Ce que la hausse du S&P 500 en janvier nous dit sur le reste de 2026

Lorsque le S&P 500 a augmenté de 1,4 % en janvier 2026, cela pouvait sembler un début modeste pour l’année. Cependant, la performance de ce premier mois revêt une importance significative pour prédire la façon dont les portefeuilles des investisseurs pourraient évoluer au cours des 11 mois suivants. Selon des décennies de données de marché, la performance du reste de l’année dépend souvent de ce mois crucial.

Le Baromètre de Janvier : Preuves historiques des tendances du marché

La théorie du Baromètre de Janvier intrigue les investisseurs depuis des années car elle offre un schéma étonnamment fiable, étayé par des preuves statistiques. Bien qu’aucun indicateur de marché ne fonctionne avec une précision parfaite, ce signal particulier a démontré une crédibilité historique suffisante pour mériter une attention sérieuse.

Au cours des quatre dernières décennies, le S&P 500 a enregistré des gains en janvier 25 fois et des pertes 15 fois. La véritable révélation apparaît lorsqu’on suit ce qui se passe ensuite. Dans les 25 cas où janvier a été positif, les 11 mois suivants ont progressé environ 80 % du temps. La performance moyenne durant cette période de février à décembre atteignait environ 11 %, avec un rendement médian dépassant même 14 %. Ce schéma a abouti à un rendement annuel moyen d’environ 15 % lorsque janvier a bien commencé.

La constance de ce schéma est frappante. La dernière fois que les gains de janvier n’ont pas conduit à des mois positifs par la suite, c’était en 2018, lorsque une correction brutale au quatrième trimestre a effacé les progrès antérieurs. Avant cela, il fallait remonter à 2011 pour trouver un autre cas de janvier positif suivi d’une faiblesse jusqu’à la fin de l’année. Cette rareté suggère que ce schéma possède un véritable pouvoir prédictif.

Quand janvier s’envole : ce que le reste de l’année apporte généralement

Les mécanismes derrière cette relation méritent d’être examinés. Lorsqu’un début d’année optimiste se manifeste, cela reflète souvent un renforcement des fondamentaux économiques, des perspectives de bénéfices d’entreprise améliorées ou une confiance renouvelée dans les conditions du marché. Cette dynamique positive tend à se maintenir au fil de l’année, soutenue par des flux d’investissement continus et une volatilité réduite.

Les données renforcent cette narration. Un début d’année solide en janvier a souvent précédé des résultats annuels robustes, avec une fréquence remarquable. Les investisseurs qui se sont positionnés de manière haussière dès le début de l’année ont souvent vu leur conviction récompensée à la mi-été et jusqu’à la fin de l’année. Le précédent historique suggère que l’ouverture positive de 2026 pourrait effectivement annoncer des performances plus fortes pour les détenteurs d’actions.

Janviers baissiers et l’année à venir : une autre histoire

Le scénario inverse présente une image nettement différente. Lorsqu’en janvier, la tendance est négative, le reste de l’année raconte une histoire moins encourageante. Dans ces 15 cas, les 11 mois suivants ont progressé seulement 73 % du temps, avec des gains moyens qui tombent à un peu plus de 6 %. Ce changement radical dans les résultats souligne la puissance du Baromètre de Janvier comme indicateur de divergence.

Particulièrement préoccupants sont les quatre cas où un janvier négatif a été suivi d’une performance négative jusqu’en décembre : 2000, 2002, 2008 et 2022. Chacun de ces années a connu des défis importants sur le marché, qui se sont aggravés tout au long de l’année. Lorsqu’en janvier, des signaux d’alerte retentissent, les investisseurs font face à des probabilités considérablement plus élevées de vents contraires persistants dans les mois à venir.

Perspectives pour 2026 : schémas historiques et implications pour les investisseurs

En synthétisant quatre décennies d’histoire du marché, des schémas convaincants émergent. Des gains en janvier moyens de 1,4 %, comme en 2026, sont corrélés à environ 15 % de rendement annuel complet dans 84 % des cas. À l’inverse, des ouvertures négatives en janvier ont été associées à des rendements annuels moyens de seulement 2 à 3 %, avec des résultats positifs pour l’année environ 60 % du temps.

L’écart entre ces scénarios est considérable. Un début d’année fort en janvier annonce généralement des rendements annuels solides, tandis qu’un début faible modifie radicalement le rapport risque/rendement. Le reste de 2026 mettra à l’épreuve la capacité de ce schéma historique à continuer de prédire.

Pour les investisseurs en fonds indiciels suivant le S&P 500, la performance de janvier a fourni une boussole historique pour évaluer les attentes pour l’année à venir. Bien que les schémas passés ne garantissent pas les résultats futurs — et qu’aucun indicateur de marché ne fonctionne avec une certitude absolue — les preuves accumulées sur 40 ans suggèrent que des débuts positifs en janvier justifient une certaine prudence optimiste pour le reste de l’année. Le reste de 2026 reste à venir, mais si l’histoire est une guide, les acteurs du marché boursier pourraient avoir des raisons d’être modérément confiants.