Les actions du secteur logiciel chutent. Est-il temps d’« acheter la baisse » ?

Daniel de Visé, USA TODAY

Dim., 22 février 2026 à 19h05 GMT+9 4 min de lecture

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Les actions du secteur logiciel sont en baisse.

Au 19 février, l’action Microsoft a chuté de 28 % par rapport à son sommet historique de l’automne dernier. L’action Oracle a perdu 55 % de sa valeur depuis son record, également en fin 2025. L’action Salesforce a perdu 27 % de sa valeur cette année.

Les analystes proposent des théories concurrentes, quelque peu contradictoires, sur la vente massive dans le secteur logiciel. Selon l’une d’elles, les traders craignent que l’intelligence artificielle ne mette les entreprises de logiciels hors course en rendant leurs produits obsolètes. Une autre théorie suggère que les entreprises de logiciels ont dépensé excessivement dans l’IA et ne récolteront pas suffisamment de retours sur leurs investissements.

En d’autres termes, les actions du secteur logiciel coulent soit parce que l’IA est un changement de jeu, soit parce que ce n’est pas le cas. Les deux théories ne peuvent pas être vraies.

L’action Microsoft a été impactée dans le cadre d’une vente plus large d’actions du secteur logiciel en 2026.

Les actions du secteur logiciel coulent. La bulle de l’IA a-t-elle éclaté ?

Quelle qu’en soit la cause, la vente dans le secteur logiciel s’inscrit dans un débat plus large sur la soi-disant bulle de l’IA : une hausse spectaculaire des prix des actions technologiques alimentée par un excès d’enthousiasme concernant la promesse de l’intelligence artificielle.

L’indice S&P Software & Services, qui suit les actions du secteur logiciel, est en baisse de près de 20 % en 2026. L’indice Nasdaq, plus large et technologique, affiche une baisse plus modérée de 2,4 % depuis le début de l’année.

« Nous voyons beaucoup de très bonnes entreprises qui sont durement touchées, de manière vraiment indiscriminée », a déclaré Jason Moser, analyste principal chez The Motley Fool, à USA TODAY.

La reversal de fortune est d’autant plus frappante, selon Moser et d’autres, que les actions du secteur logiciel étaient les chouchous de Wall Street avant l’ascension de l’IA.

Entre début 2016 et fin 2021, l’indice S&P logiciel a quadruplé, passant de moins de 4 000 à plus de 16 000. À une époque où Internet allait à la vitesse de la lumière et où l’informatique en nuage se développait rapidement, les actions du secteur logiciel semblaient des paris sûrs.

« À un moment donné, le logiciel allait conquérir le monde », a déclaré Sameer Samana, responsable des actions mondiales et des actifs réels à Wells Fargo Investment Institute. « Ces entreprises étaient pratiquement maîtresses de l’univers. »

La révolution de l’IA a semé l’incertitude quant à l’avenir des entreprises de logiciels américaines.

Les actions du secteur logiciel survivront-elles à la révolution de l’IA ?

La révolution de l’IA a probablement commencé en novembre 2022 avec l’introduction de ChatGPT, le chatbot alimenté par l’IA capable de répondre aux questions des utilisateurs avec un texte conversationnel.

Au début, Wall Street a salué l’IA comme un outil qui rendrait tout le monde plus productif, y compris les entreprises de logiciels.

« L’IA est sortie, au début, cela ressemble à une marée montante qui soulèvera tous les bateaux de la tech », a déclaré Samana. Mais avec le temps, l’expérience de l’IA est devenue « plus semblable à une victoire du dernier homme en lice ».

La suite de l’histoire  

Les actions du secteur logiciel ont été durement touchées fin 2025 dans le cadre d’un changement plus large de la part des investisseurs, qui se détournaient des actions technologiques, préoccupés par une bulle de l’IA.

Le produit Claude Code d’Anthropic permettrait aux personnes sans expérience en codage d’écrire des logiciels, selon des rumeurs.

Avec le « vibe coding », presque n’importe qui peut écrire un logiciel

La vente dans le secteur logiciel s’est accélérée en janvier, alimentée par un engouement pour Claude Code d’Anthropic, un produit d’IA qui permettrait aux utilisateurs sans expérience en codage d’écrire leur propre logiciel, une tendance connue sous le nom de « vibe coding ».

Si les travailleurs américains moyens peuvent écrire leur propre logiciel, ont-ils raison de se demander, que deviendront les entreprises de logiciels ?

« Vous pouvez créer une application personnalisée pour vous, en utilisant l’intelligence artificielle, plutôt que d’acheter un système prêt à l’emploi », a déclaré James Cox, associé gérant de Harris Financial Group.

De plus en plus, « les investisseurs s’inquiètent des industries que l’IA pourrait perturber », a ajouté Cox. « Et il est assez clair que le logiciel en fait partie. »

Wall Street reste optimiste quant au vaste potentiel de l’IA pour transformer le lieu de travail américain et la maison américaine.

Cependant, ces dernières semaines, les traders semblent moins fascinés par la promesse de l’IA et plus préoccupés par les emplois et produits qu’elle pourrait dévorer.

Dans le cas des entreprises de logiciels, les investisseurs se demandent désormais si « le logiciel qu’elles créent finira par les mettre hors course », a déclaré Caleb Silver, rédacteur en chef d’Investopedia.

Pour les investisseurs quotidiens, la vente soulève une question importante : est-ce le bon moment pour investir dans les entreprises de logiciels ? Acheter la baisse ?

Quand la vente des actions du secteur logiciel prendra-t-elle fin ?

Les analystes mettent en garde contre la prédiction du moment ou de la raison pour laquelle la vente pourrait s’arrêter.

« Je pense que cela va probablement durer encore un peu », a déclaré Moser.

Mais lui et d’autres experts en actions disent que la baisse des prix ne signifie pas nécessairement qu’une grande entreprise de logiciels fait face à une crise existentielle liée à l’IA.

Microsoft, par exemple, reste l’une des actions les plus vantées de Wall Street. Peu d’analystes, vraisemblablement, s’attendent à ce que l’IA élimine l’entreprise. Et maintenant, son action se vend à un discount de 28 %.

« C’est une opportunité », a déclaré Cox. « Vous avez la possibilité d’acheter ces entreprises avec des multiples de bénéfices nettement inférieurs à ceux d’il y a six mois. »

Ne supposez pas, cependant, que les actions du secteur logiciel se comporteront comme par le passé. L’époque où les entreprises de logiciels allaient « conquérir le monde » est peut-être révolue.

« Ces actions ont généré des rendements considérables », a déclaré Silver. « Acceptez le fait qu’elles pourraient ne pas produire les mêmes rendements dans les dix prochaines années. »

Cet article est initialement paru sur USA TODAY : La révolution de l’IA secoue les actions technologiques : faut-il acheter ?