Vers la victoire dans la vague cryptographique : l'introduction en bourse de Gemini par les frères Winklevoss, la revanche après la défaite de Facebook

Les frères Winklevoss étaient autrefois connus comme des perdants de la Silicon Valley. Cependant, en 2026, ils cherchent à retrouver la gloire à Wall Street. L’introduction en bourse de Gemini n’est pas simplement une success story commerciale, mais un symbole de renaissance stratégique face à l’adversité. « Ils ont perdu le monde des réseaux sociaux, mais ont saisi la vague des cryptomonnaies » — cette tournure pourrait être la meilleure expression de la vie des frères Winklevoss.

La semaine dernière, après que Bullish a finalisé son introduction en bourse sur la deuxième plateforme de trading cryptographique publique aux États-Unis, la Bourse de New York, Gemini a également commencé à bouger. Cette plateforme historique américaine, connue pour son approche réglementaire stricte, s’engage sérieusement sur la voie de l’introduction en bourse.

Le chemin vers l’introduction en bourse de Gemini : une véritable entrée sur Wall Street en 2026

En août dernier, Gemini a publié une déclaration d’enregistrement officielle (Form S-1) auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine, planifiant une cotation sur le Nasdaq Global Select Market. Le code de négociation sera « GEMI ». Avant cette soumission officielle, une demande d’IPO confidentielle avait été faite en février 2025.

Selon le document déposé par Gemini, la société a choisi une méthode traditionnelle d’IPO, avec Goldman Sachs et Citigroup comme principaux banques d’investissement. Plusieurs institutions influentes, dont Morgan Stanley et Cantor Fitzgerald, participent à l’équipe de souscription. Cependant, à ce stade, le prospectus ne divulgue pas encore la fourchette de prix ou la taille précise des actions. L’approbation de la SEC est nécessaire, et la date exacte de l’introduction reste indéterminée.

Selon Renaissance Capital, cette IPO pourrait permettre à Gemini de lever environ 400 millions de dollars. La société a également obtenu une ligne de crédit maximale de 75 millions de dollars auprès de Ripple, visant à renforcer la liquidité via le stablecoin RUSD, mais cette ligne n’est pas encore utilisée en pratique.

Cependant, un point d’attention : la situation financière de Gemini est actuellement mise à l’épreuve. Selon le S-1 déposé, au premier semestre 2025 (jusqu’en juin), le chiffre d’affaires s’élève à 68,6 millions de dollars, mais la perte nette atteint 282,5 millions de dollars. Cela dépasse largement la perte de 41,4 millions de dollars du même trimestre de l’année précédente. La majorité des revenus provient des commissions de trading, représentant environ 66 % du total, mais la société offre aussi des services de garde, de staking et d’émission de stablecoins GUSD.

Qui sont les frères Winklevoss : de Harvard à la voile, puis aux cryptos

L’histoire des fondateurs est peut-être encore plus captivante que celle de Gemini elle-même.

En été 1981, Tyler et Cameron Winklevoss naissent dans une famille alliant érudition et richesse. Leur père, Howard, est professeur à la Wharton School de l’Université de Pennsylvanie, ainsi qu’investisseur. Les frères grandissent à Greenwich, dans le Connecticut, une ville huppée où pelouses bien entretenues et ports à yachts font partie du paysage quotidien.

Adolescents, les frères Winklevoss sont le modèle parfait. Excellents élèves, beaux, et débordant d’énergie. Ils apprennent la programmation en autodidactes, réalisant des sites web dès l’âge de 13-14 ans. Ils jouent de la guitare et de la batterie dans un groupe, alternant les rôles. Selon leur mère, ils étaient comme deux reflets dans un miroir, avec les mêmes yeux bleus, les mêmes pommettes hautes, et même le même rythme de pleurs.

Leur adolescence suit une trajectoire presque identique : entrée à Harvard en économie, études à Oxford, carrière en voile. À Harvard, ils sont au cœur de l’équipe de voile, et leur style de rame très précis leur vaut le surnom de « God Squad » de la part de leurs coéquipiers.

En 2008, ils participent aux Jeux Olympiques de Pékin en double scull pour l’équipe américaine, terminant 6e. Sans médaille, mais leur entraînement intensif en synchronisation, muscles et volonté, forge une base solide pour leur future collaboration entrepreneuriale.

De la bataille judiciaire avec Zuckerberg à l’investissement de 65 millions de dollars en Bitcoin

En tant qu’étudiants de troisième année à Harvard, les frères Winklevoss lancent en 2004 le réseau social « HarvardConnection ». L’idée : rassembler en un seul site les infos, photos et relations des étudiants de Harvard, pour une nouvelle façon de socialiser.

Ils étaient déjà stars de l’équipe de voile, mais leur intérêt pour la tech était tout aussi fort. N’étant pas des programmeurs de haut niveau, ils recrutent un camarade de classe, Divya Narendra, pour développer le site. Au cours du projet, ils trouvent un étudiant de deuxième année, Mark Zuckerberg, pour les aider à coder.

L’histoire devient rapidement dramatique. Au début, ils ont de grands espoirs sur Zuckerberg, croyant qu’il finaliserait les fonctionnalités clés du site. Mais en quelques semaines, ses contacts se raréfient, et le progrès stagne. Excuses : il est occupé, il y a des bugs, il faut plus de temps. Un jour, ils découvrent que Zuckerberg a lancé en secret un autre site, « The Facebook », avec une interface très similaire, seul le nom et le domaine changés.

La colère mène au procès. En 2004, les frères et Narendra accusent Zuckerberg de vol d’idées et de code source. Le procès traîne, et dans l’ombre, Facebook connaît une croissance fulgurante, devenant une entreprise phare de la Silicon Valley.

Cette histoire sera plus tard adaptée au cinéma sous le nom de « The Social Network ».

En 2008, ils reçoivent 65 millions de dollars en règlement, comprenant une part importante d’actions Facebook. À ce moment-là, ils sont étiquetés comme « ceux qui ont perdu Facebook ».

Mais le destin aime jouer ses tours. Quelques années plus tard, cette somme leur ouvre la voie vers le monde des cryptomonnaies.

En 2012, ils découvrent Bitcoin pour la première fois. À l’époque, peu comprenaient cette technologie, mais eux perçoivent son potentiel. Une partie de leur règlement est consacrée à l’achat de Bitcoin, atteignant un total d’environ 70 000 pièces, soit environ 1 % de l’offre totale à l’époque. Ce pari, à l’époque modeste, devient aujourd’hui une légende valant des milliards de dollars.

Un analyste affirme : si ce n’était pas lié à Facebook, Gemini n’existerait peut-être pas aujourd’hui.

En tant que défenseurs de la conformité : la stratégie réglementaire et le modèle d’affaires de Gemini

En 2014, Gemini voit le jour. Les frères refusent d’être « ceux qui ont raté Facebook » et décident de saisir la nouvelle vague technologique.

À l’époque, le marché est dominé par des plateformes de trading en croissance sauvage, évoluant dans une zone grise réglementaire. Mais Gemini choisit une voie différente : accepter la réglementation, demander une licence de trust auprès du New York State Department of Financial Services (NYDFS), et suivre strictement les standards de conformité de Wall Street. Ils introduisent un mécanisme quotidien d’enchères Bitcoin, imitent les règles de négociation de Nasdaq, et créent un environnement rassurant pour les investisseurs institutionnels.

Leur rôle est aussi de plus en plus clair : Tyler se concentre sur la gestion interne et la stratégie, apportant ses talents à la gestion et à l’exécution. Cameron, lui, joue le rôle de porte-parole externe, racontant l’histoire de Gemini en public. Leur complémentarité est instinctive, presque naturelle.

Comparé à Binance ou OKX, Gemini n’a pas connu d’expansion rapide. Par rapport à Coinbase, il manque la romance technologique de la Silicon Valley. Leur étiquette : « conformité ». Toujours en costume, ils apparaissent devant les audiences du Congrès ou dans les médias, insistant sur la nécessité d’un cadre réglementaire pour les cryptomonnaies, et la protection légale qu’il faut leur apporter.

Aujourd’hui, chacun des frères Winklevoss détient plus de 5 % de Gemini, leur patrimoine personnel atteint 7,5 milliards de dollars, et leur fortune totale dépasse 15 milliards. Leur nom ne peut plus se résumer à une histoire de rancune avec Zuckerberg. Il est désormais profondément lié à l’essor du Bitcoin et à l’émergence d’une plateforme réglementée.

La renaissance stratégique des frères Winklevoss

Leur ancien échec a été inversé par une nouvelle vague technologique. Privés de l’IPO de Facebook, ils cherchent à s’imposer dans le marché des cryptomonnaies, en adoptant une vision et une conformité rigoureuse. La réalisation de Gemini n’est pas seulement une revanche sur leur passé, mais une démonstration qu’ils sont désormais des bâtisseurs d’une nouvelle ère. La prochaine étape de l’histoire des frères Winklevoss s’écrit déjà à Wall Street.