Glassnode : Le rapport critique sur la base de cotation a révélé des pressions baissières sur Bitcoin

Au début de février, Glassnode a publié un rapport important mettant en évidence des indicateurs clés d’un contexte récessif sur le marché des cryptomonnaies. Selon BlockBeats, l’analyse du comportement en chaîne a suggéré un changement profond vers des dynamiques baissières, ce qui a entraîné une correction d’environ 45 % sur une période de 100 jours consécutifs. Le rapport examine comment les schémas d’investissement et la base de cotation sont devenus des facteurs déterminants dans la pression descendante observée dans l’écosystème.

Les HODLers à Long Terme et la Pression de Profit : Signaux du Marché Baissier

L’analyse du rapport de Glassnode révèle que depuis le 1er novembre, les détenteurs à long terme ont réalisé des gains d’environ 318 000 BTC. Cette vente massive dans un contexte de faiblesse du marché a continué d’exercer une pression descendante constante sur les valeurs. Cependant, le rapport documente également qu’à partir du début décembre, les positions de ces investisseurs institutionnels ont commencé à augmenter à nouveau, indiquant un ralentissement significatif de leur activité de prise de profits.

Ce changement de comportement représente un point d’inflexion dans la dynamique du marché. La décision des grands détenteurs de freiner leurs ventes suggère une évaluation tactique du moment, indiquant que beaucoup considèrent les niveaux actuels comme des opportunités d’accumulation plutôt que comme des sommets pour décharger leurs positions.

Niveau de Perte du Marché et Structure de Cotation : Analyse Comparative

Le rapport détaille qu’au niveau de prix de 60 000 $, le degré de perte du marché a atteint environ 24 %, un pourcentage nettement supérieur au seuil marquant la transition entre contextes haussiers et baissiers. Cette métrique révèle que le marché se trouve dans une phase récessive profonde, mais n’a pas encore atteint l’étape de panique extrême de vente, où cet indicateur dépasserait 50 %.

Ce qui est particulièrement intéressant dans le rapport, c’est la façon dont ces données suggèrent un processus de compression et de consolidation des bulles spéculatives. Contrairement à d’autres périodes de correction plus sévère, celle-ci maintient une structure de marché plus ordonnée, bien qu’elle soit sous une pression considérable. L’analyse indique que le BTC cotise autour de 67 610 $, montrant une reprise partielle depuis ces minima précédents, ce qui renforce la thèse du rapport sur la nature cyclique du marché.

La Base de Coût des Grands Détenteurs : Pression Psychologique sur le Marché Actuel

Depuis qu’il a atteint son précédent sommet en octobre, les prix ont montré des difficultés constantes à se stabiliser au-dessus de la base de coût de 1 %, 5 %, 10 % et 20 % supérieure des grands détenteurs. Au niveau de 60 000 $, les prix étaient environ 37 % en dessous de la base de coût du 20 % supérieur, qui tourne autour de 95 000 $.

Cet écart par rapport à la base de cotation reflète que les acheteurs de haut niveau subissent une pression psychologique considérable. Le rapport de Glassnode compare cette structure de marché actuelle à celle observée en mai 2022, lorsque le marché traversait un contexte de stress similaire. Les deux cas montrent des schémas de comportement où la base de cotation devient un niveau psychologique clé limitant la reprise.

L’analyse du rapport suggère que tant que la base de coût restera aussi élevée par rapport aux prix actuels, la pression psychologique sur les investisseurs institutionnels continuera d’être un facteur limitant pour des mouvements haussiers soutenus. Cette dynamique particulière est celle que Glassnode met en avant comme fondamentale pour comprendre l’architecture du marché actuel.