Crise cryptographique : Solana est-elle une bonne affaire après sa chute de 67 % ?

La valeur totale de toutes les cryptomonnaies en circulation a atteint un sommet de 4,4 trillions de dollars à la fin de 2024, et elle a depuis chuté de 45 % pour atteindre seulement 2,4 trillions de dollars au moment où j’écris ces lignes, avec une accélération des baisses ces derniers mois. Aucun des principaux tokens ou coins n’a échappé à cette carnage, même ceux dotés de cas d’usage réels censés générer une valeur réelle.

Solana (SOL 0,35 %) est la cryptomonnaie native d’un réseau unique portant le même nom, lancé en 2020 comme une version plus économique, plus rapide et plus performante du réseau Ethereum (ETH 0,03 %). Un nombre croissant de développeurs utilisent la plateforme Solana pour créer des applications décentralisées, très populaires dans des secteurs comme le jeu vidéo et la finance.

Solana a actuellement perdu 67 % de sa valeur par rapport à son sommet sur 52 semaines. En théorie, sa valeur devrait augmenter à mesure que davantage de personnes utilisent son réseau, ce qui signifie que la récente vente pourrait représenter une opportunité d’achat solide à long terme.

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Une alternative très efficace à Ethereum

Ethereum reste la plateforme leader mondiale pour le développement d’applications décentralisées. Des fragments de code informatique appelés contrats intelligents définissent les règles de fonctionnement de chaque application, et ils ne peuvent généralement pas être modifiés, ce qui empêche toute prise de contrôle par une personne ou une entreprise. Cela garantit que chaque utilisateur reçoit un traitement égal, quoi qu’il arrive.

Le réseau Ethereum lui-même est également entièrement décentralisé. Au lieu de dépendre d’un seul grand centre de données, le réseau fonctionne sur des milliers de nœuds (ordinateurs) répartis dans le monde entier, qui maintiennent des copies à jour de sa blockchain. Par conséquent, le réseau ne sera pas compromis même si quelques nœuds tombent en panne. C’est ainsi qu’Ethereum a maintenu une disponibilité de 100 % au cours de la dernière décennie.

L’écosystème Solana est très similaire, sauf qu’il a été construit avec des améliorations visant à pallier certaines limitations d’Ethereum. Ethereum utilise un mécanisme de validation par preuve d’enjeu (PoS), qui oblige les participants du réseau à déposer des coins en garantie pour avoir le droit de vérifier les transactions sur la blockchain. Ils gagnent des intérêts sur ces coins, mais peuvent aussi les perdre s’ils se livrent à des comportements malveillants.

Solana utilise aussi la preuve d’enjeu (PoS), mais en complément d’un mécanisme de validation par preuve d’histoire (PoH), qui encode chaque transaction blockchain avec un horodatage. Cela accélère les vérifications, permettant de traiter des milliers de transactions par seconde, alors que le réseau Ethereum ne peut généralement gérer que 15 transactions à la fois avant qu’une congestion n’entraîne une hausse des frais de « gaz ».

À mesure que l’activité du réseau augmente, la demande pour Solana croît également, car chaque activation d’un contrat intelligent dans une application décentralisée basée sur Solana génère des frais payables en coins Solana. Ces frais sont bien plus faibles que ceux d’Ethereum grâce à son mécanisme hybride PoS et PoH, ce qui rend le réseau de plus en plus populaire auprès des développeurs.

Solana pourrait avoir un problème d’offre

Le réseau Solana est programmé pour « frapper » constamment de nouveaux coins afin de payer des intérêts aux validateurs. Sans ces récompenses, les validateurs ne participeraient pas et l’écosystème ne fonctionnerait plus. Cependant, cela signifie aussi que l’offre en circulation de Solana augmente toujours, ce qui dilue lentement la participation des investisseurs existants.

Un mécanisme préprogrammé limite la croissance de l’offre (inflation) à 15 % par an. Ainsi, bien que l’offre ait augmenté de 8 % lors de la première année de Solana, elle n’augmentera que de 4 % cette année, et le taux d’inflation continuera de diminuer jusqu’à atteindre 1,5 % à l’avenir.

Certaines tokens Solana sont brûlées à chaque transaction, ce qui signifie qu’elles sont retirées définitivement de l’offre. En théorie, cela pourrait faire commencer une réduction de l’offre en circulation si le réseau devient suffisamment populaire, ce qui est une bonne nouvelle, car je n’ai jamais vu un actif prendre de la valeur à long terme si son offre augmente indéfiniment. Cependant, Solana pourrait encore être à des années, voire des décennies, de ce point.

Faut-il acheter Solana lors de la baisse ?

Les applications décentralisées gagnent en popularité, mais elles n’ont pas encore atteint une audience grand public. Par exemple, parmi les applications populaires construites sur Solana, on trouve la plateforme d’échange de cryptomonnaies Jupiter et le marché Magic Eden pour les tokens non fongibles (NFT). Je parie que la plupart des gens en dehors de la communauté crypto n’en ont probablement jamais entendu parler.

Développer

CRYPTO : SOL

Solana

Variation d’aujourd’hui

(-0,35 %) $-0,30

Prix actuel

84,88 $

Points clés

Capitalisation boursière

48 milliards de dollars

Fourchette journalière

84,80 $ - 86,60 $

Fourchette sur 52 semaines

70,61 $ - 252,78 $

Volume

2,1 milliards

Du côté positif, l’activité semble effectivement augmenter sur le réseau Solana. Le nombre d’adresses de portefeuilles actives quotidiennes a atteint un sommet historique de 9 millions l’année dernière, et bien qu’il ait diminué à 6,5 millions au moment où j’écris ces lignes, c’est encore bien supérieur à tout ce qui a été enregistré avant 2024. La tendance est irrégulière, mais Solana semble attirer de plus en plus d’utilisateurs avec le temps.

Néanmoins, il est impossible d’ignorer la chute de 67 % de Solana par rapport à son sommet sur 52 semaines, même face à l’augmentation perçue de l’activité du réseau. Il ne faut pas se leurrer : les investisseurs spéculatifs continuent d’avoir une influence majeure sur la valeur de la plupart des cryptomonnaies, donc même si Solana peut sembler une opportunité d’achat intrigante pour ceux qui croient en l’avenir des applications décentralisées, il est essentiel de gérer le risque en limitant la taille de ses positions.