RGTI ou QBTS : L’analyste de premier plan choisit l’action de quantum computing à acheter

TipRanks

Samedi 21 février 2026 à 22h00 GMT+9 Lecture de 8 min

Dans cet article :

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L’informatique quantique peut sembler relever de la science-fiction, mais elle est là aujourd’hui, et elle représente la nouvelle tendance dans le calcul haute performance. Alors que les ordinateurs classiques utilisent des octets binaires pour stocker les données, les ordinateurs quantiques exploitent la superposition inhérente des états subatomiques pour créer des q-bits, des octets qui sont simultanément allumés et éteints, 1 ou 0. Le résultat : un système informatique naturellement plus rapide et plus performant.

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Cette capacité supplémentaire, cependant, s’accompagne de compromis importants. Le matériel quantique est nettement plus complexe et coûteux à fabriquer que les puces à semi-conducteurs conventionnelles. De nombreux systèmes doivent également fonctionner à des températures extrêmement basses, nécessitant une infrastructure cryogénique spécialisée qui augmente le coût global et la complexité opérationnelle.

Malgré ces obstacles, l’intérêt pour cette technologie continue de croître. L’informatique quantique est explorée pour des applications en intelligence artificielle, optimisation, science des matériaux et services cloud. Selon Precedence Research, le marché mondial de l’informatique quantique a atteint 1,44 milliard de dollars l’année dernière et devrait s’étendre à 19,44 milliards de dollars d’ici 2035, ce qui implique un taux de croissance annuel composé d’environ 30 %. L’Amérique du Nord représentait environ 61 % du marché.

L’analyste de TD Cowen Krish Sankar, classé parmi le top 1 % des analystes de Wall Street selon TipRanks, suit de près les développements dans ce secteur. Après avoir examiné deux des principaux acteurs publics, Rigetti Computing (NASDAQ : RGTI) et D-Wave (NYSE : QBTS), l’analyste a identifié l’un d’eux comme son action préférée dans le domaine de l’informatique quantique à ce stade du développement de l’industrie. Regardons cela de plus près.

Rigetti Computing

Nous commencerons à Berkeley, en Californie, où Rigetti Computing met en œuvre depuis 2013 la transition des ordinateurs quantiques de la conception à la réalité. La société intervient dans tous les aspects principaux des systèmes d’informatique quantique, en concevant, construisant et commercialisant des circuits intégrés quantiques supraconducteurs et des puces processeurs, ainsi que les systèmes de dilution cryogénique ultra-froids nécessaires à leur fonctionnement en état quantique.

Rigetti dispose actuellement de plusieurs ordinateurs quantiques commercialement disponibles, et se targue d’offrir une flexibilité pour attirer les clients. Le système phare de la société est Ankaa-3, qui utilise une puce non modulaire, et elle propose également un ordinateur quantique plus petit, Novera, un QPU à 9 q-bits, conçu pour fonctionner en autonomie ou en liaison avec d’autres unités. Novera permet aux clients de mettre en place un ordinateur quantique amélioré, pouvant être étendu selon les besoins, et offrant plus de puissance qu’une seule petite unité.

La suite de l’histoire  

Le dernier système de Rigetti, le Cepheus-1-108Q modulaire, doit être commercialisé d’ici la fin du premier trimestre 2026. Le système Cepheus est basé sur douze des puces à 9 q-bits de la société, et a été conçu pour exploiter au maximum l’architecture modulaire de Rigetti.

Le mois dernier, Rigetti a annoncé avoir reçu une nouvelle commande de l’Inde pour livrer un ordinateur quantique à 108 q-bits au Centre de développement de l’informatique avancée (C-DAC). Il s’agit de l’organisme de R&D principal du ministère indien de l’électronique et des technologies de l’information, et l’installation est prévue à Bengaluru au cours du second semestre de cette année. La commande vaut 8,4 millions de dollars.

Il faut noter que l’action Rigetti a connu une baisse ces derniers mois. La société fait face à des vents contraires, notamment une forte concurrence de grands noms comme IBM et Honeywell ; des revenus inférieurs aux attentes combinés à des pertes d’exploitation ; et des retards dans la livraison du système Cepheus à 108 q-bits.

Cela s’est vu lors du dernier trimestre publié, le troisième trimestre 2025. Sur cette période, le chiffre d’affaires de 1,9 million de dollars a diminué de 19 % par rapport à l’année précédente et a manqué la prévision d’environ 223 000 dollars. Au niveau du résultat net, la perte d’exploitation pour le trimestre s’est élevée à 20,5 millions de dollars. La perte nette non-GAAP de 10,7 millions de dollars correspondait à une perte par action de 3 cents.

L’analyste Sankar adopte une vision mesurée des perspectives de la société. L’analyste étoilé écrit : « Nous voyons un risque/rendement équilibré compte tenu d’une valorisation premium, alors que la société a pris du retard par rapport à ses pairs en termes de croissance des revenus et de taux de fidélité/scalabilité. Les principaux risques pour l’histoire incluent la consommation de trésorerie et la nécessité possible de lever des fonds dans 1 à 2 ans, un marché très concurrentiel face à de grandes entreprises technologiques (par exemple IBM, Google, Honeywell) et d’autres modalités quantiques telles que les pièges à ions, les atomes neutres et la photonique, ainsi que la scalabilité et les taux de fidélité de sa propre feuille de route de processeurs. »

En conséquence, Sankar attribue une note de Maintien à l’action Rigetti, mais n’a pas fixé de prix cible précis. (Pour suivre le bilan de Sankar, cliquez ici)

Dans l’ensemble, cette société d’informatique quantique reçoit une recommandation d’achat modérée de la part du consensus de Wall Street, basée sur 7 avis, dont 5 achats et 2 conservateurs. L’action se négocie à 16,6 dollars, et son prix cible moyen de 38,75 dollars implique un potentiel de hausse robuste de 133 % pour l’année à venir. (Voir Prévision de l’action Rigetti)

D-Wave Quantum

D-Wave, la deuxième société que nous examinons ici, est basée à Palo Alto, en Californie, où elle développe depuis 1999 la technologie informatique de nouvelle génération. La société se présente comme une entreprise de « pile complète » en informatique quantique, capable de fournir à la fois le matériel informatique quantique et le logiciel spécialisé qui fonctionne sur cette nouvelle technologie. D-Wave peut proposer des solutions complètes pour la construction d’ordinateurs quantiques pour une large gamme d’applications en science et en entreprise – et, tout aussi important, la société peut également fournir des outils de développement d’applications et des services de support professionnel pour optimiser la performance des nouvelles installations quantiques.

Cette société adopte une approche unique de l’informatique quantique, basée sur deux plateformes : D-Wave utilise à la fois l’annealing et les systèmes quantiques à modèle porte pour répondre aux besoins complexes du calcul moderne. L’annealing quantique est une voie conçue pour un calcul optimisé ; l’approche à modèle porte vise à faire fonctionner la logique quantique sur des circuits supraconducteurs.

D-Wave combine ces deux approches pour tirer le maximum d’avantages de l’informatique quantique. Comme l’indique la société, les systèmes d’annealing et de calcul quantique à modèle porte excellent à trouver différents types de solutions – les systèmes d’annealing sont meilleurs pour la simulation de matériaux et certaines applications d’IA, tandis que les systèmes à modèle porte offrent des avantages dans les domaines de la chimie, de la conception moléculaire et du stockage d’énergie.

Tout cela est positif – mais de nouveaux systèmes d’informatique quantique ne sont utiles que si les clients peuvent s’en servir. D-Wave a répondu à cela en lançant Leap, un service cloud quantique en temps réel. Son public cible est constitué d’entreprises, qui peuvent directement bénéficier de l’intégration des capacités de l’ordinateur quantique dans leurs charges de travail. D-Wave a lancé Leap en 2018, et grâce à ce service, les clients ont accès à certains des ordinateurs quantiques les plus avancés et rapides au monde.

En janvier, D-Wave a fait deux annonces qui mettent en valeur ses forces. La première, avec l’Université de Floride Atlantique, concerne un accord de 20 millions de dollars pour l’achat d’un ordinateur quantique d’annealing Advantage2, qui sera installé sur le campus de Boca Raton. La seconde annonce concerne un contrat de 10 millions de dollars pour un service de calcul quantique en entreprise (QCaaS) avec une grande entreprise du Fortune 100.

Il faut noter que ces annonces ont été faites après la publication des résultats financiers du troisième trimestre 2025, dans lesquels D-Wave a montré une croissance de 100 % en un an de ses revenus – avec un chiffre d’affaires dépassant légèrement 3,7 millions de dollars, soit 711 000 dollars de plus que prévu. D-Wave a enregistré une perte nette pour le trimestre et a publié un BPA non-GAAP de (0,05), basé sur une perte nette ajustée trimestrielle de 18,1 millions de dollars.

Sankar, qui couvre D-Wave chez Cowen, est moins préoccupé par la perte nette et semble plus impressionné par l’approche « à double voie » de la société. L’analyste étoilé déclare à propos de ce leader quantique : « Notre recommandation d’achat repose sur le fait que D-Wave poursuit une feuille de route à double modalité quantique, lui permettant de réaliser une croissance annuelle composée de 70 % de ses revenus grâce à ses systèmes d’annealing Advantage pour les charges de travail d’optimisation, tout en développant des puces QPU à base de superconduction de premier plan avec la technologie DRQ de QCI. La future commercialisation des QPU à base de porte DRQ devrait permettre à D-Wave de couvrir entre 30 et 65 % du marché de l’informatique quantique pour des applications telles que l’IA/apprentissage automatique, la cryptographie et les simulations. La technologie de porte DRQ a démontré des taux de fidélité supérieurs à 99,9 %, similaires à ceux des entreprises concurrentes spécialisées dans les pièges à ions et les atomes neutres, mais avec la vitesse de porte et la performance d’un dispositif semi-conducteur. Si la mise à l’échelle des portes DRQ vers plus de 100 000 QPU avec une haute fidélité réussit, D-Wave pourrait être parmi les premières à commercialiser des portes supraconductrices. »

La recommandation d’achat de Sankar reste unique ; comme pour Rigetti ci-dessus, il n’a pas fixé de prix cible pour cette action.

Le consensus des analystes ici est toutefois unanimement positif – les actions QBTS ont 13 recommandations récentes d’« Achat ». L’action est cotée à 19,38 dollars, et le prix cible moyen de 41,36 dollars suggère une hausse potentielle de 113 % dans l’année à venir. (Voir Prévision de l’action D-Wave)

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Avertissement : Les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles de l’analyste présenté. Le contenu est destiné à des fins d’information uniquement. Il est très important de faire votre propre analyse avant d’investir.

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