duan Yongping a déclaré : « Warren Buffett ne conserve que rarement des liquidités (obligations à court terme), mais ces dernières années, j’ai effectivement vu qu’il avait souvent beaucoup de cash, surtout après avoir commencé à vendre Apple. La seule raison que je peux imaginer, c’est qu’il pense que le marché boursier est cher, et dans son cercle de compétences, il n’y a pas assez d’entreprises à acheter à bon prix, donc il attend. »

Augmentation significative dans Nvidia

En même temps qu’il a réduit ses positions dans Apple, Occidental Petroleum, Alibaba, etc., Duan Yongping a de nouveau renforcé ses investissements dans les actions liées à l’IA. Au quatrième trimestre 2025, il a massivement augmenté sa position dans Nvidia.

Lors d’un entretien avec Fang Sanwen, fondateur de Xueqiu, en 2025, Duan Yongping a déclaré : « Nvidia est vraiment impressionnante. J’ai aussi regardé beaucoup de vidéos de Huang Renxun, et cette personne m’inspire beaucoup. Ce qu’il disait il y a plus de dix ans est le même qu’aujourd’hui. Il l’avait déjà anticipé et travaillait dans cette direction. Donc, il faut penser que ce qu’il dit maintenant reflète toujours sa vision du futur. Je pense qu’il faut y mettre un peu d’argent, ne pas manquer le train avec l’IA. »

Les données montrent qu’au quatrième trimestre 2025, Duan Yongping a augmenté sa position de 6,6393 millions d’actions Nvidia. À la fin 2025, il détenait 7,2371 millions d’actions Nvidia, d’une valeur de 1,35 milliard de dollars, représentant 7,72 % de son portefeuille.

Dans cet entretien, Duan Yongping ne nie pas que l’IA pourrait être une bulle, mais affirme que certaines entreprises seront très performantes. Il a déclaré : « L’IA sera sans doute une révolution industrielle, mais les bulles accompagnent toujours l’innovation. La caractéristique d’une bulle, c’est que tout le monde monte en même temps. Dès qu’on parle d’IA, tout le monde se précipite pour acheter. Mais à la fin, certaines entreprises seront vraiment très fortes. »

À la fin 2025, la valeur des positions de Duan Yongping dans Nvidia approche les 10 milliards de RMB, ce qui dépasse probablement ce qu’il qualifie de « au moins y mettre un peu d’argent ».

Investir dans l’IA en restant à la pointe

Face à l’accélération de l’ère de l’IA, Duan Yongping intensifie ses investissements dans ce domaine. En plus d’augmenter ses positions dans Nvidia, il a également renforcé ses investissements dans le « nouveau » géant de l’IA, Google, qu’il mentionne souvent avec Gemini.

Après la sortie de Gemini 3 en novembre 2025, Google est devenu un acteur clé de l’IA, et Duan Yongping a évoqué Gemini à plusieurs reprises. Le 4 janvier 2026, il a déclaré : « Récemment, Gemini a été plus présent. »

Outre Nvidia et Google, Duan Yongping a également investi dans trois autres sociétés, à savoir CRWV, CRDO et TEM, toutes liées à l’IA. À la fin 2025, ses positions dans ces trois sociétés représentaient respectivement 0,12 %, 0,12 % et 0,04 %.

CRWV est une société spécialisée dans l’IA et le calcul haute performance, fournissant des services cloud dédiés, cotée au Nasdaq. Elle est étroitement liée à Nvidia, principalement pour la location de GPU haut de gamme pour l’entraînement et l’inférence IA, le calcul haute performance, le rendu, etc.

CRDO est un leader dans les solutions de connectivité à haute vitesse pour centres de données IA, également cotée au Nasdaq. Son activité principale concerne les câbles actifs et les puces à haute vitesse, fournissant le « vaisseau sanguin » du réseau de puissance de calcul IA.

TEM est une société leader dans la médecine de précision alimentée par l’IA, cotée au Nasdaq. Elle se concentre sur le diagnostic précis des tumeurs, les mégadonnées médicales et les applications IA, étant considérée comme une entreprise emblématique dans le domaine de l’IA médicale.

Bien que la part de portefeuille de Duan Yongping dans ces trois nouvelles entreprises soit faible, cela montre qu’il suit de près les dernières avancées dans le secteur de l’IA, restant à la pointe.

Au début de cette année, lors de ses perspectives pour la nouvelle année, Duan Yongping a déclaré : « En cette nouvelle année, il faut apprendre sérieusement comment utiliser l’IA, pour pouvoir la comprendre et oser y investir massivement. »

Il a ajouté : « Plus je l’utilise, plus je trouve cela intéressant. Je sens que le monde devient un peu différent. Il est difficile d’imaginer à quoi ressemblera le monde dans dix ans, mais il est très probable que le changement sera plus grand que celui des dix, vingt ou quarante dernières années. »