Les citations du blé du lundi matin montrent une faiblesse générale sur trois bourses

Le complexe des contrats à terme sur le blé a ouvert lundi matin en baisse sur les trois principales places de marché, alors que le sentiment du marché s’est tourné vers la pression vendeuse et que des facteurs externes ont pesé sur les valorisations. Ce changement marque la poursuite de la faiblesse apparue en fin de semaine précédente, lorsque la force de l’indice dollar a créé des vents contraires supplémentaires pour les prix des matières premières.

Baisse des prix due à la force du dollar et au sentiment du marché

La faiblesse s’est accélérée lorsque l’indice dollar a enregistré une hausse de 0,893 $, ce qui, historiquement, exerce une pression sur les matières premières libellées en dollars et encourage les acheteurs internationaux à rechercher des alternatives. Les contrats à terme sur le blé SRW de Chicago ont subi des pertes comprises entre 3 et 4 ¼ cents lors de la séance de lundi, bien que le contrat de mars ait maintenu un gain hebdomadaire de 8 ½ cents malgré la tendance baissière de la session. Cette résilience du contrat de mars reflète un soutien sous-jacent provenant d’un positionnement à plus long terme, bien que l’intérêt ouvert ait diminué de 8 280 contrats, certains traders ayant réduit leurs positions.

La faiblesse s’est étendue à d’autres marchés également. Les contrats à terme sur le blé HRW de Kansas City ont reculé de 2 à 3 cents à la clôture, avec une position de mars en hausse de 4 cents sur la semaine. L’intérêt ouvert sur le blé de Kansas City a diminué de 1 333 contrats. Le blé de printemps de Minneapolis a clôturé en baisse de 3 à 4 cents, même si le contrat de mars a enregistré un gain de 3 ¼ cents sur la semaine, ce qui indique que la force hebdomadaire n’a pas suffi à compenser la vente de lundi matin.

Contrats à terme de Chicago, Kansas City et Minneapolis affichent des cotations plus faibles lundi matin

Les cotations de lundi matin reflétaient une pression généralisée sur les trois bourses, chacune enregistrant des baisses illustrant une diminution de l’appétit pour le blé à ces niveaux de valorisation :

• Blé CBOT mars 26 clôture à 5,38 $, en baisse de 3 ½ cents par rapport à la séance précédente, avec des cotations actuelles en baisse de 4 ¼ cents
• Blé CBOT mai 26 clôture à 5,46 $, en baisse de 4 ¼ cents, actuellement en baisse de 4 ¼ cents
• Blé KCBT mars 26 clôture à 5,44 ¾ $, en baisse de 2 ¼ cents, actuellement en baisse de 4 ¼ cents
• Blé KCBT mai 26 clôture à 5,55 $, en baisse de 2 ¾ cents, actuellement en baisse de 4 ½ cents
• Blé MIAX mars 26 clôture à 5,78 ¼ $, en baisse de 3 ¼ cents, actuellement en baisse de 4 ¾ cents
• Blé MIAX mai 26 clôture à 5,92 ½ $, en baisse de 3 cents, actuellement en baisse de 5 cents

Ces cotations de lundi matin établissent la référence pour les acteurs du marché évaluant les valorisations du blé selon différentes qualités et mois de livraison, avec l’écart entre les bourses reflétant les différences de prix régionales traditionnelles.

Signaux de positionnement des traders et dynamique des ventes à l’exportation

Les données sur l’engagement des traders, publiées vendredi, révèlent que les traders gérés ont activement couvert leurs positions courtes sur les contrats à terme et options sur le blé de Chicago au 27 janvier, réduisant leur position nette courte de 15 957 contrats à 94 743 contrats. Ce repositionnement suggère une certaine conviction chez les plus grands traders que les préoccupations concernant la surabondance pourraient s’atténuer. Sur le marché du blé de Kansas City, les traders spéculatifs ont réduit de 2 689 contrats leur position nette courte, la portant à 10 329 contrats.

Les données sur les ventes à l’exportation continuent de projeter une forte demande pour le blé américain. Les engagements de vente de blé accumulés s’élèvent à 21,595 millions de tonnes métriques, soit une avance de 18 % par rapport à la même période l’an dernier. Cette performance représente 88 % des prévisions annuelles du USDA et s’inscrit dans la moyenne de 89 % pour cette période de la campagne commerciale. L’activité récente des appels d’offres à Taïwan souligne cette dynamique d’exportation, avec des achats de 106 350 tonnes métriques de blé américain en fin de semaine précédente, témoignant d’un intérêt international soutenu malgré la faiblesse des cotations à l’ouverture lundi.

La combinaison d’une demande d’exportation solide et d’un repositionnement des traders gérés suggère que, bien que lundi matin ait apporté une faiblesse temporaire aux cotations du blé, les fondamentaux sous-jacents conservent des éléments constructifs susceptibles de limiter le risque de baisse lors des sessions à venir.