Le marché du café au Brésil fait face à des signaux mitigés alors que les prévisions météorologiques révisées pèsent sur les prix

Les prévisions météorologiques récentes annonçant une augmentation des précipitations dans les principales régions productrices de café au Brésil ont exercé une pression à la baisse sur les prix mondiaux de l’arabica et du robusta, inversant ainsi les gains initiaux des contrats de mars. Le café arabica de mars a chuté de -1,30 (-0,36 %), tandis que le robusta ICE de mars a diminué de -7 (-0,17 %), alors que les traders réévaluent la dynamique de l’offre suite aux nouvelles prévisions météorologiques pour la semaine à venir.

Perspectives météorologiques sapent les gains récents pour le café brésilien

La position du Brésil en tant que premier producteur mondial d’arabica rend les conditions météorologiques nationales cruciales pour la fixation des prix mondiaux. La semaine dernière, la hausse des prix atteignant un sommet d’un mois a été alimentée par des inquiétudes concernant des précipitations inférieures à la moyenne en début janvier, Minas Gerais — principale région de culture d’arabica au Brésil — n’ayant enregistré que 26,5 mm de précipitations contre une moyenne historique de 91 mm pour la même période. Ce déficit en humidité avait soutenu un sentiment haussier. Cependant, les dernières prévisions météorologiques indiquent désormais des précipitations plus abondantes dans les prochains jours, atténuant les préoccupations de sécheresse et entraînant la reversal des prix. Une telle volatilité météorologique souligne à quel point les perspectives d’offre de café brésilien influencent de près le sentiment du marché international.

Explosion de la production et concurrence vietnamienne remodelent les perspectives mondiales d’approvisionnement

Pour l’année de récolte 2025/26, l’offre mondiale de café brésilien devrait rester abondante. L’agence de prévision de la récolte brésilienne, Conab, a relevé récemment son estimation de production 2025 de 2,4 %, à 56,54 millions de sacs, indiquant une production intérieure robuste. Cependant, les projections du USDA présentent un tableau plus complexe, anticipant une baisse de -3,1 % de la production de café du Brésil pour 2025/26, à 63 millions de sacs, en diminution par rapport aux niveaux de l’année précédente.

Le Vietnam, premier producteur mondial de robusta, exerce une pression à la baisse croissante sur le marché. Les exportations de café du Vietnam pour 2025 ont augmenté de +17,5 % en glissement annuel, atteignant 1,58 million de tonnes métriques, et la production devrait augmenter de +6 % en glissement annuel, à 1,76 million de tonnes métriques. L’Association du café et du cacao du Vietnam a indiqué que la production de 2025/26 pourrait atteindre 10 % au-dessus de la récolte précédente si les conditions météorologiques restent favorables, pouvant atteindre 30,8 millions de sacs — un sommet sur quatre ans. Cette hausse des approvisionnements en robusta vietnamien pèse sur les prix du robusta malgré la demande mondiale.

Niveaux de stocks reflètent un resserrement mais une dynamique volatile

Alors que les stocks d’arabica surveillés par ICE ont atteint un creux de 1,75 an, à 398 645 sacs en novembre, ils se sont ensuite redressés à 461 829 sacs ces dernières semaines, suggérant une certaine stabilisation. Les stocks de robusta ont également atteint un point bas de 4 012 lots début décembre avant de se redresser à 4 278 lots, indiquant qu’un soutien modeste en stocks demeure malgré la tendance générale de resserrement.

L’image globale mondiale présente des messages contradictoires. L’Organisation internationale du café a rapporté que les exportations mondiales de café pour l’année de commercialisation en cours ont diminué de -0,3 % en glissement annuel, à 138,658 millions de sacs, indiquant une offre contrainte. Cependant, le USDA prévoit une augmentation de +2,0 % de la production mondiale de café pour 2025/26, atteignant un record de 178,848 millions de sacs, avec une hausse de +10,9 % du robusta, à 83,333 millions de sacs, tandis que l’arabica diminue de -4,7 %, à 95,515 millions de sacs.

Perspectives : ce que cela signifie pour les marchés du café brésilien

L’interaction entre les conditions météorologiques au Brésil, les niveaux de production et l’expansion de l’offre vietnamienne déterminera probablement la direction des prix du café brésilien dans les mois à venir. Si les prévisions de pluie à court terme ont tempéré l’enthousiasme, l’augmentation de l’offre à long terme dans les deux principales nations productrices suggère un potentiel limité de hausse des prix. La prévision du USDA selon laquelle les stocks de fin d’année 2025/26 ne diminueront que légèrement de -5,4 %, à 20,148 millions de sacs — restant à des niveaux historiquement élevés — renforce le sentiment baissier pour les perspectives du café brésilien. Les traders surveillant la météo et les estimations officielles de récolte seront essentiels pour naviguer dans un marché du café brésilien qui semble de plus en plus bien approvisionné.