Les contrats à terme sur le maïs reculent alors que le marché teste 26 résistances sur 30

Les contrats à terme sur le maïs reculent vendredi, avec des contrats en baisse de 5 à 5½ cents sur les mois proches à la mi-journée. Le contexte plus large des matières premières influence ce mouvement, alors que l’indice dollar se renforce et que le pétrole brut s’affaiblit. Par ailleurs, les marchés céréaliers présentent des dynamiques intéressantes avec des performances à l’exportation nettement supérieures aux projections officielles. Ce contexte mêlé crée un environnement difficile pour la stabilisation des prix à la clôture de janvier.

Faiblesse des prix sous pression externe

Le maïs au comptant à proximité a diminué de 5 cents pour s’établir à 3,90½ $, suite à la vente généralisée sur les contrats à terme. La hausse du dollar continue de peser sur les matières premières en général, tandis que les marchés de l’énergie ajoutent une pression supplémentaire à la baisse. Cette combinaison est typique lorsque plusieurs classes d’actifs évoluent de concert. Pour les traders, le défi consiste à distinguer entre les forces structurelles du marché et les corrections temporaires à l’approche de la fin du mois.

Performances à l’exportation dépassant les attentes

Les engagements en ventes à l’exportation ont atteint 57,694 millions de tonnes métriques, soit une augmentation substantielle de 33 % par rapport à la même période l’an dernier, plaçant le maïs en avance par rapport aux schémas saisonniers historiques. Le rythme actuel des ventes représente 71 % de la projection d’exportation annuelle complète du USDA, ce qui est favorable par rapport à la moyenne saisonnière de 67 %. Cette surperformance indique une demande internationale soutenue malgré la pression sur les prix domestiques. Le fait que 26 des 30 fenêtres d’exportation prévues aient été atteintes souligne l’efficacité de cette campagne marketing par rapport aux prévisions initiales du gouvernement.

Évolution des prix selon les contrats

La courbe à terme reflète la faiblesse générale sur tous les mois de contrat. Les contrats de mars reculent de 5 cents pour s’établir à 4,25¾ $, tandis que les contrats de mai ont diminué de 5¼ cents à 4,33¾ $. Les contrats de juillet montrent une pression similaire, en baisse de 5¼ cents pour clôturer à 4,40½ $. Cette baisse relativement uniforme sur toute la courbe suggère des ajustements de positionnement à l’échelle du marché plutôt que des changements structurels dans l’offre et la demande. Les traders surveillant ces écarts de contrats devraient noter la constance de la pression vendeuse sur différentes périodes de livraison.