Les prix du pétrole connaissent un recul alors que la prise de bénéfices et la dollar plus fort convergent

Après avoir enregistré des gains lors des trois sessions de trading précédentes, le pétrole brut a reculé vendredi alors que l’élan s’est inversé. Le pétrole brut WTI pour livraison en mars a clôturé en baisse de 0,22 $, soit environ 0,34 %, pour finir la séance à 65,20 $ le baril. Ce retournement résulte de plusieurs pressions convergentes : des traders réalisant des prises de bénéfices, une appréciation du dollar américain et des espoirs émergents d’une résolution diplomatique dans la confrontation entre les États-Unis et l’Iran.

Mécanismes du marché : pourquoi les traders verrouillent leurs gains

Ce recul reflète un schéma classique sur les marchés des matières premières. Après des gains importants, la prise de bénéfices apparaît naturellement lorsque les traders décident de sécuriser leurs rendements plutôt que de maintenir leur position face à une volatilité accrue. Cette activité de prise de bénéfices, combinée à une hausse de 0,49 % de l’indice du dollar américain à 96,75, crée une résistance pour les prix du pétrole. Étant donné que le pétrole est libellé en dollars, un dollar plus fort rend le pétrole plus cher pour les acheteurs étrangers, ce qui freine la demande.

Tensions géopolitiques et incertitude politique tempèrent la hausse

L’incertitude politique intérieure ajoute une couche de complexité supplémentaire. Le gouvernement américain fait face à une éventuelle fermeture partielle, le Congrès s’efforçant de faire adopter des lois de financement avant minuit. Par ailleurs, l’annonce de la nomination par l’administration Trump de la Federal Reserve — désignant l’ancien gouverneur Kevin Warsh pour éventuellement succéder à Jerome Powell — a introduit une nouvelle complexité. La réputation de Warsh en tant que défenseur de taux plus élevés contredit la préférence déclarée de Trump pour des taux plus bas, ce qui a surpris les analystes du marché.

Sur le plan international, la situation reste précaire. Malgré les avertissements fermes de Trump à l’encontre de l’Iran concernant son programme nucléaire, Téhéran maintient sa position de défiance. L’annonce par l’Iran de « manœuvres de tir en direct » près du détroit de Hormuz — un point de passage stratégique pour une part importante du transit mondial de pétrole — a suscité des inquiétudes quant à d’éventuelles perturbations de l’approvisionnement. Cependant, les efforts diplomatiques de la Turquie pour médiatiser entre Washington et Téhéran ont apporté un certain soulagement au marché, suggérant une prise de bénéfices liée à une perception réduite du risque géopolitique.

Signaux de la demande mondiale et changements stratégiques

Les données récentes sur les stocks donnent des signaux mitigés. L’Administration américaine d’information sur l’énergie (EIA) a rapporté une baisse de 2,3 millions de barils des stocks commerciaux de pétrole brut durant la semaine se terminant le 23 janvier, indiquant une consommation intérieure stable. Cependant, la dynamique mondiale présente un tableau complexe. Les importations chinoises de pétrole brut ont atteint des niveaux sans précédent l’année dernière, approchant 11,55 millions de barils par jour en moyenne annuelle. Les chiffres de décembre 2025 ont montré des importations à 2,67 millions de barils par jour, en forte hausse par rapport à 1,88 million de bpd en novembre — témoignant d’une demande asiatique robuste.

Le facteur vénézuélien introduit une autre variable. Suite aux opérations militaires récentes des États-Unis et aux transitions politiques qui en ont découlé, l’administration Trump a commencé à assouplir les sanctions sur le secteur pétrolier du Venezuela, facilitant l’achat de pétrole brut par des entreprises américaines. La nouvelle direction vénézuélienne a ajusté ses politiques en hydrocarbures pour donner aux entités privées un contrôle accru sur la production et la vente, au bénéfice des intérêts énergétiques américains. Par ailleurs, l’accord de la Russie de suspendre ses opérations militaires en Ukraine jusqu’au 1er février réduit un facteur de risque géopolitique, bien que les négociations territoriales entre Moscou et Kiev restent bloquées.

Ces forces interconnectées — prise de bénéfices, force du dollar, opportunités diplomatiques, incertitude politique et dynamiques d’approvisionnement mondiales en mutation — ont collectivement façonné la performance du pétrole vendredi, suggérant que les traders réévaluent leurs évaluations du risque selon plusieurs dimensions.