Le plus grand prêteur en énergie au monde a un nouveau directeur : voici comment cela pourrait influencer la politique américaine

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Gregory Beard, directeur du Bureau du financement de la domination énergétique du Département de l’Énergie.

Courtesy : Département de l’Énergie des États-Unis

Ancien cadre d’Apollo et long-time New-Yorkais, Gregory Beard affirme qu’il n’aurait pas quitté le secteur privé pour n’importe quel emploi. Mais l’opportunité est arrivée sous la forme du secrétaire à l’Énergie, Chris Wright, qui a désigné Beard pour diriger le Bureau du financement de la domination énergétique.

Auparavant connu sous le nom de Office des programmes de prêts et faisant partie du Département de l’Énergie, l’EDF est le plus grand prêteur en énergie au monde, avec une autorité de prêt d’environ 289 milliards de dollars actuellement.

Beard a rejoint l’EDF pour la première fois en tant que conseiller principal en avril 2025, en provenance de Stronghold Digital Mining, un mineur de bitcoin, avant de prendre officiellement la direction le 29 janvier.

« Si je ne ressentais pas une passion profonde pour le message du secrétaire Wright et la raison pour laquelle le président l’a choisi, je serais encore dans le secteur privé », a déclaré Beard dans une conversation exclusive avec CNBC.

Beard n’est à la tête que depuis quelques semaines, mais il a de grands projets pour l’agence, notamment distribuer du capital à un rythme record. Et à une époque où le secteur de l’énergie connaît un changement générationnel et où les ressources naturelles jouent de plus en plus un rôle géopolitique, l’EDF peut être un outil clé pour façonner l’avenir de l’énergie aux États-Unis.

Secouer le bureau

Beard indique que la première tâche a été de réexaminer les prêts accordés durant l’administration Biden, dont la majorité ont été approuvés entre le jour de l’élection de 2024 et l’investiture. Le résultat de ce « travail de redressement », comme il l’a appelé, a impacté plus de 80 % du portefeuille de l’ère Biden, soit environ 83,6 milliards de dollars de prêts, selon le Département de l’Énergie. La plupart étaient axés sur des projets de réduction des émissions.

Le processus de révision comprenait de s’assurer que les projets restant dans le portefeuille soient alignés avec les objectifs énergétiques de l’administration Trump, a précisé Beard. Au total, environ 30 milliards de dollars d’engagements conditionnels de prêts ont été annulés ou retirés par le demandeur, tandis qu’environ 53 milliards de dollars de prêts ont été restructurés, selon le DOE.

L’objectif était de protéger les contribuables, en se concentrant sur l’accessibilité et la fiabilité, a déclaré Beard. « Ce n’est pas une inversion des politiques — c’est une protection des fonds », a-t-il dit.

Panneaux solaires à l’installation Boulder Solar 1 à Boulder City, Nevada, le 23 novembre 2025.

Daniel Cole | Reuters

L’EDF remonte à 2005. L’agence a agi comme un pont pour les entreprises américaines qui pourraient avoir du mal à obtenir un financement via les marchés de capitaux traditionnels en raison des risques perçus. En théorie, le processus rigoureux pour obtenir un prêt EDF pourrait être considéré comme un label d’approbation du gouvernement, ouvrant des financements supplémentaires pour aider les jeunes entreprises et technologies à démarrer. En plus de ses plus de 20 ans d’existence, il y a eu des succès — notamment un prêt en 2010 à Tesla — et des échecs, le plus notable étant le soutien au fabricant solaire Solyndra, qui a finalement fait faillite.

Sous la présidence de Joe Biden et son administration axée sur le climat, l’agence a été dynamisée, agissant comme une banque verte. Le personnel a quadruplé, et la loi sur la réduction de l’inflation a multiplié par dix les fonds disponibles.

Mais avec la nouvelle administration, le bureau a changé de cap, abandonnant l’angle écologique que le président Donald Trump qualifiait de scam. En plus d’un changement officiel de nom, l’agence se concentre désormais sur six domaines : nucléaire ; charbon, pétrole, gaz et hydrocarbures ; matériaux et minéraux critiques ; géothermie ; réseau et transmission ; fabrication et transport.

« Chaque projet que nous réalisons rendra l’énergie plus abordable pour les Américains, nous aidera à gagner dans l’IA et renforcera le réseau, tout en nous éloignant de la stratégie chinoise de domination de certains minéraux critiques », a déclaré Beard. « Tout ce que nous faisons aura un objectif très précis. »

L’EDF « ouvert aux affaires »

Pendant la première administration Trump, l’EDF était en grande partie inactif. Mais maintenant, Beard affirme que le bureau est prêt à repartir. « Nous avons une direction. Nous sommes ouverts aux affaires. … Nous allons, je pense, investir ce capital dans l’avenir de l’Amérique à une vitesse record », a-t-il déclaré.

Selon Beard, le bureau a environ 80 demandes de prêt actives dans son pipeline. Il s’agit d’un mélange de nouveaux projets ainsi que de projets reformulés pour répondre aux priorités de l’administration, a-t-il précisé.

L’EDF restructuré a déjà accordé trois prêts à AEP, Constellation Energy et Wabash Valley Resources. Tous trois ont été initiés sous l’administration précédente. Mais Beard a laissé entendre que le rythme allait bientôt s’accélérer, laissant entendre qu’une annonce à venir pourrait être le plus grand prêt jamais accordé par l’agence.

« Les premiers trimestres ont vraiment été un travail de redressement pour réparer ce que ce bureau avait fait dans le passé », a-t-il dit. « Maintenant, nous nous concentrons sur l’avenir. »

Le premier prêt complet de l’EDF servira probablement de point de départ à une « vague de prêts autour de l’abordabilité, de la fiabilité et de l’augmentation de la production sur le réseau », a déclaré Beard, ajoutant qu’une « grande partie du capital » finira par se concentrer sur les coûts de l’électricité.

L’abordabilité devient une question de plus en plus importante à l’approche des midterms. Les prix de l’électricité augmentent plus vite que l’inflation globale, devenant un point sensible pour les consommateurs qui se sentent pressés de tous côtés.

Pendant des années, la demande d’électricité a augmenté à un rythme stable, permettant aux utilities, qui planifient parfois des décennies à l’avance, d’avoir une visibilité sur les besoins futurs. Mais cela change. La demande électrique augmente pour plusieurs raisons, notamment les besoins voraces en énergie de l’IA, la relocalisation de la fabrication et une électrification plus large.

La fiabilité est également une question clé. Un manque d’énergie accessible est considéré comme un potentiel goulot d’étranglement dans la course à l’armement de l’IA avec la Chine. Des tempêtes de plus en plus fréquentes et graves, attribuées au changement climatique, constituent une autre source de stress pour le réseau électrique.

L’administration Trump a annoncé une série d’initiatives visant à répondre à la demande, notamment en février en ordonnant au Département de la Défense d’acheter du charbon et de maintenir en fonctionnement les centrales à charbon. La consommation de charbon aux États-Unis diminue depuis des années en raison de la concurrence du gaz moins cher et des énergies renouvelables.

Beard espère que son EDF pourra répondre à la crise d’approvisionnement. Une voie consiste à maximiser la génération existante, a-t-il dit.

« Nous devons rénover et rafraîchir la génération existante, ne pas la fermer. Et ne pas rendre la colline qui est déjà une montagne encore plus difficile à gravir », a-t-il déclaré.

Les nouvelles constructions font aussi partie du tableau, a-t-il ajouté. « Nous devons nous rappeler à quel point il est important de le faire et de construire. C’est vraiment ce que nous poussons », a-t-il dit.

Les retards dans l’obtention des permis peuvent mettre à mal de nouveaux projets. De nombreuses régions du pays ont un retard de plusieurs années pour des projets souhaitant se connecter au réseau.

Face à la crise d’approvisionnement, certains ont critiqué la décision de l’administration d’annuler plusieurs projets éoliens offshore qui étaient à plus de 90 % terminés. (Les juges ont depuis ordonné la reprise des travaux.) Les critiques pensent que l’administration devrait être plus ouverte à l’éolien et au solaire, qui peuvent être produits à moindre coût et, dans certains cas, connectés plus rapidement au réseau.

Une façon de comparer les coûts entre sources d’énergie est d’examiner le coût nivelé de l’énergie, ou LCOE. Selon des données largement citées de Lazard, le solaire à grande échelle coûte entre 38 et 78 dollars par mégawattheure. L’éolien terrestre coûte entre 37 et 86 dollars/MWh, le cycle combiné au gaz entre 48 et 109 dollars/MWh, et le charbon entre 71 et 173 dollars/MWh.

Cependant, le LCOE ne prend pas en compte la valeur des ressources dispatchables ni le facteur de capacité, c’est-à-dire la proportion du temps pendant lequel un actif produit à sa puissance maximale. Selon l’Administration de l’énergie, le nucléaire a le facteur de capacité le plus élevé, supérieur à 90 %, le cycle combiné au gaz tourne autour de 69 %, et le charbon à 43 %. L’éolien et le solaire sont à 34 % et 23 %, respectivement.

Tout « est sur la table » pour le nouveau nucléaire

L’EDF a traditionnellement été un soutien important des projets nucléaires à forte intensité de capital, qui ont parfois dépassé le budget et pris du retard. Et maintenant, avec l’administration Trump qui mise sur le nucléaire et appelle à quadrupler la capacité américaine d’ici 2050, le nucléaire devient une priorité pour l’agence.

« On ne peut pas en faire plus », a déclaré Beard, ajoutant que davantage d’activité dans ce domaine est attendue dans les mois et trimestres à venir. L’agence est prête à prêter jusqu’à 80 % du coût du projet, a-t-il précisé.

Les tours, pylônes et lignes de transmission électriques, visibles au petit matin d’une journée d’été chaude à Commerce, Californie, le 7 août 2025.

Mike Blake | Reuters

Les entreprises technologiques se tournent aussi vers le nucléaire pour alimenter leurs centres de données, car c’est la seule source d’énergie de base sans émission. Les hyperscalers ont signé des accords d’achat d’électricité avec des sociétés comme Constellation et Vistra à des prix supérieurs au marché, ce qui montre à quel point l’énergie nucléaire est prisée — les réacteurs fonctionnent 24/7, contrairement à l’éolien et au solaire. Les grandes entreprises technologiques soutiennent aussi des sociétés de petits réacteurs modulaires, ou SMRs, qui promettent des délais plus courts et des coûts maîtrisés.

En novembre, l’EDF a finalisé un prêt de 1 milliard de dollars à Constellation Energy pour relancer son réacteur fermé de Three Mile Island, désormais connu sous le nom de Crane Clean Energy Center. L’agence a déjà fourni 12 milliards de dollars à Southern Company pour construire les réacteurs 3 et 4 de la centrale de Vogtle, ainsi qu’une garantie de prêt de 1,5 milliard de dollars à Holtec pour relancer la centrale nucléaire de Palisades à Covert Township, Michigan. Actuellement, aucun réacteur commercial à grande échelle n’est en construction aux États-Unis, bien que Westinghouse — fabricant du réacteur AP1000 — prévoit de construire 10 grands réacteurs, avec un début de construction prévu en 2030.

Beard a souligné que l’extension du crédit d’impôt à l’investissement par Trump est avantageuse pour l’industrie. Il a dit que l’EDF prévoit de soutenir ces projets à long délai.

« Nous avons passé l’année dernière à estimer les coûts et à créer des structures d’incitation pour que cette industrie puisse à nouveau prospérer », a-t-il déclaré. « Notre point de vue, c’est que tout ce qui est nécessaire pour relancer cette industrie est sur la table. »

Briser la domination minière de la Chine

Un autre axe clé pour l’EDF sera les minéraux critiques, dans le cadre d’une poussée plus large pour que les États-Unis renforcent leurs approvisionnements domestiques et s’éloignent de la dépendance étrangère. La Chine a déjà utilisé ses métaux comme arme en limitant les exportations de terres rares, et étant donné qu’elle domine les chaînes d’approvisionnement en métaux — notamment en raffinage — il y a une crainte qu’elle puisse restreindre d’autres exportations.

Beard a indiqué que le Département de la Défense travaille à résoudre des « problèmes de niveau crise », mais que l’EDF prévoit de soutenir des entreprises cherchant à briser la mainmise de la Chine sur les métaux clés pour tout, des produits de consommation au réseau électrique et à l’IA.

« Si la Chine est au 10e année d’un plan de 20 ans, nous interviendrons et soutiendrons ces projets et entreprises qui interrompent cette stratégie », a-t-il dit.

Bien que la réorganisation de l’agence ait entraîné une réduction du personnel, Beard affirme que cela ne ralentira pas le rythme des prêts ni n’affectera la qualité des projets soutenus. Au contraire, il pense que moins de personnel sera nécessaire car l’EDF se concentrera sur des projets pouvant être reproduits, plutôt que sur des projets uniques qui n’ont pas de sens économique.

« Je suis simplement un investisseur professionnel et un nouveau gars du gouvernement », a-t-il déclaré. « La discipline, c’est de s’assurer que nous faisons des projets qui bénéficient aux Américains et seront remboursés. »