Argument haussier vs. baissier sur la décision de la Cour Suprême concernant les tarifs vendredi

Investing.com

Dim., 22 février 2026 à 22:05 GMT+9 2 min de lecture

Investing.com – La décision de la Cour Suprême des États-Unis vendredi de rejeter des tarifs clés liés aux pouvoirs d’urgence a suscité un débat croissant à Wall Street sur le fait de savoir si cette mesure est finalement positive ou négative pour les marchés, selon l’analyste de Vital Knowledge Adam Crisafulli.

Crisafulli a déclaré que les investisseurs haussiers soutiennent que la décision a supprimé une partie importante du cadre de taxation à l’importation du président Donald Trump en invalidant les tarifs imposés en vertu de la loi sur les pouvoirs économiques d’urgence internationale (IEEPA).

Crisafulli a indiqué que les optimistes considéraient initialement le tarif de 10 % comme relativement modeste par rapport au maximum légal de 15 %, bien que Trump ait depuis déclaré qu’il envisageait de porter le taux à 15 %.

Les partisans de cette vision optimiste notent également que plusieurs produits, notamment les voitures, certains appareils électroniques et médicaments, restent exonérés, tandis que le tarif de la section 122 ne peut durer que 150 jours avant de nécessiter un renouvellement. Avec les élections de mi-mandat approchant, certains investisseurs pensent que l’administration pourrait être prudente quant à la mise en œuvre rapide de tarifs supplémentaires.

Ils soulignent également la dynamique de l’inflation. Des responsables de la Réserve fédérale, dont le président Jerome Powell, ont reconnu que les tarifs contribuaient à la pression sur les prix, et certains analystes soutiennent qu’une réduction de l’intensité tarifaire pourrait aider à maintenir l’inflation sous-jacente plus proche de l’objectif de 2 % de la Fed.

Du côté baissier, Crisafulli indique que les investisseurs se concentrent sur l’incertitude créée par ce changement juridique. Trump a déjà lancé de nouvelles enquêtes en vertu de la section 301 et de la section 232, et le processus de résolution des éventuels remboursements tarifaires pourrait entraîner des mois de perturbations pour les entreprises et les chaînes d’approvisionnement.

Une autre préoccupation concerne les recettes gouvernementales. La suppression des tarifs de l’IEEPA pourrait réduire les revenus fédéraux provenant des taxes à l’importation, ce que certains analystes avertissent pourrait faire monter les rendements des obligations du Trésor à long terme. Cependant, des responsables du Trésor ont déclaré qu’ils s’attendaient à ce que des tarifs alternatifs compensent en grande partie la perte de revenus.

Vital Knowledge a décrit la décision de la Cour Suprême comme un point positif net pour les marchés, mais peu susceptible de changer radicalement la narration globale des investissements, qui reste dominée par les tendances en intelligence artificielle. Crisafulli a ajouté que, bien que les niveaux de tarifs puissent continuer à diminuer par rapport au pic de l’année dernière, les politiques commerciales protectionnistes devraient rester une caractéristique durable du paysage économique américain.

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