Cinq chiffres racontant l'histoire de Palantir : une perspective d'investissement sur cinq ans

Lorsque Palantir Technologies a été introduite en bourse par mise en vente directe le 30 septembre 2020, peu auraient pu prévoir la trajectoire à venir. La puissance de l’analyse de données, nommée d’après les orbes omniscients de Le Seigneur des Anneaux, a commencé à négocier à seulement 10 $ par action. Aujourd’hui, approchant les 150 $, l’action illustre comment une série de paris stratégiques judicieusement placés à l’ère de l’IA peuvent se transformer en richesse considérable. Mais que révèlent réellement les chiffres sur les cinq prochaines années ?

L’histoire fondamentale repose sur deux indicateurs clés qui différencient les entreprises technologiques à forte croissance de celles qui sont véritablement transformatrices. Le taux de croissance annuel composé de 27 % de Palantir de 2020 à 2024 témoigne d’une expansion disciplinée, mais le véritable tournant est survenu lorsque l’entreprise est passée de déficitaire à rentable en 2023. Cette année-là a marqué un point d’inflexion — le revenu net a plus que doublé en 2024 seulement.

Comprendre la machine de croissance à double moteur de Palantir

L’entreprise opère via deux plateformes distinctes, chacune servant des marchés différents avec une précision remarquable. Gotham sert les agences gouvernementales, aidant les responsables américains à planifier des missions et à répondre aux développements géopolitiques. Foundry se concentre sur les entreprises commerciales, avec des clients majeurs tels qu’Apple et Walmart analysant en temps réel des données commerciales complexes.

Cette segmentation est importante car elle explique les profils de croissance divergents. La demande gouvernementale s’est accélérée alors que les tensions domestiques et internationales ont créé de nouvelles opportunités de contrats. Parallèlement, le segment commercial a explosé, les grandes entreprises s’appuyant de plus en plus sur l’analyse alimentée par l’IA pour extraire des avantages compétitifs de leurs données. La transition des solutions sur mesure vers des offres de plateforme évolutives représente le changement numérique qui modifie les rendements à long terme.

Où mènent les chiffres sur cinq ans ?

Le consensus analytique de Wall Street peint un tableau intrigant pour les chiffres qui comptent le plus : le chiffre d’affaires et le bénéfice. Les analystes prévoient une croissance du chiffre d’affaires de 45 % en taux de croissance annuel composé de 2024 à 2027, avec un bénéfice par action accélérant encore plus vite à 84 % de CAGR. Cet écart entre la croissance du chiffre d’affaires et celle du bénéfice reflète une amélioration du levier opérationnel — l’économie d’échelle qui émerge généralement lorsque les plateformes logicielles atteignent une masse critique.

La métrique « Rule of 40 » de l’entreprise — combinant taux de croissance et marge opérationnelle ajustée — a récemment dépassé 100, un seuil que les investisseurs professionnels surveillent de près. À mesure que le pouvoir de fixation des prix s’améliore et que les coûts se répartissent sur une clientèle plus large, ce chiffre pourrait continuer à augmenter, suggérant que Palantir n’a pas encore épuisé ses gains d’efficacité opérationnelle.

Pourtant, la réalité de la valorisation tempère l’optimisme. Négociant à 186 fois le bénéfice prévu, une part importante de ces attentes de croissance est déjà intégrée dans le prix de l’action. Ce chiffre représente la prime que les investisseurs paient aujourd’hui pour le succès de demain.

Projection sur cinq ans

Si Palantir réalise selon les prévisions des analystes, en faisant croître le bénéfice par action à un rythme de 40 % jusqu’en 2031, tout en passant progressivement à une valorisation de 50 fois le bénéfice prévu, les calculs suggèrent un potentiel de hausse d’environ 50 %. Cela positionnerait l’action autour de 225 $, ce qui est respectable mais nettement moins explosif que la surperformance multiséculaire observée depuis 2020.

Même ce rendement modeste projeté dépasserait cependant la moyenne historique du S&P 500 d’environ 10 % par an — bien que les investisseurs doivent accepter une volatilité continue à mesure que l’entreprise mûrit dans sa valorisation.

Le calcul d’investissement : au-delà des chiffres

Avant d’engager du capital, considérez ceci : l’équipe de Motley Fool Stock Advisor, dont le cadre analytique a généré un rendement total moyen de 945 % contre 197 % pour le S&P 500, a récemment identifié ce qu’elle considère comme les 10 meilleures actions pour un investissement jusqu’en 2026. Palantir n’en faisait pas partie.

Cette distinction est importante. Lorsque Netflix est apparu sur leur liste recommandée en décembre 2004, un investissement de 1 000 $ aurait valu 448 476 $. Lorsqu’Nvidia a été ajouté en avril 2005, ce même 1 000 $ aurait été multiplié par 1 180 126 $. Ces chiffres démontrent qu’identifier les bonnes opportunités tôt, avant que le consensus ne rattrape, permet de créer une richesse que la participation au marché large ne peut égaler.

Palantir présente un chiffre intéressant : une entreprise avec de véritables crédences de croissance et un marché en expansion, mais qui se négocie à des valorisations laissant moins de place à la déception que ce que l’historique indique que les investisseurs devraient exiger.