CBDC dans la révolution financière mondiale : vont-elles supplanter les cryptomonnaies ?

Les questions sur l’avenir de l’argent deviennent de plus en plus pressantes : la CBDC est-elle la prochaine étape vers une transformation financière mondiale ou un système parallèle qui cohabitera avec les cryptomonnaies et les monnaies traditionnelles ? Au cours des dernières années, plus de 130 pays ont commencé à étudier ou à déployer des monnaies numériques de banque centrale, ce qui témoigne de l’ampleur de ce phénomène. Mais comment fonctionnent-elles réellement et en quoi diffèrent-elles des alternatives décentralisées ?

Qu’est-ce que la CBDC et comment elles changent le système financier

La CBDC (Monnaie Numérique de Banque Centrale) est l’équivalent numérique de la monnaie fiduciaire d’un pays, émise et régulée par la banque centrale. Contrairement aux virements bancaires classiques, la CBDC donne un accès direct aux fonds de la banque centrale sous forme numérique.

L’avantage principal de la CBDC réside dans la réduction radicale des coûts de production, de stockage et de diffusion de la monnaie physique. Cette idée apparemment simple ouvre la voie à une révolution dans les systèmes de paiement. Cependant, réaliser cette révolution nécessite un travail technique et réglementaire complexe.

Mécanique de la CBDC : de l’idée à la pratique

La CBDC fonctionne selon un principe similaire à celui des cryptomonnaies — elles utilisent une forme tokenisée de l’argent. Mais une question intéressante se pose : la blockchain est-elle nécessaire pour la CBDC ? La réponse n’est pas tranchée. Certains pays optent pour la technologie blockchain, d’autres mettent en œuvre des registres numériques qui fonctionnent selon des principes proches, mais sans architecture décentralisée.

Par exemple, le Brésil a choisi une technologie de registre distribué (DLT) pour sa CBDC DREX, tandis que d’autres pays envisagent des approches hybrides. Cette diversité reflète qu’il n’existe pas de recette unique pour la monnaie numérique de banque centrale.

La fonction principale de la CBDC est d’assurer des opérations numériques plus rapides, plus sûres et plus économiques. Cependant, leur nature numérique pose aussi de nouveaux défis : tous les territoires ne disposent pas d’une infrastructure suffisante pour utiliser ces services, notamment dans les zones reculées avec un accès limité à Internet.

Comment la CBDC transforme le système financier traditionnel

La CBDC transfère plusieurs fonctions clés de la monnaie physique dans l’espace numérique. Elle accélère les transactions, réduit les commissions et étend l’inclusion financière — notamment pour les personnes sans compte bancaire. Dans les pays où l’infrastructure bancaire est limitée, la CBDC peut devenir une voie vers une économie formelle.

Pour les banques centrales, la CBDC ouvre de nouvelles possibilités dans la mise en œuvre de la politique monétaire. Elles obtiennent un contrôle accru sur la masse monétaire, peuvent influencer les taux d’intérêt et lutter plus précisément contre l’inflation. En même temps, cela pose de nouveaux défis : leur rôle d’intermédiaire dans les systèmes de paiement pourrait évoluer de façon significative.

Les banques commerciales et les systèmes de paiement ressentent cette pression. La CBDC pourrait réduire leur dépendance aux intermédiaires traditionnels, impactant leurs revenus de commissions et leur rôle dans le système financier.

CBDC contre cryptomonnaies : où se situent les principales différences

De prime abord, la CBDC et les cryptomonnaies semblent similaires — toutes deux sont des monnaies numériques. Cependant, leurs différences fondamentales déterminent des rôles très distincts dans l’écosystème financier.

Centralisation contre décentralisation

C’est là que résident toutes les différences. La CBDC est entièrement centralisée et contrôlée par l’État via la banque centrale. Les autorités ont un contrôle total sur l’émission, l’offre et la gestion. Cela garantit la stabilité monétaire et permet la mise en œuvre de la politique publique.

Les cryptomonnaies, comme Bitcoin et Ethereum, ont été conçues précisément comme une antidote à cette centralisation. Elles fonctionnent sur des réseaux décentralisés où aucune entité n’a de pouvoir absolu. Les transactions se font directement entre utilisateurs via la blockchain, sans intermédiaires.

Mais la réalité est plus complexe : certains aspects des cryptomonnaies peuvent se centraliser, notamment lorsque les utilisateurs stockent leurs monnaies sur des exchanges. La CBDC, quant à elle, bien que naturellement centralisée, pourrait intégrer des éléments de confidentialité pour les utilisateurs.

Stabilité : l’atout principal de la CBDC

Le prix de la CBDC est directement lié à la monnaie nationale et reste stable. Cela en fait une option idéale pour les opérations quotidiennes — de l’achat d’un café au paiement des services publics.

Les cryptomonnaies, en particulier Bitcoin et Ethereum, sont connues pour leur volatilité. En février 2026, Bitcoin oscille autour de 67 660 dollars, et Ethereum autour de 1 960 dollars. Cette imprévisibilité impressionne les investisseurs, mais rend les cryptomonnaies peu pratiques pour les paiements quotidiens. Lorsqu’une monnaie change de valeur de 5 à 10 % en une journée, il devient difficile de planifier ses dépenses.

C’est justement cette volatilité qui attire les spéculateurs — le potentiel de gains élevés attire le capital, malgré les risques.

Confidentialité et anonymat : objectifs différents

La CBDC peut offrir différents niveaux de confidentialité selon sa conception. Certaines systèmes privilégient la vie privée des utilisateurs, d’autres intègrent des fonctions d’audit pour le contrôle et la prévention des activités illicites. Les autorités peuvent accéder aux données lors d’enquêtes.

Les cryptomonnaies sont souvent perçues comme anonymes, bien que ce soit une demi-vérité. Si les adresses de portefeuille ne portent pas de noms, des méthodes d’analyse blockchain peuvent révéler l’identité des utilisateurs à partir de leurs transactions. Cependant, pour la majorité des utilisateurs quotidiens, elles offrent un degré de confidentialité supérieur à celui des systèmes bancaires traditionnels.

La progression mondiale de la CBDC : de Sand Dollar à e-CNY

L’expansion mondiale de la CBDC est impressionnante. Environ 35 pays envisageaient sa mise en œuvre en 2020, leur nombre est passé à 130. 19 pays du G20 sont à des stades avancés de développement.

Pionniers de la CBDC

Les Bahamas ont été les premiers au monde. En octobre 2020, ils ont lancé le Sand Dollar — la première CBDC nationale pleinement fonctionnelle. La nécessité était évidente : après le passage de l’ouragan Dorian en 2019, le pays a rencontré de graves problèmes pour les paiements physiques dans les zones sinistrées. Le Sand Dollar a permis aux habitants de réaliser des transactions même en cas de défaillance de l’infrastructure physique. Cela montre que la CBDC peut sauver non seulement dans des scénarios théoriques, mais aussi lors de crises réelles.

La Chine a franchi une étape majeure en lançant le e-CNY à l’échelle nationale lors des Jeux Olympiques d’hiver 2022 à Pékin. La Chine est la première grande économie à le faire. De plus, le pays a des plans ambitieux pour internationaliser le yuan numérique, ce qui pourrait transformer les échanges mondiaux.

L’Australie mène des recherches actives. Commonwealth Bank et ANZ participent à un projet pilote de la Reserve Bank of Australia pour étudier le eAUD. Ils testent différentes utilisations en collaboration avec d’autres institutions financières.

Le Brésil développe le DREX (réal numérique), utilisant la technologie de registre distribué. Le système vise à réguler les opérations interbancaires dans le segment de gros, avec un lancement prévu d’ici fin 2024.

L’Inde a lancé un projet pilote de la RBI en 2022. En juin 2023, plus de 1,3 million d’utilisateurs ont téléchargé le portefeuille CBDC, et environ 300 000 commerçants acceptent les paiements en roupie numérique. Cela montre une forte demande pour ces systèmes dans les économies en développement.

Les États-Unis développent FedNow — leur système de paiements instantanés, qui pourrait évoluer vers une CBDC à l’avenir.

Le Nigeria a lancé l’eNaira, visant à accroître l’inclusion financière dans un pays de plus de 200 millions d’habitants.

CBDC et stablecoins : concurrence ou coévolution ?

Une nouvelle force est apparue sur le marché — les stablecoins. À première vue, ils ressemblent beaucoup à la CBDC, mais c’est une erreur.

Contrairement à la CBDC, émise par les banques centrales, les stablecoins sont émis par des organisations privées. Exemple classique : PYUSD de PayPal, conçu pour soutenir les initiatives blockchain. Les stablecoins sont créés pour minimiser la volatilité via des réserves d’actifs.

Cela crée une concurrence intéressante. Les stablecoins offrent un moyen sécurisé d’obtenir un revenu passif, notamment en période de marché baissier. En même temps, ils sont moins régulés que la CBDC, ce qui suscite des résistances de la part des autorités.

Mais ce n’est pas forcément une compétition qui mène à la victoire d’un camp. Les deux systèmes peuvent coexister, répondant à des besoins différents : la CBDC pour les paiements officiels et la stabilité, les stablecoins pour l’innovation et la rentabilité.

L’avenir de l’argent : CBDC, cryptomonnaies ou système hybride ?

La CBDC remplacera-t-elle les cryptomonnaies ? Probablement pas. Ce serait comme demander si un train remplacera une voiture — ils ont des fonctions différentes.

La CBDC vise à réguler et contrôler les flux financiers. Les cryptomonnaies attirent par leur décentralisation et l’absence d’autorité centrale. Ces objectifs sont fondamentalement incompatibles.

Mais la CBDC remplacera-t-elle la monnaie physique ? Bien que la CBDC offre d’énormes avantages, des facteurs comme la littératie numérique, la question de la vie privée et la cybersécurité rendent une substitution totale peu probable dans un avenir proche. Dans de nombreux pays en développement, la monnaie physique restera le principal moyen de paiement encore de nombreuses années.

Le scénario le plus probable est celui d’un écosystème financier à plusieurs couches. La CBDC assurera les paiements officiels et le contrôle monétaire. Les cryptomonnaies resteront pour ceux qui valorisent la décentralisation et la spéculation. Les stablecoins seront un pont entre eux, offrant innovation et rentabilité. Les monnaies fiduciaires traditionnelles continueront d’exister pour les utilisateurs conservateurs.

Cette diversité n’est pas une faiblesse du système — c’est sa force. Des outils variés pour des besoins différents créent flexibilité et résilience face aux crises.

Conclusions : la transformation financière mondiale est déjà en marche

Les monnaies numériques de banque centrale (CBDC) ne sont pas l’avenir, mais le présent. 130 pays avancent dans cette voie, ce qui montre que les autorités ont conscience de la nécessité de transformer digitalement les systèmes monétaires.

Cependant, la CBDC ne remplacera pas les monnaies traditionnelles ni les cryptomonnaies dans un avenir proche. Au contraire, nous assistons à la formation d’un écosystème complexe où CBDC, cryptomonnaies, stablecoins et monnaies traditionnelles ont chacun leur niche.

Le principal défi réside dans la coordination : comment réguler la CBDC sans instaurer un contrôle total ? Comment protéger la vie privée dans un contexte de paiements numériques ? Comment garantir l’accès pour ceux qui restent en dehors de l’infrastructure numérique ?

Quelle que soit la voie choisie par les régulateurs, une chose est claire — l’avenir de l’argent ne sera pas univoque. Il sera diversifié, technologiquement avancé et radicalement différent de ce que nous connaissons aujourd’hui.