«Attention à l’acheteur» : un expert juridique affirme que les fonds de capital-investissement pourraient représenter un risque important pour votre 401(k). Voici ce que vous devez savoir

Danielle Antosz

Samedi 21 février 2026 à 21h45 GMT+9 Lecture de 5 min

En août 2025, le président Trump a signé un décret visant à permettre aux titulaires de comptes 401(k) d’investir dans des actifs de capital-investissement. Cela signifie que les travailleurs américains pourraient être en mesure d’investir dans des entreprises qui ne sont pas cotées en bourse, comme des investissements immobiliers privés (1).

Les partisans de cette modification affirment qu’il s’agit d’un moyen d’élargir les choix d’investissement pour les Américains ordinaires et même de niveler le terrain de jeu (2), tandis que d’autres experts insistent sur le fait que ce changement expose à un « risque énorme » et remettent en question la manière dont les détenteurs de plans détermineront quels actifs proposer à leurs bénéficiaires (3).

À lire absolument

Grâce à Jeff Bezos, vous pouvez désormais devenir propriétaire pour seulement 100 $ — et non, vous n’avez pas à gérer des locataires ou réparer des congélateurs. Voici comment

Dave Ramsey avertit que près de 50 % des Américains commettent une grosse erreur concernant la Sécurité Sociale — voici ce que c’est et 3 étapes simples pour la corriger au plus vite

Robert Kiyosaki affirme qu’un seul actif va augmenter de 400 % en un an — et il supplie les investisseurs de ne pas manquer son « explosion »

Alors, que signifie réellement ce décret pour les investisseurs quotidiens ? Voici ce que vous devez savoir et comment déterminer si vous devez ou non investir dans le capital-investissement.

Ce que ce changement signifie concrètement pour les détenteurs de comptes 401(k)

Traditionnellement, la plupart des plans 401(k) proposent une sélection de fonds communs de placement cotés en bourse, comprenant des fonds d’actions à grande capitalisation, des fonds obligataires, des fonds à date cible et des fonds indiciels. Ces investissements se négocient quotidiennement sur des marchés publics. Les prix sont transparents, les frais sont clairement indiqués et les travailleurs peuvent facilement transférer de l’argent d’un fonds à un autre.

Le capital-investissement fonctionne différemment. Les sociétés de capital-investissement lèvent des fonds pour investir dans des entreprises non cotées en bourse. Cela peut signifier acheter et restructurer une entreprise privée, investir dans une startup avant qu’elle ne devienne publique, ou acquérir des entreprises matures. Ces fonds bloquent généralement l’argent des investisseurs pendant des années — parfois une décennie ou plus — avant de réaliser des bénéfices, si tant est qu’ils en réalisent.

Les partisans soutiennent que la majeure partie de la croissance économique d’aujourd’hui se produit sur les marchés privés, et non publics. Ils affirment que moins d’entreprises sont cotées en bourse aujourd’hui, ce qui limite l’exposition des investisseurs ordinaires (4). Certains gestionnaires de fonds, dont BlackRock, estiment que l’ajout d’actifs privés pourrait augmenter les rendements à long terme d’environ 0,50 % par an, ce qui pourrait représenter environ 15 % d’économies supplémentaires sur une carrière de 40 ans (3).

Mais les critiques affirment que ces chiffres ne racontent pas toute l’histoire. Les fonds de capital-investissement sont complexes. Leur évaluation nécessite « une expertise significative dans la classe d’actifs ainsi que des ressources pour la diligence raisonnable dans le processus de sélection des gestionnaires », selon le professeur Bilge Yilmaz de Wharton (5). La plupart des épargnants individuels ne disposent pas de ces outils, et de nombreux comités de planification non plus.

La historia continúa  

En savoir plus : La valeur nette moyenne des Américains est surprenante : 620 654 $. Mais cela ne signifie presque rien. Voici le chiffre qui compte (et comment le faire exploser)

Il y a aussi un aspect juridique à considérer. Selon la loi fédérale sur la sécurité des revenus de retraite des employés (ERISA), les entreprises qui gèrent des plans 401(k) doivent agir en tant que fiduciaires. Cela signifie qu’elles sont légalement tenues d’agir dans l’intérêt supérieur des travailleurs et peuvent être poursuivies si elles ne le font pas (6).

L’avocat Jerome « Jerry » Schlichter, qui a obtenu plus de 750 millions de dollars en règlements liés à des frais excessifs et à des choix d’investissement dans les 401(k), dit qu’il surveille comment les dirigeants d’entreprise décident d’offrir ou non du capital-investissement dans leurs plans 401(k).

« Attention à l’acheteur… Chaque entreprise devra valider et authentifier le risque implicite lorsqu’elle ajoute des marchés privés », a déclaré Schlichter dans une interview avec WealthManagement.com. « Vous feriez mieux d’être prêt à défendre ce choix » (3).

Comprendre les risques liés à l’investissement dans le capital-investissement

Le capital-investissement permet aux investisseurs d’investir dans des fonds qui achètent, restructurent ou développent des entreprises privées. Bien que cela puisse sembler attrayant, surtout lorsqu’on le présente comme un accès aux mêmes types d’investissements utilisés par les institutions riches, ces actifs comportent de véritables compromis.

Voici ce que les épargnants en retraite doivent garder à l’esprit :

**Frais plus élevés :** Les fonds de capital-investissement facturent souvent beaucoup plus que les fonds indiciels traditionnels. Ces coûts supplémentaires peuvent réduire les rendements au fil du temps, surtout dans les comptes de retraite à long terme.

**Liquidité limitée :** Contrairement aux actions ou aux fonds communs qui peuvent être vendus quotidiennement, les investissements en capital-investissement peuvent bloquer l’argent pendant des années, parfois une décennie ou plus. Cela peut compliquer les changements d’emploi, la rééquilibration du portefeuille ou la préparation à la retraite.

**Moins de transparence :** Les entreprises publiques doivent divulguer régulièrement leurs informations financières. Les entreprises privées ont moins d’obligations de reporting, ce qui peut rendre plus difficile pour les investisseurs de comprendre leur risque.

**Performance non garantie :** Bien que certains fonds privés aient généré de forts rendements, les experts mettent en garde contre le fait que le succès dépend souvent de l’accès à des gestionnaires financiers, ce que les participants ordinaires au 401(k) peuvent ne pas avoir (2).

La réalité est que plus de choix ne signifie pas automatiquement de meilleurs résultats. Si le capital-investissement devient une option dans votre 401(k), assurez-vous de comprendre les frais, les risques et la durée pendant laquelle votre argent pourrait être immobilisé avant de décider s’il doit faire partie de votre plan de retraite.

Vous aimerez aussi

Avoir 50 ans avec 0 $ d’économies pour la retraite ? La plupart des gens ne réalisent pas qu’ils entrent en réalité dans leur décennie de revenus les plus élevés. Voici 6 façons de rattraper rapidement

Vanguard révèle ce qui pourrait arriver aux actions américaines, et cela sonne l’alarme pour les retraités. Voici pourquoi et ce que vous pouvez faire

Robert Kiyosaki lance un avertissement sombre aux baby-boomers. Beaucoup pourraient être « éliminés » et sans domicile « partout » dans le pays. Comment vous protéger dès maintenant

Les non-millionnaires peuvent désormais investir dans ce fonds immobilier privé de 1 milliard de dollars pour aussi peu que 10 $. Voici comment commencer en quelques minutes

Rejoignez plus de 250 000 lecteurs et recevez en premier les meilleures histoires et interviews exclusives de Moneywise — des insights clairs, sélectionnés et livrés chaque semaine. Abonnez-vous maintenant.

Sources de l’article

Nous nous appuyons uniquement sur des sources vérifiées et des reportages tiers crédibles. Pour plus de détails, consultez nos éthiques éditoriales et nos lignes directrices_._

La Maison Blanche (1) ; Kiplinger (2) ; Wealth Management (3) ; CNN (4) ; Knowledge at Wharton (5) ; Département du Travail (6)

Cet article fournit uniquement des informations et ne doit pas être interprété comme un conseil. Il est fourni sans garantie de quelque nature que ce soit.