Comprendre le cycle du marché baissier : Qu'est-ce qui distingue cette baisse des précédentes crises

Le marché des cryptomonnaies traverse actuellement une transition entre son marché haussier 2023-2025 et un point de décision plus complexe entre marché baissier et marché haussier. Suite aux pressions récentes sur les prix qui ont fait descendre le Bitcoin en dessous de 75 000 $ et Ethereum tester les niveaux de 2 100 $, les participants au marché réévaluent si cela représente une correction temporaire dans un marché haussier en cours ou le début d’une phase de consolidation d’un marché baissier plus prolongée.

Au 15 février 2026, le Bitcoin se négocie autour de 70 280 $, ayant testé des niveaux plus bas de 68 730 $ au cours des 24 dernières heures, tandis qu’Ethereum se situe à 2 090 $ après avoir touché 2 040 $. Ces mouvements de prix ont suscité un débat intense parmi les principaux analystes du marché sur la véritable nature de cette baisse actuelle.

La structure du marché baissier : pourquoi ce cycle diffère fondamentalement

Ce qui rend cette phase de marché baissier distincte des cycles historiques, ce sont ses caractéristiques structurelles. Selon Benjamin Cowen, PDG d’Into The Cryptoverse, le principal facteur différenciateur est la façon dont nous avons atteint le sommet du cycle haussier précédent. Contrairement aux pics de marché antérieurs qui se produisaient dans une euphorie extrême et une participation débridée des investisseurs particuliers, le sommet de 2025 s’est formé dans un environnement « tiède » avec un sentiment relativement mesuré. Cette différence fondamentale explique pourquoi la baisse attendue du marché baissier devrait se dérouler de manière plus progressive.

L’analyse de Cowen suggère que la moyenne mobile sur 200 semaines — actuellement située entre 60 000 $ et 70 000 $ — représente le principal seuil technique pour ce cycle. Plutôt que de subir des chutes de 70 à 80 % comme lors des marchés baissiers précédents, cette baisse devrait être nettement plus modérée et prolongée. La dynamique du marché baissier devrait perdurer jusqu’au moins la mi-2026, avec la possibilité que la pression continue jusqu’au troisième ou quatrième trimestre 2026.

Cette dynamique plus lente du marché baissier reflète ce que Raoul Pal, co-fondateur de Real Vision, décrit comme une « période prolongée de digestion de la pression de vente ». Après l’événement de crash 1011, Pal note que les échanges centralisés ont absorbé environ 10 milliards de dollars d’actifs à des niveaux fortement discountés. Ces plateformes ont depuis lors progressivement dénoué cet inventaire via des ventes algorithmiques pendant les heures de trading des marchés boursiers américains. Selon Pal, d’ici la fin février, une grande partie de cette pression de vente systématique devrait être en grande partie évacuée, ce qui pourrait créer des conditions propices à un rebond dans la fourchette du marché baissier.

Niveaux de support et opportunité de bottom-fishing : points d’entrée stratégiques

Les participants au marché examinent plusieurs niveaux de support comme zones potentielles de bottom-fishing dans cette structure de marché baissier. La fourchette 60 000 $ - 70 000 $ est devenue la cible consensuelle où de nombreux traders s’attendent à ce que la consolidation du marché baissier se stabilise. Cette zone correspond à un support technique, à des précédents historiques et à plusieurs prévisions d’analystes.

Tom Lee, un stratège en cryptomonnaies de renom, a reconnu lors d’une analyse récente que le marché est en phase baissière avec une pression à court terme importante. Lee a suggéré qu’Ethereum pourrait trouver un support initial autour de 2 400 $ (un seuil déjà franchi, ETH testant maintenant 2 090 $). Cette progression de tests de supports plus faibles est cohérente avec les modèles de consolidation en marché baissier.

Le CEO de CryptoQuant, Ki Young Ju, apporte un contexte supplémentaire, notant que les conditions de marché baissier persistent en raison d’une pression de vente continue couplée à une absence d’afflux de capitaux significatif. Cependant, Ju souligne une distinction cruciale : à moins que des grands détenteurs comme Michael Saylor n’exécutent des événements de liquidation importants, le marché baissier devrait éviter de reproduire les crashs catastrophiques de 70 % des cycles précédents. Au lieu de cela, ce marché baissier semble plus susceptible de former un « large range de consolidation » — caractérisé par plusieurs tests de supports et de résistances plutôt qu’un seul bottom violent.

Perspectives d’experts : calendrier de la reprise du marché haussier

Malgré la pression actuelle du marché baissier, plusieurs voix influentes maintiennent leur conviction quant à une reprise éventuelle du marché haussier. La fondatrice d’ARK, Cathie Wood, a répété que Bitcoin, Ethereum, Solana et les protocoles émergents comme Hyperliquid représentent des investissements de diversification attrayants. La perspective de Wood repose sur des données historiques : depuis début 2020, la corrélation entre le prix du Bitcoin et l’or n’a été que de 0,14 — proche de zéro — suggérant que ces actifs offrent de véritables avantages de diversification de portefeuille. Notamment, lors des deux grands cycles haussiers précédents, les prix de l’or ont en réalité précédé les mouvements de Bitcoin, inversant les attentes habituelles.

Parmi les investisseurs plus agressifs, le co-fondateur d’Alliance, Qiao Wang, a publiquement exposé une stratégie d’accumulation par phases dans ce contexte de marché baissier. Wang indique qu’il se prépare mentalement à ce que Bitcoin puisse toucher 30 000 à 40 000 $ (sans attendre réellement ce résultat), mais considère la fourchette 60 000-70 000 $ comme le seuil pour commencer une accumulation progressive. Si la gravité du marché baissier s’intensifie jusqu’à la zone 30 000-40 000 $, Wang indique qu’il serait prêt à adopter une stratégie d’investissement total.

Fait intéressant, des traders de renom comme Eugene Ng Ah Sio et le fondateur de Formula News, Vida, ont récemment annoncé avoir identifié des bottoms locaux de marché baissier. Cependant, tous deux ont ensuite indiqué, le 1er février, qu’ils avaient couvert leurs positions et sorti du marché, ce qui suggère que même des acteurs expérimentés restent prudents quant à l’engagement dans la conviction haussière durant cette phase de consolidation.

Le point d’inflexion entre marché baissier et marché haussier : quelle suite ?

La question centrale qui anime l’analyse du marché actuel est de savoir si cette consolidation du marché baissier n’est qu’une pause dans une tendance haussière en cours ou une transition réelle vers un cycle de marché baissier prolongé. L’ensemble des preuves actuelles suggère que 2026 sera une année de « digestion » — ni un marché haussier sain ni un crash violent, mais plutôt une période prolongée de consolidation en plage et d’ajustement psychologique.

Pour les investisseurs et traders, la dynamique marché baissier vs marché haussier signifie que l’opportunité réside dans un positionnement stratégique plutôt que dans une panique tactique. La zone de support 60 000 $ - 70 000 $ constitue la cible principale d’entrée pour ceux qui sont suffisamment prudents pour respecter les risques du marché baissier mais suffisamment optimistes pour maintenir une conviction à long terme. La liquidation de la pression de vente du marché baissier d’ici la fin février pourrait catalyser le schéma de consolidation qui définira la prochaine phase de découverte des prix.