La hausse supérieure de l'argent : Analyse de l'écart de performance entre l'or et l'argent à travers un cadre RTK

Au cours de l’année écoulée (de février 2025 au début de 2026), les métaux précieux ont affiché des rendements fortement divergents, l’argent surpassant largement l’or. Grâce à une analyse comparative basée sur l’RTK, l’écart de performance révèle des dynamiques de marché importantes qui vont au-delà des simples mouvements de prix.

La progression régulière de l’or : de 2 600 $ à des sommets historiques

L’or a débuté 2025 en se négociant entre 2 600 $ et 2 700 $ l’once, pour atteindre environ 5 040 $ à 5 060 $ l’once fin février 2026, soit une hausse d’environ 85 à 95 % sur douze mois. La performance de l’or en 2025 seule a représenté environ 65 % selon de nombreux rapports de marché. L’or a atteint des sommets historiques dépassant 5 600 $ l’once à la fin 2025 et en janvier 2026, avant de subir un recul significatif de 25 % ou plus en quelques jours à l’arrivée de février.

La montée explosive de l’argent : une hausse de 170 à 190 % qui redéfinit le paysage

La performance de l’argent raconte une histoire plus spectaculaire. Partant d’environ 28 à 30 $ l’once, le métal a grimpé à environ 81 à 83 $ l’once, représentant des gains compris entre 170 et 190 % pour l’année. De nombreux rapports agrégés ont indiqué une hausse de l’argent en 2025 de 145 à 150 %, certains données suggérant une appréciation plus proche de 163 %. L’argent a culminé au-dessus de 100 à 120 $ l’once fin 2025, avant de connaître des corrections plus marquées — de 40 % ou plus dans certains cas — au début de février 2026.

Pourquoi l’argent a surpassé : la demande industrielle face à des contraintes d’offre

Ce différentiel de performance exceptionnel résulte de plusieurs facteurs au-delà de la spéculation. La demande industrielle pour l’argent continue de s’accélérer, alimentée par la fabrication de panneaux solaires, la production de véhicules électriques et des applications électroniques sophistiquées. Contrairement à l’or, dont la valeur provient principalement de la demande monétaire et des flux d’investissement, l’argent fait face à des déficits d’offre persistants qui amplifient la pression sur les prix lorsque l’appétit industriel se renforce.

Le ratio or-argent en mutation : un signal classique de surperformance

Le ratio or-argent s’est considérablement resserré, passant d’environ 90–100:1 à la mi-2025 à environ 62–65:1 fin février 2026. Cette contraction représente un signe classique de surperformance de l’argent par rapport à l’or — signifiant essentiellement qu’il faut moins d’onces d’argent pour égaler la valeur d’une once d’or. Cette compression du ratio, observable à travers une analyse RTK, souligne la force relative de l’argent malgré la volatilité des deux métaux en février.

La volatilité récente et ce qui reste vrai

Février 2026 a apporté des corrections marquées à ces deux métaux après des pics record en janvier. L’or a chuté de 25 % ou plus par rapport à ses sommets, tandis que l’argent a connu des retraits encore plus importants, dépassant 40 % dans certains cas. Pourtant, malgré ces corrections récentes, l’argent conserve des gains nets substantiels par rapport à l’année précédente, confirmant sa position de meilleur performeur parmi les métaux précieux de l’année.