Comprendre les actifs refuges : comment protéger votre patrimoine

Lorsque les marchés deviennent volatils et que l’incertitude plane, de nombreux investisseurs se posent une question cruciale : comment préserver l’argent que vous avez durement gagné ? C’est là que les actifs refuges entrent en jeu. Contrairement aux investissements à forte croissance qui peuvent s’envoler ou s’effondrer de manière spectaculaire, les actifs refuges offrent quelque chose de différent — ils aident à protéger votre portefeuille lorsque l’économie globale trébuche.

Pourquoi les actifs refuges sont importants dans votre portefeuille

Le monde de l’investissement présente souvent un faux dilemme entre deux extrêmes. D’un côté, vous avez des opportunités à haut risque et haute récompense comme les cryptomonnaies et les actions de croissance. Bitcoin en est un parfait exemple : il a plus que doublé en un an, mais il a aussi chuté de plus de 65 % en 2022. De l’autre côté, des options à faible risque comme les comptes d’épargne à haut rendement promettent la sécurité mais offrent des rendements décevants, surtout après impôts et inflation.

Les actifs refuges occupent le terrain intermédiaire. Ils ne font pas la une des journaux avec des gains spectaculaires ni ne promettent de tripler votre argent du jour au lendemain. Au contraire, ils conservent leur valeur de manière fiable lorsque les crises économiques surviennent et que les tensions géopolitiques s’intensifient. Cette stabilité devient inestimable lors des corrections de marché où la panique pousse à la vente, érodant les portefeuilles de tous côtés. La clé : les actifs refuges reposent sur des besoins humains fondamentaux plutôt que sur une demande spéculative.

En quoi ces actifs diffèrent des investissements risqués

La durabilité des actifs refuges provient de leur nature essentielle. Les sociétés ne peuvent pas fonctionner sans eux. L’or a servi cette fonction pendant des millénaires — il a été une réserve de valeur à travers d’innombrables cycles économiques, et il reste central dans des industries allant de la joaillerie et l’électronique à l’aérospatiale et la médecine. Lorsque les banques centrales et les investisseurs institutionnels deviennent nerveux, ils achètent de l’or pour amortir les chocs économiques et géopolitiques.

Mais l’or n’est pas seul. Les matières premières comme le pétrole, les produits agricoles et le bétail conservent leur valeur précisément parce que l’humain en a toujours besoin. Que l’économie soit en expansion ou en contraction, il faut manger et se déplacer. En cas de flambée de l’inflation, les consommateurs acceptent à contrecœur des prix plus élevés pour ces biens essentiels. Par exemple, la grippe aviaire a récemment fait doubler le prix des œufs en un an — le choc d’offre a poussé les consommateurs à payer des prix premium plutôt que de s’en passer.

Cela contraste fortement avec les actions de croissance. Si les entreprises innovantes peuvent réaliser des gains spectaculaires lors des marchés haussiers, leurs actions subissent souvent des corrections brutales lorsque l’incertitude s’installe. Les actifs refuges n’ont pas le glamour des actions à forte croissance, mais ils possèdent quelque chose de plus fiable : une demande constante, quel que soit le contexte économique.

Les moyens les plus efficaces pour constituer votre portefeuille refuge

Heureusement, accéder aux actifs refuges n’a jamais été aussi simple. La méthode la plus pratique consiste à investir dans des fonds communs de placement ou des fonds négociés en bourse (ETF), qui regroupent plusieurs actifs refuges en une seule position. Cette diversification réduit le risque lié à une seule matière première tout en offrant une exposition large.

Une autre voie consiste à acheter des actions de sociétés cotées dont les profits dépendent d’actifs refuges. Par exemple, Newmont Corporation, un grand producteur d’or, profite chaque fois que le prix de l’or augmente. De même, Vital Farms, une société cotée spécialisée dans la production d’œufs, gagne lorsque la demande pour les produits alimentaires se renforce.

Les investisseurs plus aventureux peuvent trader des contrats à terme ou acheter directement des actifs refuges. La possession physique séduit certains — beaucoup achètent des lingots ou des pièces d’or et d’argent stockés dans un coffre-fort à domicile ou une boîte de dépôt bancaire. Cependant, cette stratégie ne convient pas à tous les actifs refuges. Les matières premières périssables comme les produits agricoles ou le bétail rendent les contrats à terme et les fonds gérés plus pratiques.

L’or versus les autres actifs refuges : faire le bon choix

Bien que tous les actifs refuges aient une fonction protectrice, certaines caractéristiques distinguent l’or des autres. D’abord, le stockage est remarquablement simple. Contrairement aux agriculteurs gérant de vastes terres pour le bétail, les cultures ou les volailles, les investisseurs en or peuvent stocker une valeur importante dans un espace réduit. Un peu moins de 400 onces troy d’or — environ 1 million de dollars — tiennent facilement dans un coffre-fort.

Ensuite, l’or présente une volatilité inférieure à celle des matières premières périssables. Les prix des produits agricoles et du bétail fluctuent en fonction du climat, des épidémies et des rendements variables. Ces facteurs créent une incertitude sur les prix. L’or, en revanche, reste stable indépendamment des précipitations ou des crises sanitaires animales.

Enfin, l’histoire millénaire de l’or en tant que moyen d’échange a renforcé sa valeur intrinsèque. La demande constante des investisseurs accumulant de l’or, ses applications industrielles et des siècles d’acceptation ont soutenu des gains à long terme respectables. D’autres actifs refuges offrent une protection, mais peu égalent la combinaison de stabilité, de facilité de stockage et d’acceptation historique de l’or.

Le « meilleur » actif refuge dépend en définitive de votre situation, de votre tolérance au risque et de votre horizon d’investissement. Certains privilégient la stabilité maximale et choisissent l’or. D’autres diversifient leur portefeuille avec plusieurs actifs refuges pour couvrir différents scénarios économiques. Ce qui compte le plus, c’est de comprendre que les actifs refuges ont une fonction distincte — pas pour accumuler de la richesse par la croissance, mais pour préserver la richesse par la stabilité.