Quelle est la meilleure performance pendant le marché du Nouvel An chinois ? Analyse des données de BTC et du marché A pendant le printemps chinois de l'année 11

Auteur : Shouyi, Amelia I Biteye Content Team

La veille du Nouvel An, le marché a offert un tableau très controversé : d’un côté, le marché A, en pleine euphorie avant les fêtes, avec des politiques favorables fréquentes ; de l’autre, le marché des cryptomonnaies, en oscillation à des niveaux élevés, voire ayant brisé la « règle d’or » historique.

Les discussions et blagues sur « vendre ses cryptos pour acheter des actions » sont omniprésentes. Face à ces deux marchés aux caractéristiques si différentes, comment les investisseurs doivent-ils choisir ? En cette période de fête, voici une analyse des logiques d’investissement actuelles, basée sur les dernières données, par Biteye.

1. Conclusion principale : La tendance du marché du Nouvel An n’est pas une compétition « tout ou rien »

Avant d’approfondir les données, il est essentiel de clarifier un principe : BTC et le marché A ont chacun leur propre « effet Nouvel An », mais comparer simplement leur performance en pourcentage n’est pas scientifique.

Données au 14 février 2026 UTC (basées sur les données OHLC quotidiennes de CoinGecko pour BTC et l’annonce de la Bourse de Shanghai)

Méthodologie : utilisation cohérente du prix de clôture du dernier jour de trading avant le Nouvel An jusqu’au premier jour de trading après la période de turbulence (environ 7-8 jours naturels, hors weekends), pour aligner parfaitement les fenêtres temporelles de l’A et du BTC.

Observations clés :

Effet Nouvel An sur BTC : avant 2025, BTC a maintenu 10 années consécutives de rendement positif lors du Nouvel An (2015-2024), mais en 2025, cette « règle d’or » a été brisée pour la première fois (perte de -2,3%). En 2026, la faiblesse pourrait continuer. Cela marque un transfert du pouvoir de fixation du prix du BTC, passant d’un cycle dominé par les fonds chinois à une dynamique macroéconomique mondiale.

Les « enveloppes politiques » sur le marché A : la tendance du marché A durant le Nouvel An est principalement alimentée par une liquidité abondante avant les fêtes et des attentes politiques après. En janvier 2026, le indice Sci-Tech Innovation 50 a connu une hausse mensuelle maximale de 15,81 %, illustrant une « agitation printanière ».

L’histoire étant un guide, on peut en déduire des tendances.

En comparant avec les données historiques sur 11 ans, on observe une évolution des règles.

2. La « règle d’or » de BTC ne tient plus

Depuis longtemps, le marché des cryptos voit une « tendance aux gains de bonus » autour du Nouvel An. C’est-à-dire qu’au cours d’une petite période de 7 jours (3 jours avant et après le Nouvel An, par exemple du 14 au 20 février 2026), BTC a enregistré 10 années consécutives de hausse, sans exception.

Ce « dix ans d’or » de la hausse a varié de +0,8 % en 2015 à près de +20 % en 2018 et 2024. Ce n’est pas un simple « bonus » mais une sorte de « prime de fin d’année » pour les investisseurs en cryptos.

Cependant, les marchés financiers sont impitoyables.

En 2025, cette « règle d’or » a été brisée pour la première fois : durant le Nouvel An, BTC est passé de 101 332 dollars à 98 997 dollars, soit une chute de -2,3 %. En 2026, cette malédiction semble se poursuivre et s’aggraver. Entre le 15 janvier et le 15 février, BTC a connu une forte correction : du sommet de 97 193 dollars à un creux de 60 000 dollars. Bien que le soir de la Saint-Valentin, il ait rebondi autour de 70 000 dollars, la chute maximale dans cette période a atteint 38,27 %. [1]

Que signifie cette chute ? Dans le marché financier, une baisse de plus de 20 % est généralement considérée comme une entrée en « marché baissier technique », et une chute proche de 40 % comme une correction profonde (Deep Correction) ou un krach.

Selon les données on-chain, le ratio MVRV (valeur de marché par rapport à la valeur réalisée) est tombé à 1,25, et le NUPL (ratio de profit et perte non réalisé) à 0,20. [2] Ces indicateurs faibles indiquent que la baisse du mois dernier a éliminé une grande partie de la spéculation à effet de levier, et que le marché est en phase de désendettement et de recherche de sécurité, plutôt qu’en euphorie.

Le déclin de la tendance aux bonus est en réalité dû à un changement fondamental dans la fixation du prix du BTC : d’un cycle dominé par des fonds chinois, on passe à une dynamique macroéconomique mondiale, avec des acteurs comme BlackRock, Fidelity et les ETF Bitcoin. La corrélation avec le marché américain et la liquidité en dollars s’intensifie, rendant obsolètes les règles saisonnières traditionnelles basées sur le calendrier lunaire.

Se fier uniquement au calendrier pour acheter des cryptos semble donc une stratégie à revoir.

3. La « enveloppe politique » du marché A

Beaucoup pensent que le marché des cryptos est en pleine déprime, tandis que les marchés mondiaux sont en pleine euphorie, et que même le marché A, stimulé par des politiques, pousse à l’achat d’Ethereum, avec le renforcement du yuan, comme une décision sage de « vendre ses cryptos pour acheter des actions ». Voici une comparaison en trois dimensions :

Premièrement, rendement et volatilité. Le marché A est typiquement politique. Sous une forte stimulation fiscale, en janvier, tous les indices sectoriels ont connu une hausse notable, avec le Sci-Tech Innovation 50 atteignant +15,81 % en un mois [3], avec un volume d’échanges en forte augmentation, dans un contexte de « hausse stable des indices et de hausse généralisée des actions ». BTC, lui, dépend fortement de la liquidité mondiale. Bien que ses performances en janvier soient faibles, il est encore en période de digestion post-halving. La logique sous-jacente est celle du flux de dollars, et non des politiques domestiques.

Deuxièmement, la capitalisation composée à long terme. Sur la période 2016-2025, le rendement annuel moyen du Bitcoin est d’environ 70,16 %. En revanche, l’indice CSI 300 a un rendement annuel moyen d’environ 2,93 % [4]. La force du marché A réside dans sa capacité à exploser à court terme grâce aux politiques, tandis que BTC bénéficie d’un effet de capitalisation à long terme et d’une prime de liquidité mondiale.

Troisièmement, le taux de change. C’est aujourd’hui le facteur le plus critique. Le 13 février 2026, la Banque centrale a laissé le yuan dépasser la barre des 6,90 face au dollar, atteignant un sommet de près de trois ans [5]. Cela signifie que détenir des actifs en dollars (comme BTC/USDT) entraîne une perte de change lors de la conversion en RMB. Comme le souligne Sina Finance, la principale raison de la force du yuan est la « centralisation des règlements d’entreprises avant le Nouvel An ». Cela implique non seulement une dépréciation du yuan, mais aussi un flux de capitaux : les entreprises physiques vendent leurs positions en dollars (y compris certains fonds USDT hors marché) pour faire face aux paiements en RMB. Ce « saignement » de liquidités met sous pression les actifs en U, tandis que ceux en RMB (actions A) profitent de la valorisation et de l’appréciation du taux de change, créant un double effet positif. Cela donne une forte logique pour « basculer vers le marché A à court terme ».

Un proverbe chinois dit : « Qui sait profiter du moment est un héros ». Il semble que le moment soit venu de passer des cryptos aux actions A ?

4. La confusion sur la corrélation : marché A et cryptos, deux logiques de fonds

Pour ceux qui restent fidèles au marché des cryptos, peuvent-ils continuer à croire au « effet balançoire » ? C’est-à-dire : « Le marché A pompe la cryptosphère, quand il baisse, les fonds reviennent dans les cryptos » ?

Ce n’est pas vrai.

Premièrement, la corrélation est faible. Le marché A est influencé par la politique monétaire chinoise, BTC par la décision de la Fed. Même si certains investisseurs chinois participent aux deux, ils constituent une partie du pool, mais à l’échelle macroéconomique, ce sont deux systèmes indépendants.

Deuxièmement, il existe une certaine « corrélation extrême à la même direction ». En période de risque extrême, ils peuvent fluctuer ensemble. Par exemple, le 6 février 2026, le marché a connu une chute simultanée des trois : actions américaines, or et Bitcoin. Cela invalide la logique simpliste de « relation inverse ».

Il est donc difficile d’attendre une chute du marché A pour sauver la cryptosphère, ou de renforcer ses positions en BTC lors d’un recul. La seule situation où une relation négative pourrait apparaître est si des fonds domestiques cherchent à se couvrir en diversifiant à l’échelle du marché, mais cela reste limité par la régulation des capitaux, empêchant tout effet de masse.

Conclusion : Les enfants font des choix, les adultes prennent tout

Revenons à la question initiale : faut-il investir en actions ou en cryptos pendant le Nouvel An ?

La réponse ne doit pas être un « choix » hasardeux, mais une stratégie combinée basée sur la théorie de l’« horloge d’investissement » (Investment Clock).

Il faut prendre en compte la situation nationale et internationale. La reprise en Chine est forte, le rendement Beta des actions est attractif, et il vaut la peine d’investir pour profiter des politiques. À l’étranger, l’inflation persiste, le cycle de liquidité n’est pas encore arrivé à son point culminant, et BTC, en tant que « or numérique », reste un outil clé contre la dépréciation monétaire.

Biteye recommande : adopter une « stratégie de haltère »

Plutôt que de sauter d’un marché à l’autre, supportant des frais élevés et une frustration de manquer des opportunités, il vaut mieux construire un portefeuille équilibré :

Une extrémité (approche prudente) : investir activement dans des ETF A ou des actions de qualité. Suivre la tendance du yuan en appréciation et des politiques favorables, en profitant de cette vague de marché, tout en restant vigilant face aux signaux de « prévention de la surchauffe » de la part de la banque centrale, pour éviter de suivre aveuglément la hausse.

L’autre extrémité (approche à haute rentabilité et protection) : maintenir une position centrale en BTC. Malgré la forte volatilité à court terme (comme une chute de 38 %), en tenant compte de l’historique du cycle de halving, une liquidation totale pourrait signifier perdre à jamais des prix d’entrée avantageux.

Le Nouvel An 2026 pourrait être l’un des plus « déchirants » des dernières années. Le yuan fort correspond à un hiver temporaire pour le marché des cryptos. Mais rappelez-vous, les cycles ne font que tarder, ils ne disparaissent pas. Investir en actions dépend du « baromètre » (politiques), en cryptos du « tableau périodique » (halving et liquidité). Dans ce marché à double sens, il faut tenir ses positions : que ce soit en rouge avec les actions A ou en orange avec Bitcoin, survivre, c’est gagner. Voilà la « posture de fête » d’un investisseur mature.