Comprendre le rendement moyen des fonds communs de placement : un guide complet

Pour les investisseurs recherchant une exposition au marché sans s’engager dans des recherches approfondies, les fonds communs de placement constituent une voie d’investissement pratique. Ce guide explore le fonctionnement des rendements moyens des fonds communs, ce qui influence les variations de performance, et si ce véhicule d’investissement correspond à vos objectifs financiers.

Les fondamentaux : comment les fonds communs génèrent des rendements

Un fonds commun de placement regroupe le capital de plusieurs investisseurs sous la gestion de professionnels afin d’acheter un portefeuille diversifié de titres. Ces fonds créent des rendements par trois mécanismes principaux : les paiements de dividendes issus des titres sous-jacents, les plus-values lorsque les détentions prennent de la valeur, et l’augmentation de la valeur nette d’inventaire du fonds.

Les principales sociétés d’investissement comme Fidelity Investments et Vanguard gèrent la majorité des fonds communs sur le marché. Contrairement aux actions négociées en bourse, les fonds communs maintiennent un modèle de distribution plus contrôlé. Les investisseurs bénéficient d’une supervision professionnelle, mais doivent accepter certains compromis — notamment la perte du droit de vote direct sur les titres du portefeuille et l’exposition aux frais de gestion, généralement exprimés en ratios de dépenses.

Performance historique : ce que montrent les données sur les rendements moyens

Comprendre les rendements moyens historiques des fonds communs nécessite d’examiner leur performance par rapport à des références établies. L’indice S&P 500 a historiquement offert environ 10,70 % de rendement annualisé sur ses 65 années d’existence, servant de référence standard pour la comparaison des fonds actions.

Cependant, la réalité diverge nettement de cette référence. Des recherches indiquent qu’environ 79 % des fonds communs ont sous-performé le S&P 500 en 2021, une tendance qui s’est accentuée — avec 86 % de sous-performance observée au cours de la décennie précédente. Cet écart persistant met en lumière une vérité essentielle : la majorité des fonds gérés activement ont du mal à battre régulièrement leur indice de référence.

La variabilité de performance entre fonds dépasse le simple sous-performance. Différents fonds ciblent des classes d’actifs, secteurs ou tailles d’entreprises distincts, créant des divergences de rendement importantes. Par exemple, en 2022, la forte hausse du secteur de l’énergie a permis aux fonds fortement exposés à ce secteur de surpasser largement ceux qui n’y étaient pas investis. Sur vingt ans, les fonds actions de grandes capitalisations ayant obtenu les meilleurs résultats ont atteint un rendement de 12,86 %, tandis que le S&P 500 a généré un rendement annualisé de 8,13 % depuis 2002.

Examiner des périodes plus courtes révèle des tendances similaires. Les fonds actions de grandes capitalisations les plus performants ont atteint jusqu’à 17 % de rendement sur la dernière décennie, bien que le rendement annualisé moyen durant cette période ait dépassé la norme historique à 14,70 %, en partie grâce à un marché haussier prolongé qui a artificiellement gonflé les performances. Qu’est-ce qu’un « bon » rendement ? Une surperformance constante par rapport à l’indice de référence du fonds, même si cela reste malheureusement rare chez les gestionnaires actifs.

Catégories de rendements : types de fonds communs et leurs objectifs

Les fonds communs répondent à différents besoins d’investisseurs via des approches structurales distinctes :

Stratégies axées sur les actions visant la croissance par l’exposition aux actions — certains privilégiant la stabilité des grandes capitalisations, d’autres misant sur la volatilité des petites capitalisations. Options à revenu fixe comme les fonds obligataires offrent des rendements orientés vers le revenu avec une fluctuation de prix réduite. Approches équilibrées combinent actions et obligations pour une croissance modérée et un mélange de revenus. Fonds du marché monétaire privilégient la préservation du capital avec des attentes de rendement faibles. Fonds à date cible ajustent automatiquement l’allocation en fonction d’un calendrier de retraite prédéfini.

Le type de fonds choisi influence directement le rendement moyen attendu. Les fonds actions orientés croissance offrent naturellement un potentiel de rendement plus élevé avec une volatilité accrue, tandis que les fonds obligataires et du marché monétaire, axés sur la préservation, délivrent des rendements modestes et stables.

Considérations de risque : pourquoi les rendements moyens ne doivent pas être votre seul critère

Les rendements moyens des fonds communs ne racontent qu’une partie de l’histoire de l’investissement. Aucun fonds ne garantit des rendements positifs — vous pouvez subir une perte partielle ou totale de capital. Plusieurs facteurs méritent d’être pris en compte avant d’engager des fonds :

Les frais réduisent directement le rendement net. Les ratios de dépenses, facturés annuellement en pourcentage des actifs sous gestion, s’accumulent considérablement sur plusieurs décennies. Un frais annuel apparemment modeste de 1 % peut représenter une lourde charge sur la croissance du patrimoine à long terme.

L’horizon temporel est crucial. La volatilité à court terme peut temporairement faire baisser la valeur d’un portefeuille concentré en actions, mais sur le long terme, la tendance historique montre une capacité de récupération. La capacité à supporter d’éventuelles pertes doit correspondre à votre profil d’investisseur.

La qualité et l’expérience du gestionnaire comptent énormément. L’expertise professionnelle, la durée de gestion, la cohérence à travers les cycles de marché et la discipline en matière de coûts distinguent les fonds performants des fonds médiocres. Cependant, la performance passée ne garantit pas les résultats futurs.

Comparaison de vos options : fonds communs, ETF et autres véhicules

Au-delà des fonds communs traditionnels, les investisseurs peuvent accéder à d’autres véhicules :

Les fonds négociés en bourse (ETF) fonctionnent de manière similaire aux fonds communs mais se négocient comme des actions sur des marchés publics. Cette différence structurelle offre des avantages significatifs — meilleure liquidité permettant des sorties rapides, des ratios de dépenses généralement plus faibles, et la possibilité de vendre à découvert. Beaucoup d’investisseurs trouvent que les ETF deviennent de plus en plus attractifs pour cette flexibilité.

Les hedge funds opèrent selon des règles différentes, généralement réservés aux investisseurs accrédités. Ces véhicules emploient des stratégies plus agressives, incluant des positions short et des dérivés complexes comme les options, ce qui augmente considérablement leur profil de risque. Leurs frais dépassent souvent largement ceux des fonds communs.

Les deux alternatives méritent d’être évaluées en fonction de votre situation spécifique — les fonds communs offrent simplicité et gestion professionnelle, les ETF proposent flexibilité et efficacité, tandis que les hedge funds permettent des stratégies sophistiquées pour les investisseurs expérimentés disposant de capitaux importants.

Prendre votre décision : est-ce le bon choix pour vous ?

Les fonds communs restent une option viable pour les investisseurs privilégiant une exposition diversifiée et une gestion professionnelle. La réussite dépend de l’alignement du choix du fonds avec votre situation personnelle : qualité de la gestion, cohérence historique, horizon d’investissement, conscience des coûts et tolérance au risque.

Les rendements moyens des fonds communs comptent, mais ne doivent pas dominer votre processus décisionnel. Considérez l’ensemble du tableau — frais, qualité du gestionnaire, suivi de l’indice de référence, adéquation avec la classe d’actifs, et votre calendrier financier. De nombreux investisseurs découvrent qu’une sélection régulière de fonds performants, abordables et alignés sur leurs objectifs permet d’obtenir de bons résultats à long terme, même si les rendements moyens peuvent parfois être inférieurs à ceux de leur indice de référence.

Avant d’investir, clarifiez vos objectifs, comprenez les coûts associés et évaluez honnêtement votre capacité à supporter d’éventuelles pertes. Approchés avec réflexion, les fonds communs peuvent efficacement contribuer à la préservation ou à la croissance de votre patrimoine dans le cadre d’une stratégie financière globale.