Pompliano dit que le refroidissement de l'inflation met à l'épreuve la conviction des investisseurs en Bitcoin

Les détenteurs de Bitcoin pourraient entrer dans une phase différente du cycle de marché alors que l’inflation diminue, selon l’entrepreneur et investisseur Anthony Pompliano, qui affirme que la thèse centrale de l’actif est désormais remise en question.

Points clés :

• Pompliano dit que la baisse de l’inflation met à l’épreuve la conviction à long terme des investisseurs en Bitcoin.
• La thèse de rareté de Bitcoin dépend davantage de l’expansion de la masse monétaire que des mouvements à court terme de l’IPC.
• Un sentiment faible et une incertitude macroéconomique pourraient faire pression sur les prix avant une éventuelle reprise.

Dans une interview avec Fox Business jeudi, Pompliano a soutenu que de nombreux investisseurs se sont tournés vers Bitcoin lors d’une période de hausse des prix et d’expansion monétaire agressive.

Avec le ralentissement de l’inflation, il a déclaré que la vraie question est de savoir si les participants croient toujours en la finalité à long terme de Bitcoin.

Pompliano : La thèse de Bitcoin mise à l’épreuve sans inflation élevée

« Je pense que le défi pour les investisseurs en Bitcoin, c’est de pouvoir détenir un actif quand il n’y a pas une forte inflation en face de vous au quotidien », a-t-il dit.

« Pouvez-vous encore croire en ce que la proposition de valeur de Bitcoin est, à savoir qu’il s’agit d’un actif à offre limitée ? Si on imprime de l’argent, Bitcoin monte. »

Les données gouvernementales montrent que l’inflation ralentit modestement. L’indice des prix à la consommation a ralenti à 2,4 % en janvier contre 2,7 % un mois plus tôt, selon le Bureau américain du recensement.

Même ainsi, le chef économiste de Moody’s Analytics, Mark Zandi, a récemment déclaré à CNBC que cette amélioration semble plus forte dans les statistiques que dans les coûts quotidiens des consommateurs.

Bitcoin a longtemps été présenté comme une couverture contre la dépréciation monétaire parce que son offre est limitée à 21 millions de pièces.

Lorsque les banques centrales augmentent la liquidité et affaiblissent le pouvoir d’achat, les investisseurs se tournent souvent vers des actifs rares, y compris Bitcoin et l’or, que Pompliano décrit comme des réserves de valeur durables à long terme.

Le sentiment du marché, cependant, s’est détérioré. L’indice de la peur et de la cupidité dans la crypto a récemment chuté à un niveau de « peur extrême » de 9, un niveau jamais vu depuis juin 2022.

Bitcoin se négociait près de 68 850 dollars au moment de la publication, en baisse d’environ 28 % au cours du mois dernier, selon CoinMarketCap.

Pompliano prévoit que les conditions macroéconomiques créeront de la turbulence avant toute reprise durable.

Il anticipe des pressions déflationnistes à court terme, suivies de réponses politiques telles que des baisses de taux et de nouvelles injections de liquidités.

« Nous allons voir des forces déflationnistes à court terme, les gens vont demander à imprimer de l’argent et à baisser les taux d’intérêt », a-t-il dit.

Il décrit cette dynamique comme un « slingshot monétaire », où la dévaluation de la monnaie se produit pendant que la baisse des prix masque temporairement ses effets.

Avec le temps, il a argumenté, la création supplémentaire de monnaie affaiblirait le dollar américain et renforcerait les actifs rares.

Bitcoin chute alors que la révision des emplois aux États-Unis secoue la confiance du marché

La récente baisse du Bitcoin a suivi un changement brutal dans les attentes économiques après que les autorités américaines ont révisé à la baisse les données sur l’emploi de l’année dernière de près de 900 000 emplois.

Alors que les chiffres de l’emploi de janvier montraient une légère hausse de 130 000 postes, le grand ajustement a sapé la confiance dans les rapports antérieurs et a déstabilisé les marchés financiers.

Les investisseurs ont réagi moins au chiffre faible en lui-même qu’à la fiabilité des données, car l’incertitude pèse souvent lourdement sur les actifs risqués.

Ce changement a rapidement eu des répercussions sur les marchés. Les rendements des obligations américaines ont augmenté, le rendement du 10 ans passant d’environ 4,15 % à 4,20 %, tandis que les attentes d’une baisse des taux en mars ont chuté fortement, passant de 22 % à 9 %.

L’activité sur les dérivés s’est également intensifiée, avec de gros traders augmentant leurs positions de couverture contre une baisse supplémentaire.

Les analystes ont noté que les estimations préliminaires de l’emploi, y compris les modèles statistiques utilisés lors de transitions économiques, pourraient avoir surestimé la création d’emplois dans les lectures précédentes.

Pour Bitcoin, le marché obligataire reste un indicateur clé. Des rendements plus élevés tendent généralement à resserrer les conditions de liquidité, rendant plus difficile la reprise des actifs spéculatifs.

Bien que certains traders pensent que les prix pourraient approcher un plancher, le comportement actuel du marché suggère une certaine hésitation.