Actions de sociétés d'eau à forte croissance positionnées pour des rendements solides en 2026

Le secteur des services d’eau est devenu l’une des opportunités d’investissement les plus attractives pour 2026, avec des taux d’intérêt favorables et des besoins critiques en infrastructures créant un vent arrière puissant pour les actions des compagnies d’eau. Contrairement aux industries cycliques, les services d’eau fournissent des services essentiels qui maintiennent une demande constante indépendamment des cycles économiques. Le secteur fait face à une pression croissante pour moderniser des infrastructures vieillissantes tout en bénéficiant de coûts d’emprunt en baisse — une combinaison qui rend les actions des compagnies d’eau de plus en plus attrayantes pour les investisseurs axés sur les dividendes et la croissance.

Pourquoi les services d’eau représentent aujourd’hui un argument d’investissement convaincant

Les compagnies d’eau évoluent dans un environnement commercial unique, caractérisé par des flux de trésorerie prévisibles et un soutien réglementaire. Ces entreprises fournissent de l’eau traitée et des services d’assainissement à des millions de clients résidentiels, commerciaux et industriels en Amérique du Nord. Avec la Réserve fédérale ayant réduit ses taux de référence de 5,25%-5,50% à 4,25%-4,50%, les actions des compagnies d’eau bénéficient désormais de coûts de capital nettement plus faibles. Cette réduction de 100 points de base améliore directement la rentabilité de ces entreprises à forte intensité de capital, qui dépendent fortement du financement par dette pour l’expansion des infrastructures.

Le secteur doit faire face à une nécessité urgente de modernisation. L’American Society of Civil Engineers estime que 3,5 millions de kilomètres de pipelines vieillissants doivent être remplacés de manière systématique. Des ruptures de conduites principales d’eau se produisent désormais environ toutes les deux minutes à l’échelle nationale, provoquant des perturbations opérationnelles et des pertes d’eau. L’EPA a déterminé qu’un investissement infrastructurel de 1,25 trillion de dollars sera nécessaire au cours des 20 prochaines années pour maintenir et étendre la fourniture de services. Cette énorme exigence en capitaux a été partiellement abordée par l’engagement de la loi bipartite sur les infrastructures de 50 milliards de dollars, mais l’écart reste important — créant une demande soutenue pour les services publics et les dépenses en capital.

Trois mégatendances qui reshaping le paysage des services d’eau

Le vent favorable des taux d’intérêt soutient les plans de croissance à long terme

Les services d’eau fonctionnent comme des entreprises fortement endettées nécessitant des emprunts importants pour financer leurs projets d’infrastructure. Le récent changement de politique monétaire améliore considérablement la rentabilité des projets. Beaucoup d’actions des compagnies d’eau font désormais face à des coûts de service de la dette plus faibles, permettant un déploiement plus rapide des infrastructures. Les analystes anticipent d’autres réductions de taux jusqu’en 2026 et au-delà, renforçant encore les rendements pour les investisseurs dans ce secteur. Cet environnement financier élimine une contrainte clé à l’expansion, permettant aux compagnies d’eau d’accélérer les modernisations qui améliorent la qualité du service et la conformité environnementale.

La consolidation sectorielle accélère la création de valeur

Avec plus de 50 000 systèmes d’eau communautaires et 14 000 installations de traitement des eaux usées opérant de manière indépendante, l’industrie de l’eau aux États-Unis reste très fragmentée. Cette fragmentation crée à la fois des défis et des opportunités. Les petites utilities manquent souvent de capitaux et d’expertise pour maintenir leurs infrastructures vieillissantes ou mettre en œuvre des technologies modernes de traitement. La consolidation stratégique permet aux actions des grandes compagnies d’eau d’acquérir des systèmes sous-performants, d’optimiser leurs opérations et de réaliser des économies. Cette tendance s’est intensifiée, avec les leaders du secteur qui poursuivent de plus en plus des stratégies d’acquisition pour renforcer leur position sur le marché et améliorer la qualité du service dans des zones géographiques plus vastes.

Le cycle de modernisation des infrastructures exige des investissements soutenus

L’état actuel des infrastructures nécessite une attention urgente. Les systèmes d’eau potable américains ont actuellement une note structurelle de C-, tandis que celles des infrastructures d’assainissement sont notées D+. Ces mauvaises notes reflètent des décennies de sous-investissement et d’entretien insuffisant. Les compagnies d’eau doivent systématiquement remplacer les tuyaux corrodés, moderniser les installations de traitement et installer des systèmes de surveillance modernes. Ce cycle de modernisation pluriannuel garantit que les actions des compagnies d’eau bénéficieront d’une demande soutenue en dépenses en capital. Contrairement aux dépenses discrétionnaires qui diminuent en période de ralentissement économique, l’investissement dans les infrastructures reste essentiel quel que soit le cycle économique.

Quatre actions de compagnies d’eau à intégrer dans votre portefeuille

L’industrie des services publics d’eau selon Zacks se classe #46 sur 244 industries suivies, la plaçant dans le top 19%. Ce positionnement reflète l’optimisme collectif des analystes quant à la croissance des bénéfices dans tout le secteur. Ci-dessous, nous examinons quatre actions de compagnies d’eau avec de solides catalyseurs de croissance et des profils de dividendes attractifs.

SABESP : leader brésilien de l’eau en pleine accélération

Companhia de Saneamento Basico do Estado de São Paulo (SBS) représente la seule exposition internationale parmi nos actions recommandées dans le secteur de l’eau. Cette utility brésilienne dessert la région métropolitaine de São Paulo avec des services d’eau potable et d’assainissement pour des clients résidentiels, commerciaux et industriels. La société a annoncé un plan d’investissement de 10,6 milliards de dollars (R$60 milliards) pour 2024-2029, témoignant de l’engagement de la direction en faveur de la modernisation des infrastructures.

La dynamique des bénéfices s’est nettement accélérée. Au cours des deux derniers mois, les estimations consensuelles pour le résultat de 2025 ont augmenté de 7,9 % — ce qui indique la confiance dans l’amélioration opérationnelle et le pouvoir de fixation des prix. La société a historiquement réalisé des surprises de bénéfices importantes, avec une moyenne de 30,8 % au-dessus des attentes au cours des quatre derniers trimestres. SABESP offre actuellement un rendement en dividendes de 1,88 %, supérieur à la moyenne de 1,57 % du S&P 500. L’action a un Zacks Rang #1 (Achat Fort), reflétant la confiance des analystes dans ses performances à court terme.

Artesian Resources : acteur régional avec projets d’expansion

Artesian Resources (ARTNA) opère dans l’eau, l’assainissement et d’autres services publics dans le Delaware, le Maryland et la Pennsylvanie. Cet opérateur de taille moyenne se concentre sur des marchés régionaux sous-desservis, avec une demande stable et une clientèle en croissance. La société prévoit d’investir 46,4 millions de dollars dans ses infrastructures en 2025, renforçant ses capacités de traitement et étendant sa couverture.

Les révisions récentes des estimations montrent un momentum positif. Les attentes de bénéfices pour 2025 ont augmenté de 8 % au cours des 60 derniers jours. La société a livré des surprises de bénéfices cohérentes, avec une moyenne de 11,02 % sur la dernière période de quatre trimestres. Artesian offre un rendement en dividendes attractif de 2,3 %, procurant un revenu aux investisseurs à long terme. Comme SABESP, Artesian Resources détient un Zacks Rang #1 (Achat Fort), suggérant une valeur relative forte et un potentiel de croissance par rapport aux alternatives du marché plus large.

Middlesex Water : opérateur établi avec performance stable

Middlesex Water Company (MSEX), basée à Iselin, New Jersey, exploite des systèmes d’eau et d’assainissement dans ses zones de service. La société et ses filiales continuent d’investir dans la modernisation des systèmes et l’expansion des capacités. Bien que les révisions des estimations de bénéfices aient été modestes, avec une hausse de seulement 1,2 % au cours des deux derniers mois, l’entreprise a démontré une exécution opérationnelle fiable avec une moyenne de surprises de 11,02 %.

L’action offre un rendement en dividendes de 2,3 %, identique à Artesian Resources, offrant un revenu attractif pour les investisseurs prudents. La croissance estimée des bénéfices à long terme est de 6,1 %, offrant un potentiel d’appréciation stable. Middlesex Water détient actuellement un Zacks Rang #2 (Achat), indiquant une perspective modérément positive. Ce positionnement en fait une option adaptée pour les investisseurs recherchant stabilité et croissance dans le même temps.

American Water Works : géant du secteur avec programme d’investissements massif

American Water Works Company (AWK) est la plus grande utility d’eau cotée en bourse aux États-Unis. Basée à Camden, New Jersey, elle dessert des millions d’Américains via ses filiales, fournissant de l’eau et des services d’assainissement dans plusieurs États et installations militaires. La taille et l’expertise opérationnelle de l’entreprise offrent des avantages compétitifs importants dans l’univers des actions du secteur de l’eau.

American Water poursuit une stratégie d’investissement agressive, prévoyant d’investir 3,3 milliards de dollars en 2025 seulement. Sur la période 2025-2029, l’entreprise projette des investissements totaux de 17 à 19 milliards de dollars, témoignant de sa confiance dans les opportunités d’infrastructure et de rendement. Les révisions récentes des estimations de bénéfices ont augmenté de 6,14 % en deux mois, reflétant une dynamique commerciale en amélioration. La société offre un rendement en dividendes de 2,08 % et a montré une performance opérationnelle cohérente avec une surprise moyenne de 0,8 %. American Water détient un Zacks Rang #3 (Maintenir), ce qui reflète son profil d’entreprise mature tout en valorisant son attractivité relative.

Comparaison de valorisation : actions d’eau à prix attractif

Les actions du secteur de l’eau se négocient actuellement à un multiple de valorisation significativement inférieur à celui du marché plus large. En utilisant le multiple EV/EBITDA, norme pour comparer la valorisation des utilities, le secteur des services d’eau se négocie à 11,27X. Cela est favorable par rapport à la valorisation de 16,85X du S&P 500 et à celle de 15,09X du secteur Utilities dans son ensemble.

Historiquement, le secteur des utilities d’eau a oscillé entre 9,19X et 25,7X, avec une médiane de 17,20X sur les cinq dernières années. La valorisation actuelle représente donc une décote significative par rapport à cette médiane historique, offrant des points d’entrée attractifs pour un capital patient. Cet écart de valorisation, combiné à une croissance plus rapide des bénéfices alimentée par l’investissement infrastructurel et la récupération tarifaire, positionne les actions des compagnies d’eau comme des investissements fondamentaux attrayants par rapport à d’autres options boursières.

Perspectives sectorielles : la voie à suivre pour les investissements dans l’eau

Les actions du secteur de l’eau offrent une combinaison rare de caractéristiques de plus en plus valorisées par les investisseurs institutionnels et individuels : flux de trésorerie prévisibles, soutien réglementaire, positionnement stratégique dans les infrastructures et conditions financières favorables. Alors que l’urbanisation continue de stimuler la demande en services d’eau et que le vieillissement des infrastructures accélère la modernisation, la demande pour ces services restera structurellement soutenue.

La conjonction de la baisse des taux d’intérêt, la consolidation sectorielle et la modernisation des infrastructures crée un cycle positif pluriannuel pour les actions du secteur de l’eau. Les investisseurs souhaitant s’exposer à ce secteur devraient évaluer les opportunités tant dans les utilities d’eau pure qu’au sein des compagnies intégrées offrant une exposition aux services d’eau. La position du secteur dans le top 19 % des industries classées par Zacks indique que le consensus des analystes prévoit une surperformance soutenue — un contexte favorable pour bâtir des positions stratégiques dans les actions du secteur de l’eau tout au long de 2026.