Les contrats à terme sur le blé peinent dans les cotations matinales alors que l'indice dollar progresse

Le marché du blé affiche une faiblesse généralisée sur ses principales places de négociation cette semaine. La hausse de l’indice dollar, qui a gagné 0,893 $, a pesé sur les prix des contrats à Chicago, Kansas City et Minneapolis. Les cotations matinales révèlent un marché confronté à une pression vendeuse généralisée, avec les trois principaux contrats de blé enregistrant des baisses notables à l’ouverture.

Chicago, Kansas City et Minneapolis : une baisse coordonnée

Les contrats de blé SRW (Soft Red Winter) de Chicago ont connu les pertes les plus importantes, en chutant de 3 à 4 ¼ cents lors de la séance, bien que les contrats de mars aient réussi à maintenir une progression hebdomadaire de 8 ½ cents. L’intérêt ouvert a diminué de 8 280 contrats, ce qui indique une participation réduite du marché. Les contrats de blé HRW (Hard Red Winter) de Kansas City ont suivi la tendance avec des pertes de 2 à 3 cents près de la clôture, mars conservant malgré la faiblesse matinale une hausse hebdomadaire de 4 cents. L’intérêt ouvert a reculé de 1 333 contrats. Le blé de printemps de Minneapolis a montré une pression similaire, clôturant 3 à 4 cents en baisse, tandis que les contrats de mars ont conservé une avance de 3 ¼ cents pour la semaine. La faiblesse synchronisée de ces trois variétés de blé distinctes suggère une vente macro-économique plutôt que des dynamiques spécifiques à chaque contrat.

Les fonds gérés ajustent leurs positions : ce que signalent les données

Les données Commitment of Traders du 27 janvier révèlent un changement dans le sentiment des traders. Les positions des fonds gérés ont montré une activité de couverture significative sur le blé de Chicago, réduisant leur exposition nette courte de 15 957 contrats pour atteindre 94 743 contrats. Cette couverture courte indique généralement une tentative de stabilisation après une faiblesse précédente, même si la position courte encore importante suggère que les traders restent prudents. Sur le marché du blé de Kansas City, les traders spéculatifs ont réduit leur position nette courte de 2 689 contrats, la portant à 10 329 contrats. Ces ajustements indiquent un marché où les traders se repositionnent avec prudence plutôt que d’acheter massivement dans la faiblesse.

La demande à l’exportation offre un point positif

Malgré la faiblesse des prix, les engagements cumulés de ventes à l’exportation de blé s’élèvent à 21,595 millions de tonnes métriques (MMT), soit 18 % de plus que la même période l’an dernier, et représentent 88 % des prévisions annuelles du USDA. Ce rythme s’aligne sur la moyenne historique de 89 %, ce qui suggère que la demande reste fondamentalement saine. La récente acquisition par Taïwan de 106 350 tonnes de blé américain lors d’une offre d’achat montre que les acheteurs mondiaux continuent de s’approvisionner en blé américain malgré les mouvements de prix récents, apportant un soutien sous-jacent au marché.

Cotations actuelles des contrats de blé : une vision d’ensemble

Les cotations matinales les plus récentes sur les trois marchés de blé montrent l’ampleur de la faiblesse actuelle :

CBOT Blé : Les contrats de mars 26 ont clôturé à 5,38 $, en baisse de 3½ cents, sous pression continue. Mai 26 s’est établi à 5,46 $, en baisse de 4¼ cents.

Blé de Kansas City : Les contrats de mars 26 KCBT ont clôturé à 5,44¾ $, en baisse de 2¼ cents. Mai 26 KCBT a terminé à 5,55 $, en baisse de 2¾ cents.

Blé de Minneapolis : Les contrats de mars 26 MIAX ont terminé à 5,78¼ $, en baisse de 3¼ cents. Mai 26 MIAX a clôturé à 5,92½ $, en baisse de 3 cents.

Ces niveaux de cotation reflètent la tension entre une faiblesse technique à court terme, alimentée par la force du dollar, et un soutien fondamental provenant d’une activité d’exportation robuste. Les traders surveillant les cotations matinales devront peser si les niveaux actuels attirent de nouveaux achats ou s’ils invitent à une pression vendeuse accrue dans les sessions à venir.