Les perspectives de croissance de la plante de café Arabica sont obscurcies par un climat mondial mêlé et des changements d'approvisionnement

Les marchés du café arabica ont connu une pression notable cette semaine alors que les traders pesaient des signaux concurrents provenant des principales régions productrices mondiales. Les contrats d’arabica de mars ont reculé de 1,57 % lors de la séance de jeudi, tandis que le café robusta affichait des gains modestes de 0,82 %. La performance divergente reflétait des développements météorologiques contrastés dans les deux plus grands pays producteurs de café au monde, avec des implications allant bien au-delà des prix à court terme.

Impact dual du climat sur la production régionale de plants de café arabica

La sensibilité du plant de café arabica à la précipitation est devenue un moteur clé du marché, les prévisions de pluie dominant le sentiment des traders. La région de Minas Gerais au Brésil — qui représente la majeure partie de l’offre mondiale d’arabica — faisait face à des attentes de précipitations régulières au cours des sept prochains jours. Ces perspectives météorologiques ont créé des vents contraires pour l’évaluation de l’arabica, car des conditions d’humidité adéquates soutiennent généralement le développement des cultures mais pèsent sur les prix à court terme en renforçant la confiance dans l’offre.

En revanche, les Hauts Plateaux du Vietnam — qui abritent les zones de production de robusta les plus importantes au monde — ont vu des prévisions suggérant une précipitation limitée à venir. Ce climat plus sec a soutenu les contrats à terme sur le robusta, créant une divergence temporaire entre les trajectoires de l’arabica et du robusta. La dynamique météorologique spécifique à chaque région souligne que le développement du plant de café arabica reste fondamentalement lié aux schémas saisonniers de précipitation et à la volatilité climatique.

Dynamique des stocks : la reprise érode le soutien des prix

Une complication majeure est survenue avec les niveaux de stocks de café surveillés par ICE. Les stocks d’arabica, qui avaient atteint un creux de 1,75 an à 398 645 sacs à la mi-novembre, ont rebondi à 461 829 sacs à la mi-janvier — atteignant un sommet sur 2,5 mois. De même, les stocks de robusta en entrepôt ont inversé leurs baisses précédentes, passant d’un minimum d’un an à 4 012 lots en décembre à 4 609 lots fin janvier. La reprise des stocks stockés représente un vent contraire pour les prix, suggérant que les préoccupations concernant la tension du marché se sont considérablement atténuées.

Expansions de la production éclipsent la contraction de l’activité d’exportation

L’agence de prévision des récoltes du Brésil, Conab, a relevé son estimation de production pour 2025 de 2,4 %, atteignant 56,54 millions de sacs, contre 55,20 millions de sacs prévu en septembre. Cette révision à la hausse souligne le potentiel robuste de la production de plants de café arabica pour le cycle actuel. Cependant, la performance à l’exportation du Brésil a montré un tableau plus contraint : les expéditions de café vert ont chuté de 18,4 % en décembre, à 2,86 millions de sacs, avec une baisse de 10 % des exportations d’arabica en glissement annuel, à 2,6 millions de sacs.

La situation au Vietnam présente une dynamique inverse. Les exportations de café du pays pour 2025 ont augmenté de 17,5 % en glissement annuel, atteignant 1,58 million de tonnes métriques, soutenues par des approvisionnements abondants et une forte demande des acheteurs. La production vietnamienne de robusta devrait augmenter de 6 % par an, atteignant 1,76 million de tonnes métriques — soit l’équivalent de 29,4 millions de sacs — ce qui pourrait marquer un pic de production sur 4 ans.

Trajectoire de l’offre mondiale : record de production malgré la pression sur l’arabica

Le Service de l’agriculture étrangère du Département de l’agriculture des États-Unis a publié ses dernières projections pour l’année de commercialisation 2025/26 à la mi-décembre. La production mondiale de café devrait augmenter de 2,0 % en glissement annuel, atteignant un record historique de 178,848 millions de sacs. Cependant, cette croissance globale masque des changements structurels sous-jacents : la production d’arabica devrait diminuer de 4,7 %, à 95,515 millions de sacs, tandis que l’offre de robusta devrait augmenter de 10,9 %, à 83,333 millions de sacs.

Au niveau spécifique des pays, la production d’arabica au Brésil pour 2025/26 devrait diminuer de 3,1 %, à 63 millions de sacs, reflétant une correction du cycle de production. La production de robusta au Vietnam devrait augmenter de 6,2 %, atteignant un sommet sur 4 ans de 30,8 millions de sacs, consolidant la domination du pays dans l’offre de variétés de robusta.

Implications du marché et perspectives

Ces prévisions de production suggèrent un déséquilibre naissant entre les segments arabica et robusta. Alors que les stocks mondiaux de fin de période devraient se contracter de 5,4 %, à 20,148 millions de sacs d’ici la fin de 2025/26 — en baisse par rapport à 21,307 millions de sacs précédemment — la concentration de la croissance de la production dans les variétés de robusta laisse l’offre de plants d’arabica relativement exposée aux fluctuations de la demande. Le marché de l’arabica fait face à un contexte difficile où un climat favorable au Brésil offre une reassurance à moyen terme, mais la reprise des stocks à court terme et la faiblesse des exportations brésiliennes créent des contraintes de prix à court terme.