Pourquoi Nvidia pourrait être la meilleure action IA à surveiller en 2026

La course à la suprématie de l’intelligence artificielle est loin d’être terminée. Alors que les hyperscalers ont finalisé leurs investissements massifs en capital pour 2025, ils ont déjà indiqué aux marchés que 2026 verra des dépenses encore plus agressives en infrastructure informatique. Pour les investisseurs cherchant la meilleure action AI pour capitaliser sur cette tendance, suivre les entreprises positionnées au cœur de cette expansion devient crucial. Nvidia s’est imposée comme l’un des candidats les plus solides à surveiller, et les conditions actuelles du marché pourraient offrir une opportunité intéressante pour une prédiction de la meilleure action AI.

La crise d’approvisionnement qui reshape le marché

Le récit autour de la domination de Nvidia sur le marché a changé radicalement. Les critiques évoquent la concurrence émergente d’AMD, les puces personnalisées de sociétés comme Amazon et Broadcom, et suggèrent que la prise de Nvidia s’affaiblit. Pourtant, la réalité raconte une autre histoire.

Lors de son dernier appel aux résultats, le PDG de Nvidia, Jensen Huang, a fait une admission frappante : la société est complètement en rupture de stock de GPU cloud. Malgré une augmentation de la production à capacité maximale, Nvidia ne peut pas satisfaire la demande actuelle du marché. Cette contrainte oblige les grands fournisseurs de cloud à se tourner vers d’autres fournisseurs pour leur puissance de calcul — non par choix, mais par nécessité. Ils préféreraient attendre les puces de Nvidia, mais une capacité de calcul moindre vaut mieux que rien du tout.

Ce goulot d’étranglement de l’approvisionnement renforce en réalité la position concurrentielle de Nvidia. Il démontre que la demande dépasse largement l’offre, et que les solutions concurrentes comblent un vide plutôt que de remplacer la technologie Nvidia. C’est l’inverse d’une menace sur la part de marché — c’est une histoire de croissance du marché.

Une opportunité massive avec plusieurs gagnants possibles

Le marché adressable pour le matériel informatique AI est d’une ampleur stupéfiante. Les dépenses mondiales en capital pour les centres de données ont atteint environ 600 milliards de dollars en 2025. Les projections des analystes suggèrent que ce chiffre pourrait atteindre 3 à 4 trillions de dollars par an d’ici 2030. C’est une expansion d’un facteur dix en cinq ans.

Dans un marché aussi énorme, la concurrence d’AMD, Broadcom, Amazon et d’autres ne menace pas nécessairement Nvidia. Au contraire, elle indique que la construction de l’infrastructure AI est réelle et en accélération. Plusieurs fournisseurs peuvent prospérer lorsque le marché total adressable est aussi vaste. Le défi pour Nvidia n’est pas de défendre sa part de marché face à la concurrence — c’est de suivre la demande.

La question cruciale n’est pas de savoir si Nvidia fera face à la concurrence. C’est de savoir si les dépenses mondiales en AI continueront à accélérer en 2026 et au-delà. Tous les indicateurs actuels suggèrent que oui.

Une valorisation qui laisse entrevoir un potentiel de hausse

Après les récentes corrections du marché dans les actions AI, Nvidia a reculé d’environ 15 % par rapport à son sommet. L’action se négocie maintenant à environ 23 fois le bénéfice prévu pour l’année prochaine — une valorisation qui semble raisonnable pour une entreprise en phase de forte croissance.

Lorsque la croissance devrait perdurer au-delà de 2026, et que les contraintes d’approvisionnement laissent penser que l’entreprise peut probablement croître plus vite que ce que le consensus actuel prévoit, cette valorisation devient attractive. Elle ne reflète pas une euphorie ou des multiples insoutenables. Elle traduit une évaluation mesurée d’une société en position stratégique.

Le risque, bien sûr, existe : si les hyperscalers réduisent soudainement leurs dépenses en centres de données, l’histoire de croissance de Nvidia s’évaporera. Mais la majorité des preuves suggère que le scénario inverse est plus probable.

Pourquoi cela pourrait être la meilleure histoire d’action AI pour 2026

La meilleure prédiction pour l’action AI en 2026 dépend probablement de la poursuite du boom de l’infrastructure en intelligence artificielle. La domination de Nvidia dans la technologie GPU, combinée à des contraintes d’approvisionnement empêchant de répondre à la demande actuelle, crée une dynamique unique.

L’entreprise ne perd pas de parts de marché face à ses concurrents — elle est limitée par l’offre dans un contexte de croissance explosive de la demande. Sa valorisation est raisonnable par rapport à sa trajectoire de croissance. Et le marché total de ses produits s’étend à une échelle sans précédent.

Ces facteurs combinés font de Nvidia une thèse intéressante pour 2026. Bien qu’aucune action ne garantisse une surperformance, la convergence d’un avantage en termes d’approvisionnement, d’une croissance massive du marché et d’une valorisation raisonnable crée les conditions où Nvidia pourrait offrir des rendements significatifs aux investisseurs prêts à agir lors de la faiblesse actuelle du marché.